财联社 7 月 16 日讯(记者 王晨)结合中国结算及上交所数据,截至 2025 年 6 月末,A 股投资者总数已突破 2.4 亿。
值得注意的是,根据中国结算定义," 期末投资者数量 " 仅统计 " 未注销、未休眠 " 的有效账户,也即意味着 2.4 亿为活跃型有效户。
2024 年底投资者总量为 2.37 亿,2025 年上半年新增开户 1259.77 万户,按账户与投资者数量换算比例(超 50% 且逐年下降)估算,新增投资者超 629 万,即便按保守的 3:1 比例测算,新增亦超 400 万,叠加基数后总量破 2.4 亿。
从结构看,个人投资者占绝对主导,2024 年底占比超 99.76%,2025 年上半年新增开户中个人占比达 99.63%,机构投资者占比不足 0.24% 且新增数量逐年下降。
此外,信用账户持续扩容,2024 年底达 720.38 万户,2025 年上半年新增近 25 万户,个人两融投资者稳步增长,机构信用账户则在 2024 年首现开销户倒挂。
长期来看,在投资者总数突破 2.4 亿的背景下,新增个人投资者增速放缓,意味着市场逐步告别 " 全民跟风入市 " 的初级阶段,市场正从增量扩张向存量优化转型,而结合 2025 年投资者行为变化,市场成熟度正进一步提升。
A 股投资者已超 2.4 亿
中国结算的数据显示,2024 年底 A 股投资者总数已达 2.37 亿(23680.34 万人),这一数据以一码通账户为统计口径。业内人士称,一码通账号相当于投资者在证券市场上的 " 身份证 ",每个投资者对应唯一账户,因而真实反映了市场参与者规模。
结合上交所数据,2025 年上半年 A 股新开户合计 1259.77 万户,其中个人投资者开户 1255.22 万户,机构投资者 4.55 万户。
据了解,每位投资者最多可开出 3 张沪市股卡,因此,上交所新开户数是多于实际投资者数量的。从历年实际投资者数量占沪市 A 股新开户数比例来看,均在 50% 以上,并呈现逐年下降趋势,这意味着账户数量向投资者数量换算时,比例需结合这一动态特征调整。
以 2025 年上半年为例,上交所数据显示 A 股新开户合计 1259.77 万户。若参照 " 比例超 50% 且下降 " 的规律,按相对 50% 比例估算,背后对应的新增投资者数量为 629.89 万人(1259.77 万户 × 50%),这一结果更贴合历年比例特征。
即便参照保守估算比例(账户数与投资者数约为 3:1),2025 年上半年新增投资者至少超过 400 万人。叠加 2024 年底的 2.37 亿基数,截至 2025 年 6 月末,A 股投资者总量已突破 2.4 亿。
从历史数据来看,A 股投资者数量呈现出持续扩张的态势。2022-2024 年新增投资者数量分别为 1472.77 万人、1192.44 万人、1274.28 万人,尽管年度间有波动,但整体保持千万级规模。结合 2025 年上半年的增长态势,投资者总量的稳步攀升趋势清晰可见,反映出 A 股市场对各类参与者的长期吸引力。
个人投资者占绝对主导
从投资者结构看,自然人始终是市场主力军。
2024 年底,自然人投资者数量达 23623.58 万人,占比超过 99.76%;非自然人(机构)投资者仅 56.76 万人,占比不足 0.24%。这一结构在新增投资者中同样显著:2024 年新增的 1274.28 万投资者中,自然人占 1272.24 万,机构仅 2.04 万;2025 年上半年 A 股新增开户中,个人占比更是高达 99.63%。
对比 2021-2024 年数据,机构投资者新增数量呈逐年下降趋势:2021 年新增 5.22 万人,2022 年 3.94 万人,2023 年 3.84 万人,2024 年降至 2.04 万人。与之相对,个人投资者新增数量虽有波动(2022 年 1468.83 万、2023 年 1188.59 万、2024 年 1272.24 万),但整体保持千万级稳定规模。
从开户活跃度看,2025 年个人投资者开户呈现 " 季度分化 " 特征:一季度开户集中爆发,3 月单月新增 305.62 万个人投资者,创上半年峰值;二季度则逐步回落,5 月降至 154.84 万,6 月微升至 163.80 万。机构开户则保持月度均衡,单月新增在 0.6-0.9 万户区间波动。
个人信用账户规模扩容,机构两融开销户倒挂
信用证券账户作为风险偏好较高的投资者标志,其数量变化反映市场交易活跃度,同时,一位投资者最多只能开一个信用账户。
根据中国结算数据,2024 年底,期末开立信用账户的投资者达 720.38 万人,较 2023 年底的 677.50 万增长 6.33%,其中个人信用账户 715.20 万,机构 5.18 万。
近四年数据显示,信用账户规模持续扩张:2021 年底为 607.03 万户,2022 年 640.37 万户,2023 年 677.50 万户,2024 年 720.38 万户,年均增幅约 5%。
从新增数据来看,2024 年新开两融户 48.27 万,同比增长 17%,创下近五年最高增幅。值得注意的是,信用账户新增与注销形成动态平衡:2024 年新开 48.27 万户,同时注销 5.39 万户,净增 42.88 万户,显示杠杆交易市场趋于理性。此外,2024 年机构信用账户开销户数据首次出现了倒挂,新开户只有 0.75 万,而销户达到了 0.78 万。
结合记者此前报道《个人投资者加杠杆更积极,两融新增户同比提升 85%,机构却见回落,背后何原因》中统计,截至 2025 年 6 月 30 日,上半年两融个人投资者数量较 2024 年末净增 25.21 万,两融个人投资者正稳步扩容中。
长期趋势:投资者结构优化与市场成熟度提升
长期来看,A 股投资者结构在不断优化和市场成熟度在不断提升。
从增速看,2021-2024 年新增投资者数量呈逐年下降趋势(2021 年 1963.36 万,2024 年 1274.28 万),但这并不意味着市场吸引力减弱,反而可能反映市场从 " 增量扩张 " 向 " 存量优化 " 转型。
在投资者总数突破 2.4 亿的背景下,新增个人投资者增速放缓,意味着市场逐步告别 " 全民跟风入市 " 的初级阶段。当增量不再依赖新手涌入,存量投资者的结构自然向有经验、有风险认知的群体倾斜,这一过程本身即是结构优化的隐性体现。
此外,2025 年上半年月度新开户变化也反映着投资者行为,记者曾在《有种力量叫 " 中国散户 ",调查显示:散户越跌越买,也成 A 股稳定器》分析,4 月国际形势复杂,受特朗普对等关税政策的影响,一度出现急跌行情,但财联社记者的一线调研显示,个人投资者并没有恐慌抛售,而是逆势加仓,展现出 " 聪明投资者 " 的本色,这同样展现投资者成熟度的提升。
随着投资者总数突破 2.4 亿,市场逐步进入 " 全民参与 " 后的结构调整期,机构投资者占比虽低但长期稳定增长,叠加监管层持续推动的投资者教育工作,A 股市场正向 " 机构与散户协同 " 成熟结构演进。
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