上市公司半年业绩预告陆续出炉，算力行业企业业绩分外亮眼。

7 月 14 日，光模块龙头新易盛（300502.SZ）发布了 2025 年上半年的业绩预告，今年上半年实现归母净利润 37 亿元至 42 亿元，同比增长 327.68% 至 385.47%；扣非净利润为 36.91 亿元至 41.91 亿元，同比增长 326.84% 至 384.66%。

上周，以工业富联（601138.SH）、沪电股份（002463.SZ）、华工科技（000988.SZ）等为代表的算力链公司相继发布业绩预告，均实现较快增长，反映出算力行业景气度依然较高。

与算力相辅相成、深度关联的 CPO 板块在该消息的刺激下迎来了上涨，新易盛、中际旭创（300308.SZ）、东田微（301183.SZ）、仕佳光子（688313.SH）、天孚通信（300394.SZ）、光库科技（300620.SZ）、鹏鼎控股（002838.SZ）、东山精密（002384.SZ）等多只成分股迎来大幅度上涨。

算力需求拉动 CPO 技术落地

CPO（Co-packagedoptics，光电共封装技术）是将硅光电组件与电子晶片封装相结合，通过设备（交换机等）和光模块等耦合在背板 PCB 上，通过液冷板降温，降低功耗。

如今，算力链公司业绩增长的核心驱动力是 AI 算力需求的爆发。光模块作为数据中心光电转换的核心组件，其高速率、低功耗需求直接推动 CPO 技术的研发和应用。

据 Lightcounting 预测，2025 年 800G 光模块市场规模将超过 400G，而 CPO 技术在 1.6T 及以上速率场景的渗透率预计从 2024 年的 12% 升至 2027 年的 30%。这种技术迭代的加速，使得 CPO 成为解决高算力传输瓶颈的关键路径。

更为重要的是，国内外标准化组织（如 OIF、CCITA）和企业联盟（如微软、英伟达）均在积极推动 PO 技术标准化。

例如，博通 Tomahawk 6 CPO 交换机已开始交付，支持 51.2T 交换容量，而华为与中际旭创合作开发的 51.2T CPO 光引擎已进入测试阶段。这种生态协同不仅降低了技术兼容性风险，还通过规模化采购降低成本。

据摩根大通预测，CPO 业务的毛利率可达 50% 以上，显著高于传统光模块的 30%。

国内厂商从跟跑到引领

目前，中国光模块厂商在全球市占率已达 70%（TOP10 中占 7 席），中际旭创、新易盛等企业在 800G 和 1.6T 市场占据主导地位。

例如，中际旭创 800G 光模块全球市占率超 40%，1.6T 产品于 2025 年 Q2 起放量；新易盛 1.6T 模块获英伟达认证，北美订单占比提升至 70%。这种头部效应在 CPO 领域更为显著。预计 2025 年中际旭创在板级 CPO 市场占 40%，新易盛在高端市场的份额逐步扩大。

在此情形下，国内供应链自主可控能力提升。其中，Ⅲ -V 族半导体材料（如 GaAs、InP）的 4 英寸衬底片良率提升至 85%，打破日本住友电工垄断；液冷散热材料和高精度耦合设备的国产化率超过 60%。尽管高端硅光芯片仍依赖进口（自给率约 30%），但中际旭创、新易盛通过自研硅光技术，已实现 800G 模块的全流程自主生产，并计划在 2025 年将 1.6T 模块的国产芯片占比提升至 50%。

布局公司业绩亮眼

根据同花顺，A 股的 CPO 板块共有成分股 89 只，板块总市值为 2.40 万亿。近期以来，89 只成分股中，65 只实现了上涨。

今日，新易盛与中际旭创作为龙头涨幅最高，分别为 20CM 涨停与上涨 16.68%，东田微排名第三，上涨 13.92%。

据介绍，东田微专注于精密光电薄膜元件研发、生产和销售，其 CPO 业务主要是为光模块提供上游光学元件，产品广泛应用于数据中心等光通信行业的多个终端领域，在 CPO 产业链中占据重要的上游位置。

东田微已得到中际旭创、光迅科技、华为海思光电、海信宽带 4 家全球十大光模块厂商的认证，且与铭普光磁有业务合作关系。同时，公司还与中国电子十三所下属麦特达、瑞谷光网等建立了长期稳定的合作关系，为其 CPO 相关产品提供配套光学元件。

2025 年一季度，东田微实现营收 1.56 亿元，同比增长 26.88%；归母净利润 0.20 亿元，同比增幅达 155.43%。‌‌

仕佳光子今日股价上涨 13.55%，仕佳光子的 CPO 业务是其光通信战略的核心组成部分，中际旭创、光迅科技、华为海思等采购其 AWG 芯片、DFB 激光器用于 800G/1.6T 硅光模块，可适配英伟达 GB200 超算架构。

2025 年一季度，仕佳光子实现营收 4.36 亿元，同比增加 121%；净利润 9319 万元，同比增加 1004%。光芯片及器件业务占比从 56% 提升至 70%+。

天孚通信的 CPO 业务以 1.6T 硅光引擎为核心，采用硅光混合集成方案，耦合效率达 95% 以上，功耗较传统方案降低 30%，适配 6G 网络单通道 200Gbps 传输速率。其独创的 " 光引擎 + FAU（光纤阵列单元）" 组合解决了 CPO 精密耦合难题，全球市占率超 30%。

公司还是英伟达 CPO 供应链中唯一的大陆厂商，为其 Quantum-X 交换机提供光引擎和无源光纤互联解决方案，2025 年预计交付 170 万只 1.6T 光引擎，占英伟达供应链份额 65%。

2025 年一季度实现营收 9.45 亿元，同比增长 29.11%；净利润 3.38 亿元，同比增长 21.07%。