每经评论员 黄胜

6 月 25 日至 7 月 16 日，短短 14 个交易日，*ST 广道（839680，股价 9.42 元，市值 6.3 亿元）股价涨幅高达 251%，期间 5 次触及 30% 涨停，市值从不足 2 亿元膨胀至 6.3 亿元。7 月 17 日起，公司第三次停牌核查。表面看，这是北交所罕见的 " 妖股神话 "；细究之下，却是一场典型的 " 末日狂欢 "。

从监管披露的细节看，这场炒作手法粗暴。账户 " 景娜娜 " 在涨停价持续挂单，强化封板；" 吴行远 " 则通过拉抬、对倒，放大成交量，诱导散户跟风。这些行为持续强化股价异常状态，严重扰乱市场预期。北交所果断出手，对相关账户实施一个月的交易限制并记入诚信档案，正是对市场操纵 " 零容忍 " 立场的重申。更值得警惕的是，这并非偶发事件：6 月 26 日、7 月 4 日公司两度停牌核查，监管层亦连续发布风险警示，却仍挡不住 " 赌徒 " 蜂拥而入。

从基本面看，*ST 广道是深陷重大违法退市漩涡的 " 准退市股 "。2024 年底被证监会立案调查，今年 6 月收到《行政处罚事先告知书》，白纸黑字认定其系统性造假——公司通过伪造合同、发票、银行单据等全套资料，虚构购销业务，导致 2018 年至 2024 年多份定期报告及发行文件存在虚假记载。实际控制人金文明更是深度参与造假并操控关联公司配合资金流转。千万元级别的罚单高悬头顶，重大违法强制退市的达摩克利斯之剑已然落下。当退市警报长鸣，任何脱离基本面的暴涨都是末路狂奔。

讽刺的是，就在停牌前最后交易日，*ST 广道盘中再度 30% 涨停，市值定格于 6.3 亿元。这一幕，是荒诞市场剧的高潮，也是裸泳者最后的狂欢。投资者需清醒：一家核心业务已被证实长期造假的公司，其所谓的 " 价值 " 不过是沙上城堡。

*ST 广道事件是一面照妖镜：它照出市场投机者的贪婪与侥幸，更照出对规则红线的公然践踏。在注册制改革持续深化、退市制度刚性执行的今天，对 *ST 广道这类存在赤裸裸财务欺诈的公司，让其退出市场是净化生态的必然选择。监管层对账户操纵的精准打击，亦是对 " 炒差炒小 " 歪风的当头棒喝。

对于普通投资者而言，我们唯一该做的，是记住这堂代价高昂的风险教育课：远离泡沫，远离造假者，远离那些将你引入深渊的 " 财富幻梦 "。

每日经济新闻