申万宏源证券指出，科创板深化改革通过设置科创成长层增强制度包容性，明确存量 32 家未盈利企业即日起进入该层并标注 " 成 1"，新注册企业自上市起标注 " 成 "，股票简称后统一加 "U" 标识。调出机制实施 " 新老划断 "：存量企业以首次盈利为条件，增量企业需满足科创板第一套上市标准，以促其加速技术研发和市场拓展。尽管未新增个人投资者门槛，但要求签署专门风险揭示书，并强化未盈利风险、技术研发风险等信息披露。

改革还引入资深专业机构投资者认定机制，要求其具备投资经验（近 5 年 5 家以上科创板上市或 10 家以上境内外主要交易所上市）、持股比例（3% 或 5 亿元以上）等条件，以筛选优质科创企业。预先审阅机制则聚焦 " 关键核心技术攻关 " 企业，优化审核流程，缩短 IPO 周期，叠加 6 月政策发布后受理提速，下半年或迎未盈利企业上市潮，中性情景下预计 25H2 新股募资规模 443-787 亿元。整体改革凸显资本市场对科技创新的支持，制度衔接稳健，后续标志性案例落地可期。

科创创业 ETF 跟踪的是科创创业 50 指数，单日涨跌幅可达 20%。该指数由中证指数有限公司编制，从科创板和创业板中选取市值规模大、流动性优异的 50 家上市公司作为成分股。指数样本覆盖信息技术、医药卫生等战略性新兴产业领域，综合反映中国科技创新领军企业的整体市场表现，其投资风格具有显著的成长型特征。

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