财联社 7 月 16 日讯（记者 闫军）在主动权益重回 C 位之时，ETF 战场依然硝烟弥漫，鏖战正酣。

截至 7 月 15 日，全市场 ETF 规模达到 4.38 万亿元，7 月 17 日 10 只科创债 ETF 上市将带来近 300 亿元规模，届时全市场 ETF 规模将突破 4.4 万亿。ETF 规模在今年 4 月 20 日达到 4 万亿，仅用了 3 个月，规模增长 4000 亿。

从格局来看，截至今年 6 月底，全市场有 12 家公募基金管理规模超千亿，合计管理规模达到 3.59 万亿，占所有 ETF 规模的八成之多。强者恒强的格局既定，单只规模超千亿的 ETF 也达到 7 只。

ETF 格局看似落定，实则暗潮涌动。原因有三：

一是 " 不进则退 " 的压力。对于中小基金公司而言，ETF 想要追赶已非易事，借助指增等方式弯道超车指数产品尚有空间；但对于头部 ETF 大厂而言，竞争却变得更为残酷了。" 辛辛苦苦努力半年，感觉规模进步了，但是排名依然驻足不前。" 某头部 ETF 大厂表示。

" 向上突围艰难，排名滑落却很容易，且不说躺赢，在任何阶段、任何品种上，ETF 运营都不敢说赢。" 另有头部 ETF 大厂人士表示，没有可能懈怠，反而危机感满满，不论是创新产品的首发，还是热门产品的持营。

资源充沛的头部 ETF 大厂基本上采取 " 大而全 " 策略，不会放过任何一个赛道。且不论科创债 ETF、科创综指 ETF 等热门产品，比如上证 180 指数优化、上证 580 指数推出后，易方达上报了上证 380ETF、上证 580ETF 及其联接基金，华夏基金上报了上证 580ETF 及其联接基金。

更多的头部 ETF 选择资源优先向热门板块、重点赛道倾斜，以 6 月底为例，基准做市信用债 ETF、A500ETF 半年规模竞赛持续至最后一个交易日。尤其是 A500 座次洗牌，又把市场的热度拉回到这只新标杆指数上。

二是适应市场风格变化，投资者偏好也会变化。市场轮动加快，今年以来，从 DeepSeek 引领的 AI 应用，到创新药，以及银行等高股息板块、券商等热点频现，而借势持营是做大规模的捷径之一。

三是指数推陈出新节奏加快。2025 年 1 月，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，指数供给持续增加，产品类型多样化、策略创新化，基金公司选择合适的指数进行产品布局也愈发普遍。

盘点下今年这些 " 卷 " 天 " 卷 " 地的 ETF：

近一个月流入超千亿，规模即近 4300 亿元

债券 ETF 成为今年 ETF 顶流，随着 10 只科创债 ETF 加入，全市场 39 只债券 ETF 最新规模达到 4278.5 亿元创下新高。债券 ETF 成为全市场净流入最多的 ETF 品种，今年 2 月，全市场债券 ETF 站上 2000 亿元大关，6 月 4 日突破 3000 亿元，仅用一个多月，债券 ETF 规模再次突破 4200 亿元。

其中，15 只债券 ETF 规模突破百亿，富国政金债券 ETF 规模最大，为 527.9 亿元，海富通短融 ETF 以 516.8 亿元紧随其后。

此外，今年初上市的基准做市信用债 ETF 持续吸金，8 只 ETF 合计规模达到 1340.76 亿元。

A500ETF 新一轮厮杀与指数生态扩容

在上半年的规模排名厮杀中，A500 再次进入投资者的视野。

今年 6 月底，华泰柏瑞 A500ETF 拿下规模第一，上半年规模为 226.4 亿元，随后，华泰柏瑞 A500 宣布更名，以 " 指数 +ETF+ 公司名称 " 简称，提升产品的辨识度，一系列变动下来，行业猜测，华泰柏瑞对 A500 动作频频，释放出公司必争核心宽基 ETF 的信号。

此外，广发 A500ETF 在 6 月最后一个交易日以 0.6 亿元优势超过国泰 A500，跻身第二。

不过，6 月底的时间节点过后，各家 A500 产品均有不同程度回落，阵营也有所变化，华泰柏瑞 A500ETF 规模降至 180 亿元，依然领先；国泰 A500ETF 发力，最新规模 176 亿元，再次超过广发 A500ETF（169.72 亿元）。

迄今为止，A500 指数相关产品发行在整个基金行业都是现象级事件。去年 9 月 10 日开始，10 只 A500ETF 拉开了整个行业的发行的序幕，国泰中证 A500ETF 用了 7 天，完成了从 20 亿元到百亿规模的飞跃。产品持续扩容与规模激增，A500 指数的跟踪基金规模也一跃成为全市场第二大，仅次于沪深 300 指数。

目前全市场已有 127 只 A500 主题的基金完成或正在发行，A500ETF、指数以及增强策略 ETF/ 指数均有布局，甚至有多家公司发行了围绕 A500 指数的多只产品。

A500 指数衍生指数依然层出不穷，今年 4 月，中证指数公司以中证 A500 指数为基础，先后发布了 5 只 smart beta 指数，即 A500 红利、A500 红利低波、A500 红利增长、A500 红利质量以及 A500 质量，随后 7 月，易方达、华宝、平安、国联安四大公募集体上报中证 A500 红利低波 ETF，等待监管批复。

红利 ETF 最新规模突破 1500 亿元

今年以来，随着银行等高股息板块强势上涨，红利主题 ETF 份额与净值双增，截至 7 月 14 日，全市场 58 只红利 ETF 最新规模达到 1501.48 亿元，这也是红利相关 ETF 规模首次突破 1500 亿元。

具体到单只产品上，华泰柏瑞旗下红利低波 ETF、红利 ETF 排名居前，最新规模分别达到 210.14 亿元、184.94 亿元；摩根资产管理港股红利指数 ETF 规模达到 118.53 亿元，也是目前港股红利规模第一的 ETF。规模突破百亿的还有南方红利低波 50ETF。

华泰柏瑞旗下红利 ETF 整体规模也领跑行业，最新合计规模为 426.8 元；其他合计规模较多的还有易方达、南方基金，最新规模为 138.65 亿元、126 亿元。

业内观察来看，除了更早布局，在关键环节的持营，对规模增长更为重要。以华泰柏瑞为例，公司从 2024 年 11 月启动了红利基金的持营，比同业要早一个多月，2024 年底期间贡献了规模增量。

从各家动向来看，红利主题 ETF 依然是布局、持营的重点，比如今年 6 月底，多家基金公司受到荔枝启发，进行了一番 " 红荔 " 海报宣传大战。当前，包括永赢、易方达、浦银安盛、兴银、汇添富以及国金旗下均有红利主题产品正在或准备发行。

对标科创综指，创业板综指 ETF 也要加入

接下来，还有哪些 ETF 值得期待？刚刚修订了指数方案的创业板综指算是其中之一。

7 月 11 日，深交所及其子公司深圳证券信息公司发布公告，修订创业板综指编制方案，并将于 7 月 25 日实施。

主要修订有二：一是引入风险警示股票月度剔除机制，剔除被交易所实施风险警示（ST 或 *ST）的样本股；二是引入 ESG 负面剔除机制，剔除国证 ESG 评级在 C 级及以下的样本股。

业内指出，创业板综指优化编制方案后，指数稳定性和投资价值得到提升，有望吸引长期配置资金流入，为投资者提供更透明、更优质的创新赛道投资工具。

在深交所公布优化创业板综编制方案后，同日，7 家基金公司火速上报相关 ETF。鹏华基金、银华基金、博时基金 3 家公司申报创业板综 ETF，建信基金、华宝基金、招商基金、东财基金 4 家公司申报创业板综增强 ETF。

创业综指名称上，不难让人联想到对标科创综指，创业综指覆盖了半导体、人工智能、创新药、医疗器械、光伏、锂电池等行业，科技含量同样很高。不过，略有遗憾的是，因华夏、易方达均有创业板规模较大的产品在手，缺席了此次创业综指 ETF 的上报。如何 " 卷 " 起这一指数的规模，接下来 ETF 的获批与发行，上述 7 家基金公司的表现值得期待。