当下，外卖市场激烈混战。美团、京东、淘宝等互联网科技巨头纷纷投入重金，通过补贴大战、技术升级和生态布局，试图在这个领域占据主导地位。高盛研报表示，仅今年二季度，这三家在上述领域的投入就达到 250 亿元。

对此，多家私募机构最新发声认为，虽然高额补贴并不可持续，但是互联网科技公司的股价低迷也提供了不错的赔率，同时 AI 依然能够对行业带来促进，显著降低了技术颠覆和互联网流量入口重构的风险。互联网平台公司可以在生态黏性的保护下，更从容地探索 AI 带来的未来发展空间，进一步增强生态粘性，是一类 " 进可攻、退可守 " 的资产，港股科技板块进入配置窗口期。

美国景顺集团报告显示，六成全球主权财富基金计划增加对中国资产配置，北美地区比例高达 73%。报告指出，全球主权财富基金正转向主动型基金管理、投资中国、实施多元化储备的策略，以应对动荡的全球环境。特别是对中国资产的兴趣正在大幅回升，近 60% 的基金计划在未来五年内增加在中国的配置，尤其是在科技领域。

" 从配置方向上看，科技股股价在经历一波重估后当前估值属于公允水平。" 百亿私募机构玄元投资认为，市场流动性相对充裕，存在一定的资产荒现象，应该密切关注二季度互联网头部厂商的 CAPEX 及云、AI 相关业务表述。

目前，无论是恒生互联网科技业指数还是恒生科技指数，都处在估值较低的位置。其中，恒生互联网科技业指数估值为 17.84 倍，处于 25% 分位的水平；恒生科技指数估值为 20.1 倍，处于 25% 分位的水平。

【港股科技 ETF】

互联网龙头、AI 应用——恒生互联网 ETF（513330）

科技全产业链——恒生科技指数 ETF（513180）

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