短期内两度推迟发售并退回投资者的股款，这在港股 IPO（首次公开募股）过程中十分罕见。而近期，首钢朗泽（HK02553）就因为这样的操作引来市场关注。

首钢朗泽最初的挂牌上市日期定为 7 月 9 日，因涉诉退回股款后，随即再次招股并定于 7 月 15 日上市。但到了 7 月 11 日，首钢朗泽公告再次延迟全球发售和上市，并二度退回股款。

" 第一次（推迟），以为是想避开（7 月 9 日）5 家公司同时上市。第二次不懂为什么撤销，不知道是否故意的。" 对于首钢朗泽这一 " 反复横跳 " 行为，有投资者向《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）表示，自己是以现金打新，没有任何损失；若是融资打新，每次将损失 100 港元手续费。

每经记者查询发现，在港股 IPO 过程中，绝大多数券商对融资申购收取 100 港元 / 笔的固定手续费，无论投资者是否中签均需支付。

此外，每经记者梳理首钢朗泽近期的招股经过发现，此次诉讼事件可能还会影响到该公司生产设施的原材料供应。

罕见操作：两度推迟发售并退股款

6 月 27 日，首钢朗泽通过港交所聆讯，公司原预期定价日为 7 月 7 日，预计于 7 月 9 日上市。

就在当日，首钢朗泽控股子公司宁夏首朗吉元新能源科技有限公司（以下简称宁夏首朗）的第二大股东海南吉元君熠生物科技有限公司（以下简称海南吉元），在宁夏平罗县人民法院提起了民事诉讼。天眼查显示，首钢朗泽持有宁夏首朗 58% 股份，海南吉元持有宁夏首朗其余 42% 股份。

图片来源：天眼查

7 月 2 日晚间，首钢朗泽公告称，于 6 月 27 日登记招股章程后收到一份民事起诉状，公司被列为被告，因此公司将延迟全球发售及上市，并退回申请股款。不过在此次公告中，首钢朗泽未描述更多信息，仅表示诉讼由公司一家主要经营子公司的一名股东提起。

7 月 5 日，《每日经济新闻》报道（新闻链接：《低碳技术公司首钢朗泽重启招股 涉诉细节曝光："1.6 亿元投资 + 产品定价权 " 纷争》）证实了首钢朗泽提起诉讼的正是海南吉元。每经记者当日以投资者身份询问了首钢朗泽方面人士，其表示，诉讼是因海南吉元有不合理诉求，公司正在处理中。

来源：首钢朗泽 7 月 2 日公告

7 月 7 日上午，首钢朗泽刊发了补充招股章程，对诉讼进行详细说明，并定于 7 月 7 日至 10 日再次招股。

7 月 11 日上午 8 时许，首钢朗泽公告称，公司的 H 股将于 7 月 15 日起进行买卖。不过仅几个小时后，首钢朗泽再次公告宣布，由于此前的诉讼纠纷仍在持续，将延迟全球发售和上市，并退回申请股款。

至此，首钢朗泽两次招股又两次退回股款。

来源：首钢朗泽 7 月 7 日公告

事实上，在港股 IPO 招股阶段暂停过的公司不止首钢朗泽。2022 年 8 月 7 日，乐华娱乐（HK02306）通过港交所上市聆讯，并公告于同年 9 月 7 日挂牌上市。但在原定上市日期前数日，乐华娱乐却公告延迟全球发售，直至 2022 年 11 月 16 日再次递交招股书，并于 2023 年 1 月 19 日登陆港交所。巨星传奇（HK06683）也有相似经历，其于 2023 年 5 月 24 日通过港交所聆讯，并定于同年 6 月 13 日上市，但同样 " 临时 " 宣布延迟，直到 2023 年 7 月 13 日，巨星传奇才在港交所挂牌上市。

纠纷焦点：1.6 亿元投资与定价权之争

在 7 月 7 日的公告中，首钢朗泽表示，海南吉元一直对在宁夏首朗的投资回报不满，希望撤出在合资公司中的投资，双方就此事长期沟通。不过首钢朗泽一方认为，依据法律规定，海南吉元无权要求公司或第三方购买其在宁夏首朗所持的股份。

记者注意到，在 6 月提起的民事诉讼中，海南吉元指控了首钢朗泽的两项行为：一是在未先通知海南吉元的情况下，将宁夏首朗管理的生产设施投资金额增加约 1.6 亿元；二是未经宁夏首朗董事会或股东大会批准，首钢朗泽一方擅自设定该公司的乙醇产品售价。

海南吉元要求，禁止首钢朗泽一方单方面作出重大投资和定价决策，并为宁夏首朗股东建立合规的决策机制。

公告中展示的律师意见认为，前述增加约 1.6 亿元投资的董事会决议案，经过全体董事（包括海南吉元委任的两名董事，其中一人是海南吉元实控人）一致通过。就产品价格问题，根据相关法律和规定，海南吉元等股东可以通过股东会行使表决权和了解、监督公司运营，无权直接参与日常经营管理。

首钢朗泽认为，综合资料和律师意见，海南吉元提出的诉讼缺乏法律依据，且向公司成功提出申索主张的可能性较低，对方提出的指控应予驳回。

涉诉余波：原料供应或存隐忧

首钢朗泽的主要产品是乙醇、微生物蛋白等低碳产品，主要原料是工厂的含碳工业尾气。每经记者注意到，首钢朗泽本次纠纷在诉讼之外，或出现了原料（含碳工业尾气）供应问题。

宁夏吉元冶金集团有限公司（以下简称宁夏吉元）是宁夏首朗的工业尾气供应商，该公司和海南吉元受同一股东控制。在 6 月末海南吉元提起诉讼后，自 7 月 1 日开始，宁夏首朗的生产设施开始了为期 1 个月的年度检修。

每经记者留意到，首钢朗泽在全国共有 4 处生产设施，其中部分设施近两年有过停产经历。其中，宁夏首朗的设施在 2023 年停产 56 天，在工业尾气供应商的突发性生产故障得到修复后，2024 年未发生类似原因的暂停供气情况。

首钢朗泽曾预计，2025 年及 2026 年工业尾气供应商生产计划保持稳定，这很可能会带来可靠的供气。公司管理层认为，上述有关停产为一次性事件，且日后不大可能再次发生。

那么，自 7 月 1 日开始的宁夏首朗设施检修，是否与此次诉讼事件有关？7 月 14 日，每经记者向首钢朗泽方面人士和海南吉元相关负责人分别联系求证，但均未得到有效回应。

首钢朗泽在公告中称，宁夏首朗已在 6 月 29 日和新尾气供应商达成协议，以备不时之需。目前预计连接新尾气供应商的管道在 10 月完成建设。首钢朗泽表示，尽管供气和诉讼无直接关联，但如果宁夏吉元停止供应工业尾气，宁夏首朗生产设施将于 8 月至 9 月期间停产。

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

每日经济新闻