7 月 15 日早盘，A 股光模块 CPO 概念爆发，截至 9 点 39 分，新易盛涨超 18%，中际旭创、天孚通信、联特科技等批量上涨。热门 ETF 中，光含量高的创业板人工智能 ETF 华夏（159381）涨超 5%，5G 通信 ETF（515050）涨超 4%。

消息面上，7 月 14 日，国内光模块龙头新易盛晚间发布业绩预告，预计 2025 年上半年归属于上市公司股东的净利润 37 亿元 ~42 亿元，同比增长 327.68%~385.47%；业绩变动主要原因是，报告期内公司受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，高速率产品需求持续增加，公司预计销售收入和净利润较上年同期大幅增加。

国盛证券表示，从基本面预期来看，算力行业的核心驱动力在于技术升级的确定性以及业绩兑现的阶段性验证，正如我们之前的观点，年初光模块在主升浪两年后形成 " 高低切 " 趋势，绩优股更受青睐。从筹码高低切换来看，估值较低的标的因技术突破或订单放量将吸引资金流入。我们认为，算力板块的 " 钟摆效应 " 是算力产业趋势确定性与市场筹码博弈的结果，基本面预期锚定长期价值，筹码高低切反应短期对估值差异的再平衡，建议关注技术壁垒强、订单可见度高的核心环节。

创业板人工智能 ETF 华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的 AI 主业公司，日内涨跌幅限制为 ± 20%。目前年管理费率为 0.15%，托管费率为 0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。行业分布上，指数光模块权重超 33%，前 3 大成分股囊括中际旭创、新易盛、北京君正、全志科技、软通动力、光环新网、网宿科技、深信服行业龙头公司。

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