【华通白银网 7 月 17 日讯】•在美元疲软和美国国债收益率下降的支撑下，白银从两天的抛售中反弹。

•突破 39.13 美元可能预示白银将出现看涨反弹，瞄准下一个阻力区。

•关税威胁和地缘政治风险继续支撑白银市场的避险需求。

由于美元疲软和美联储的不确定性支撑贵金属，白银上涨

银价周三小幅走高，从连续两天的抛售中反弹，因交易员预期银价可能突破目前的技术水平。银价从推动金价上涨的基本面因素中获得支撑：美元走软和美国国债收益率下降，降低了持有无息贵金属的机会成本。白银价格位于 38.00 美元，上涨 0.29 美元，涨幅 0.77%。

白银能否突破 39.13 美元的 14 年高点？

（白银日线图）

银价正在测试关键阻力位，短期区间在 36.16-39.13 美元之间。银价反弹，在中点 37.64 美元上方找到支撑，周二抛售压力止于 37.59 美元。决定性突破 39.13 美元将标志着上升趋势的恢复，并瞄准下一个主要阻力区域。

50 日移动均线切入位 35.20 美元提供了主要支撑，反映了白银的技术盘位，该表现与 50 日切入位 3323.30 美元继续支撑金价相对应。这种平行结构表明，贵金属的走势是同步的，对共同的宏观驱动因素做出了反应。

通胀数据公布后美联储利率预期转变

6 月份消费者价格指数创下 5 个月来的最大涨幅，与关税相关的通胀推高了核心商品成本。市场已将美联储在 12 月前降息的预期从本周早些时候的逾 50 个基点下调至 44 个基点。达拉斯联储的 Lorie Logan 强调要对降息保持耐心，暗示美联储可能继续按期评估通胀风险。

降息预期的回落缓和了贵金属的上行势头。然而，服务业持续的通缩可能为 9 月份的降息铺平道路，为白银和黄金提供有利条件。10 年期美国国债收益率从周二 4.491% 的峰值回落至 4.447%，减少了对无息资产的竞争。

贸易关税和地缘政治风险支持避险需求

特朗普威胁从 8 月 1 日开始对从墨西哥和欧盟进口的商品征收 30% 的关税，这给市场增加了不确定性。尽管特朗普表示愿意进行进一步谈判，并宣布与印尼达成贸易协议，将拟议关税从 32% 降至 19%，但政策波动仍是交易员们担心的问题。

这些地缘政治紧张局势继续支撑对贵金属的避险需求，全球投资者对贸易争端带来的经济影响持谨慎态度。白银具有黄金的避险特性，同时也受益于工业需求，在这种环境下仍处于有利地位。

白银展望：尽管近期盘整，但看涨倾向保持不变

随着当前支撑位和阻力位之间的价格压缩，银价似乎准备突破。白银与黄金基本面的相关性表明，类似的驱动因素将影响走势：美联储政策的不确定性、美元疲软以及与关税相关的避险资金流动。

除非出现强有力的催化剂，否则银价可能会在当前区间内盘整。不过，白银若持续突破 39.13 美元，可能开启通往更高目标位的大门，而若未能守住 37.64 美元上方，则将测试 50 日移动均线支撑位 35.20 美元。看涨倾向保持不变，但持续上行取决于利率指引和通胀数据确认更广泛的贵金属动能。

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