作者 王衔梓

7 月 16 日 近日，浙江日发精密机械股份有限公司（002520.SZ）发布 2025 年半年度业绩预告。公告显示，报告期内归属于上市公司股东的净利润预计亏损 2.23 亿元至 3.33 亿元，较上年同期亏损额同比扩大 855.45% 至 1323.55%，亏损增速创近三年新高。

值得关注的是，扣除非经常性损益后的净利润亏损区间达 2.32 亿元至 3.46 亿元，同比增幅达 867.38% 至 1342.73%。从数据层面看，公司主营业务盈利能力出现断崖式下滑。基本每股收益预计亏损 0.298 元 / 股至 0.444 元 / 股，较去年同期 0.031 元 / 股的亏损额扩张幅度较大。根据财报历史数据追溯，该公司已连续三个会计半年度出现亏损扩大态势。2024 年上半年亏损 2280 万元，全年亏损扩大至 3.15 亿元，而本报告期仅半年亏损额即接近去年全年水平。

市场分析认为，如此大幅度的亏损扩张可能反映两大核心问题：其一，公司高端数控机床主业面临需求萎缩困境，主要下游的航空制造领域投资放缓对其造成直接冲击；其二，其新拓展的数字化智能装备业务尚未形成有效盈利支撑，反而持续拖累现金流。Wind 数据显示，截至一季度末公司资产负债率已达 61.7%，较去年同期上升 12 个百分点。

另一角度来看，财务数据下滑的核心导火索是两家海外子公司新西兰 Airwork 与意大利 MCM 公司在报告期内同步陷入破产程序，直接导致上市公司投资面临全额减值风险。其中新西兰航空服务商 Airwork 因贷款违约于 7 月 2 日被银团强制接管，接管人 Calibre Partners 已剥夺董事权力实施资产处置，但抵押资产清偿不足恐致投资全额减值；意大利机床企业 MCM 则因净资产恶化至 -5730 万元，董事会决议向法院提交破产重组申请，近三年该子公司累计亏损已超 2 亿元。

日发精机在公告中将亏损归因于 " 宏观经济环境变化及行业周期性调整 "，但未披露具体应对措施。深交所互动易平台显示，近三月投资者关于 " 现金流承压 "" 扭亏时间表 " 等问题的咨询量同比激增 300%，但公司均以 " 以公告信息为准 " 统一回复。日发精机今年以来累计下跌 37.6%，跑输高端装备板块指数 26 个百分点。据最新股东名册，机构投资者持股比例较年初下降 14.2%，公募基金持仓降至五年最低点。