在奢侈品行业低迷之际，历峰集团交出了亮眼的一季度 " 成绩单 "，主要得益于珠宝部门的需求强劲。

7 月 16 日，瑞士奢侈品巨头历峰集团公布了截至 6 月的 2026 财年 Q1 财报。报告显示：

一季度销售额 54.1 亿欧元，固定汇率下同比增长 6%，超出预期 5.34%，按实际汇率增长 3%；净现金 74 亿欧元保持稳健，较去年同期增长 1 亿欧元。

分业务看，珠宝业务销售额同比增长 11% 至 39.14 亿欧元，远超预期 8.55%，连续三季度双位数增长；专业制表业务下滑 7% 至 8.24 亿欧元；其它业务销售 6.74 亿欧元，同比微降 1%。

分渠道看，零售销售（直营门店）37.34 亿欧元，同比增长 6%，占集团总销售的 69%，除日本外各地区均增长；线上零售 3.23 亿欧元，同比增长 6%；批发与特许权销售同比增长 6% 至 13.55 亿欧元。

分地区看，美洲和欧洲增长强劲（分别 +17% 和 +11%），亚太地区持稳，日本因高基数下滑 15%。

在乐观情绪推动下，历峰集团欧股今日高开，现涨近 2%。

保值属性驱动，珠宝业务成为增长引擎

本季财报中最值得关注的亮点无疑是珠宝业务的强劲表现。

财报显示，历峰旗下四大珠宝品牌——宝格丽 ( Buccellati ) 、卡地亚 ( Cartier ) 、梵克雅宝 ( Van Cleef & Arpels ) 和 Vhernier，在截至 6 月 30 日的季度中实现了 11% 的固定汇率增长，大幅超越分析师 8.55% 的预期。

这已经是珠宝业务连续第三个季度实现双位数增长，销售额达到 39.1 亿欧元，占集团总销售额的 72%。

分析指出，在经济不确定性加剧的环境下，高端珠宝被视为比服装和皮具更好的保值工具，这一特性为历峰提供了相对于其他奢侈品公司的竞争优势。

区域销售增长分化，欧美领衔

在不确定的宏观环境下，历峰集团第一季度销售增长主要由欧洲、美洲以及中东和非洲驱动，按固定汇率计欧洲增长 11%，得益于本地需求强劲和旅游支出积极，主要市场如意大利和德国表现突出。

美洲销售增长 17%，受本地需求支撑，覆盖所有业务领域。中东和非洲增长 17%，以阿联酋市场为主导，旅游支出增加贡献显著。

亚太地区销售稳定，按固定汇率计持平。其中，日本销售大幅下降了 15%，因上年同期高基数（增长 59%）和日元走强削弱了游客支出，但本地需求仍保持正面。

去年 3 月，日本央行去年 3 月结束负利率政策、取消收益率曲线控制政策后，日元开始稳步贬值。同年 6 月，日元兑美元汇率跌至 38 年来的最低点，跌破 161 关口，一度引发国际旅游和奢侈品消费激增。