随着美国政府放宽英伟达向中国出口 H20 AI 芯片，AMD 公司也确认即将在中国销售 MI308 AI 芯片。

7 月 16 日消息，AMD（超微半导体）方面于 15 日晚向笔者展示了一份声明：" 我们最近收到特朗普政府的通知，向中国出口 MI308 产品的许可证申请将被推进至审核流程。我们计划在许可证获批后恢复出货。"

据悉，MI308 芯片是 AMD 专为中国市场设计的 AI 加速芯片。

英伟达此前也宣布 H20 芯片在华销售将获批准。英伟达表示，公司正在重新提交英伟达 H20 GPU 的销售申请。美国政府已向英伟达保证将授予许可证，英伟达希望尽快开始交付。同时，英伟达还将推出一款对华定制 " 特供 " 产品 RTX PRO GPU，英伟达 CEO 黄仁勋称该芯片是 " 智能工厂和物流数字孪生 AI 的理想选择 "。

上述两家公司确认对华销售 AI 芯片之后，今天凌晨，美国财政部部长斯科特 · 贝森特（Scott Bessent）、霍华德 · 卢特尼克（Howard Lutnick）分别对外透露了此事的进一步细节。

贝森特表示，他们获得美国的许可背后的原因，与此前在伦敦举行的中美贸易谈判取得进展有关，这项决定出现在黄仁勋与美国总统特朗普会晤仅几天后。英伟达恢复向中国供应 H20 芯片，是美国与中国就稀土展开谈判的一部分。

" 像华为已经有了性能相当的芯片。所以，如果中国已有‘等效’产品，那英伟达的 H20 就可以销售。我们最不希望看到的是，让其他国家或中国自己来替代美国芯片制造的主导地位。这是我们在日内瓦和伦敦谈判中的一个‘筹码’，这（稀土换芯片）是一个拼图式的谈判安排，我们有我们想要的，对方也有他们想要的。我们目前的谈判状态很好。" 贝森特称。

卢特尼克进一步表示，让中国企业使用英伟达 H20 技术，符合美国利益，这样他们就会继续使用美国的 " 技术体系 "（tech stack）。出口 H20 目的是向中国公司出售足够的 AI 芯片，以便他们（中国）对美国技术 " 上瘾 "。他直言，中国公司只能获得英伟达的 " 次次次等 " 的 " 第四好 " 芯片。

"We don't sell them our best stuff, not our second best stuff, not even our third best. I think 4th best is where we've come out that we're cool.（我们不卖给他们最好的产品，不卖给他们第二好的产品，甚至连第三好的产品都不卖）" 卢特尼克称，中国完全有能力制造自己的芯片，所以美国必须始终领先一步，让他们继续买美国的芯片。技术主导的关键是开发者，你想让全球开发者都用你的技术体系，英伟达希望世界各地的开发者都在他们的平台上开发。所以策略就是：卖 " 刚刚够用 " 的产品，让中国开发者对美国技术形成依赖，这背后是一个生态系统的绑定。

受消息影响，7 月 15 日美股开盘后，AMD 股价一度上涨 8.5%，英伟达（NASDAQ：NVDA）股价也上涨 5%。截至当日收盘，英伟达涨超 4%，AMD 涨超 6.4%，市值分别增至 4.16 万亿美元、2523 亿美元。

据笔者估算，一夜之间，英伟达、AMD 公司市值共增长超过 1700 亿美元（约合人民币 1.22 万亿元），英伟达市值已经朝着 4.2 万亿美元狂奔而去。

美国卖 " 次次次等 " 芯片给中国，供应链：英伟达 H20 仅开放库存

H20 是英伟达专为中国市场定制的 " 特供版 "AI 芯片。基于上一代架构 Hopper，英伟达在拜登政府任内对华芯片出口管制合规要求下，于 2024 年一季度面向中国市场推出 H20 AI 芯片，也被称为 " 降配版 " 芯片。

虽然 H20 性能指标和最新的 Blackwell 架构芯片有较大差距，但其性能领先于绝大多数国产 AI 芯片，且支持英伟达软件生态，AI 开发成本最低。DeepSeek 爆火出圈后，应用加速落地的预期也带动头部互联网厂商抢购英伟达 H20。

今年 4 月，尽管英伟达宣布未来四年计划在美国生产价值高达 5000 亿美元的 AI 基础设施，但特朗普政府依旧下令要求英伟达向中国及中国港澳地区出口 H20 芯片需要美国政府许可，这让市场大感意外。拜登政府任内对华半导体出口管制原则上为假定拒绝。

此前，英伟达中国区营收占比已由 20%-25% 降至个位数百分比，但中国市场对于英伟达而言至关重要。

财报显示，在截至 1 月的 2024 自然年中，英伟达中国区年营收 171.08 亿美元（约合人民币 1235 亿元），为史上最高，比前一年 103.06 亿美元增长 66%。

同时，英伟达 2025 财年中，53% 的收入占比来自美国以外的地区，中国是英伟达的第二大销售额地区：美国占比 47% 排第一，中国大陆占比 13% 排第二。

今年 4 月中旬，英伟达宣布，美国政府要求英伟达 " 未来无限期 " 对中国禁售 H20 芯片，导致该公司将损失约 55 亿美元（约合人民币 400 亿元）季度收入。2026 财年第一季度，因 H20 芯片库存过剩，计提了 45 亿美元费用，预计全年损失超过 150 亿美元。

而 AMD 也大受影响。作为 " 合规 "AI 芯片，AMD CEO 苏姿丰在第一季度财报会议上表示，美国政府针对 Instinct MI308 出货至中国进行出口管制，即与英伟达 H20 一样禁止向中国销售 MI308 产品，从而将影响 AMD 二季度 8 亿美元费用（收入），预估 2025 年全年，美国出口管制将对 AMD 公司造成 15 亿美元（约合 108 亿元）收入影响。

另据彭博估算，随着 H20 无法对华销售，英伟达今年可能会因此损失 140 亿 -180 亿美元（约合 1300 亿元）的收入，而且阿里、腾讯、字节等大厂都不会再购买英伟达迭代 AI 芯片产品，这对于英伟达长期发展影响巨大。

而从去年 9 月经销商停接订单，到今年 4 月被美国政府 " 无限期 " 禁售，再到如今峰回路转，这场持续 10 个月的芯片博弈终于迎来转折。

黄仁勋周二宣布，英伟达将恢复向中国销售 " 特供版 "H20 芯片。

黄仁勋表示：" 美国政府已经批准了我们的出口许可，我们可以开始发货了，所以我们将开始向中国市场销售 H20。我非常期待能很快发货 H20，对此我感到非常高兴，这真是个非常、非常好的消息。"

黄仁勋曾表示，中国是一个非常大的市场，未来两三年，甚至数年，中国 AI 市场价值将达到 500 亿美元（约合人民币 3600 亿元）。" 作为一家美国公司，如果不能解决这个问题，那将是一笔巨大的损失。它能带来收入，带来税收，也能在美国创造大量就业机会。"

黄仁勋强调，华为是世界上最强大的科技公司之一，在过去几年里取得了巨大的进步，他们在计算方面非常强大，也在网络技术和软件能力方面令人难以置信，中国 AI 就在美国身后，世界上 50% 的 AI 研究者是中国人。

然而，卢特尼克随后表示，中国公司只能获得英伟达的 " 次次次等 " 的第四好芯片。

" 英伟达也是知道的，该公司希望世界各地的开发者都在他们的平台上开发。所以策略就是：卖‘刚刚够用’的产品，让中国开发者对美国技术形成依赖。这背后是一个生态系统的绑定。" 卢特尼克称。

供应链方面，国际市场调研机构 Omdia 2024 年末发布的报告显示，2024 年英伟达 Hopper（包括 H100、H200，以及特供中国市场的 H20）系列芯片全球最大买家分别是微软（48.5 万枚）、字节跳动（23 万枚）、腾讯（23 万枚）、Meta（22.4 万枚）、亚马逊（19.6 万枚）、xAI（19.6 万枚）、谷歌（16.9 万枚）。

在英伟达 H20 被禁之时，国产 AI 芯片订单增多。据中国信通院数据显示，2024 年，国产 AI 芯片在数据中心的份额从 12% 增长到 25%。另据保守估算，2024 年中国市场，英伟达 H20 系列芯片出货量约为 60 万 -80 万片，而某主流国产 AI 芯片出货量约为 30 万 -40 万片。

多位供应链人士表示，此次 H20 芯片恢复在华销售，主要是开放库存，不会影响 Blackwell 架构显卡。

有信息指，某供应链公司人士展示一则网传消息显示："H20 仅开放库存，目前方案是售完无补，且需大厂配合提交 BIS 禁令申请详细到所需数量，大厂内部在评估此事风险，或考虑通过 IDC 提交申请。目前看并不改变后续阉割产品路径。"

多位专家分析认为，英伟达不再针对 H20 开产能也很正常，因为后面还有新的特供版本 B 系列。H20 解禁对国产替代是伤害，对不愿意用国产算力芯片的大厂们来说是好事。据路透报道，字节、腾讯等多家中国科技大厂都在争夺恢复后的 H20 芯片。

市场等待 B30

黄仁勋也留下一句悬念：" 未来 12 个月，英伟达在中国还会有更多惊喜。"

业内消息称，英伟达计划在 2025 年 9 月推出性能再降 25% 的 B30 芯片（基于 Blackwell 架构，无 NVLink），单价降至 6000-8000 美元，可能会进一步压制国产芯片空间（主要是某科技大厂自研产品，其即将从 ASIC 到通用 GPU 产品）。

性能方面，B30 约为 H20 的 75%，尽管性能有所妥协，但其市场需求极为旺盛，仅在 6 月下旬，英伟达就获得了数十万个订单，总额高达 10 亿美元，预计 8 月开始交付。

有消息称，英伟达目标是在今年年底前出货数百万块 B30。其生产速度受限的部分原因在于使用了 GDDR7 显存替代 HBM，并进行了其他技术调整以满足出口合规要求。

据 Wccftech 报道，来自某家中国的互联网公司估算，新款特供版计算卡 B30 的性能约为 H20 的 75%，其已经在 6 月下旬下单了数十万块，订单总金额达到了 10 亿美元，预计 8 月开始交付。

即便性能下降，中国市场的需求仍然是巨大的，大家都在寻找一种具有成本效益的推理解决方案，因为模型训练阶段已经用以前的 AI 芯片完成了，比如 H100 计算卡。B30 也能用于中小型机型，对于中国庞大的用户群体来说，新款产品可以为客户提供低成本计算的选择，预计 B30 的能效比起 H20 会高出 30%，采购成本低 40%。

很明显，英伟达瞄准了中国更广阔的 AI 市场，推出针对性的设计。

那么对于国产 AI 芯片来说，这并非好事，尤其国产 GPU 收入和产业发展处于早期，短期仍被美国英伟达 " 卡脖子 "。

近期两家国产 GPU 公司摩尔线程、沐曦股份发布的招股书显示，过去 39 个月内（2022 年 -2025 年 3 月），沐曦股份累计营收约合 11.17 亿元，同期归属于母公司所有者的净亏损额共计 32.9 亿元，最近一次外部股权融资对应的投后估值为 210.71 亿元；而在过去三年内（2022 年 -2024 年），摩尔线程累计营收 6.09 亿元，同期归属于母公司所有者的净亏损共计 50.05 亿元，最近一轮投前估值 246.20 亿元。

从 AI 芯片市场看，国内 AI 计算加速芯片的市场规模实现快速增长。据弗若斯特沙利文预测，到 2029 年，中国 AI 芯片市场规模将从 2024 年的 1425.37 亿元，激增至 13367.92 亿元，2025 年至 2029 年 期间年均复合增长率为 53.7%。从细分市场上看，GPU 的市场增长速度最快，其市场份额预计将从 2024 年的 69.9%，上升至 2029 年的 77.3%。

从 GPU 芯片市场看，据弗若斯特沙利文统计，过去五年，中国 GPU 产业呈现快速增长态势，市场规模从 2020 年的 384.77 亿元快速增长到 2024 年的 1638.17 亿元。预计到 2029 年，全球 GPU 市场规模将达到 36119.74 亿元，其中，中国 GPU 市场规模将增长到 13635.78 亿元，在全球市场中的占比预计将从 2024 年的 30.8%，提升至 2029 年的 37.8%。

沐曦股份表示，从全球范围来看，经过多年发展，全球已基本形成由英伟达和 AMD 组成的 " 一超一强 " 寡头垄断格局，两家企业在综合技术实力、销售规模、资金实力、人员数量等各方面优势明显；其中英伟达作为行业领导者，凭借其突出的产品性能、易用性以及完善的 CUDA 生态，构筑了坚实的竞争壁垒并持续扩大领先优势，占据超过 80% 的全球市场份额。GPU 设计和生态是一项复杂的系统工程，涉及硬件架构设计、IP/SoC 芯片设计、封装设计、软件架构设计、驱动程序及基础软件等多个不同专业领域，具有非常高的行业技术壁垒。目前，国产 GPU 芯片企业在技术积累、产品性能、 人员规模、产业化经验等各方面，相比英伟达、AMD 等国际领先企业均存在较大差距。

伯恩斯坦研究（Bernstein Research）芯片分析师斯泰西 · 拉斯康（Stacey Rascon）曾表示，如果英伟达不能在中国销售产品，美国将把中国 AI 市场交给华为。

黄仁勋也在 15 日一场播客中表示，中国是我们的（美国）竞争对手，而不是我们的敌人。这是因为两国之间有着深刻的内在联系和相互依赖。每个国家都有自己的专长，而中国拥有强大的能力。他们的科技公司非常强大，华为、比亚迪令人生畏，这些都是令人难以置信的公司。

" 如果想让美国领导全球 AI 革命，并继续成为世界领导者，我们需要的第一件事是，每个 AI 开发者都建立在美国（英伟达）的技术体系之上。" 黄仁勋强调，你的技术越无处不在，你就会有越来越多的开发人员；你的开发者越多，你的技术就会越无处不在。（本文首发于钛媒体 App，作者｜林志佳，编辑｜盖虹达）