证券之星消息，2025 年 7 月 17 日上海莱士（002252）发布公告称中信建投汤然于 2025 年 7 月 17 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司产能布局情况？

答：截至目前，公司在全国范围内有六个生产基地，分别位于上海、合肥、衡阳、郑州、温州和南宁。其中，上海、合肥、衡阳三个生产基地规模较大。

问题 2 公司现有产能于血浆资源是否匹配？

公司现有六个生产基地产能能够满足现有采浆量用于生产。同时，基于公司长远发展的业务规划，结合采浆量增长及为市场需求增长等趋势，公司将陆续对相关生产基地进行产能提升，如目前已开展的上海生产基地扩建项目，该扩建项目设计产能投浆量为 1,500 吨以上 / 年。

问题 3 公司现有浆站情况？

收购南岳生物前，公司及下属子公司、孙公司合计拥有单采血浆站 44 家。目前南岳生物已收购完成，南岳生物拥有 9 家在采单采血浆站。以上浆站分布于广西、湖南、海南、陕西、安徽、广东、内蒙、浙江、湖北、江西、山东 11 个省（自治区）。

问题 4 公司新浆站的开拓情况？

浆源开发工作是公司重点工作之一，该工作坚持存量、增量两手抓。一方面持续加强浆源存量挖潜，通过加大现有浆站的管理促进浆站的内生增长；另外一方面，积极推进浆站的开拓步伐，争取增量突破，保持公司采浆业务的持续发展。

公司近两年收购广西莱士、南岳生物事项也是着力于聚焦血液制品主业，通过收购可以获得现有浆站资源，广西莱士、南岳生物分别所处广西省、湖南省，该两省是浆源资源较为丰富的省份。

问题 5 目前行业内库存情况？

目前行业内血液制品公司或者经销商等均有一定的库存。

问题 6 目前，国内人血白蛋白销售情况？

国内人血白蛋白受医保政策以及供需关系影响，该产品销售略有放缓。

人血白蛋白存在刚性需求，其主要适用于失血创伤、烧伤引起的休克；脑水肿及损伤引起的颅内压升高；肝硬化及肾病引起 的水肿或腹水；低蛋白血症的防治；新生儿高胆红素血症；用于心肺分流术、烧伤的辅助治疗、血液透析的辅助治疗和成人呼吸窘迫综合症。长期来看，人血白蛋白在新的适应症方面仍有拓展空间。

问题 7 血液制品价格变动情况？

血液制品受政策因素、供需关系等影响，终端价格略有变化。公司将持续关注市场动态、维持合理价格。

问题 8 关于公司创新研发方面的情况？

公司坚持推进 " 拓浆 "" 脱浆 " 齐步走战略。其中 " 脱浆 " 工作将在聚焦安全、优质、高效的基础上，坚持科创驱动，持续加大在基础研究、临床转化、产业升级方面的投入，该工作是公司重要的战略方向之一。

公司基于血友病上的积累，开展了 SR604 注射液临床研究，目前 SR604 注射液已进入Ⅱ b 期临床试验。SR604 注射液是一种人源化高亲和力结合人活化蛋白 C，特异性抑制人活化蛋白 C 抗凝血功能的单克隆抗体制剂。公司将结合自身业务特色和市场情况，积极开展药物研究与开发工作，探索生物制药前沿技术。

问题 9 公司与基立福之间合作情况？

2019 年 3 月，公司与基立福等签署了《排他性战略合作总协议》，基于该协议，公司陆续与基立福就质量管理、代理进口人血白蛋白、代理 GDS 相关产品等方面展开合作，代理业务等为公司业绩产生了积极影响。

2023 年 12 月，基立福与海尔集团签署《战略合作及股份购买协议》， 2024 年 1 月，经基立福与海尔集团协商一致，海尔集团指定海盈康作为上述协议项下的承继方，海尔集团、海盈康与基立福重新签订了《经修订及重述的战略合作及股份购买协议》（ " 股份购买协议 "）。

根据前述股份购买协议的相关约定，公司于 2024 年 6 月与基立福、海盈康重新签署了一份《排他性战略合作总协议》，该新的排他性战略合作总协议约定公司与基立福、海盈康在质量、监管和生产；知识产权许可或技术转让安排；经销事宜；工程和协作服务和研发服务等方面展开合作。

上海莱士（002252）主营业务：血液制品的研发、生产和销售。

上海莱士 2025 年一季报显示，公司主营收入 20.06 亿元，同比下降 2.45%；归母净利润 5.66 亿元，同比下降 25.2%；扣非净利润 5.7 亿元，同比下降 3.52%；负债率 6.25%，投资收益 9035.35 万元，财务费用 -2588.0 万元，毛利率 38.75%。

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级，买入评级 4 家；过去 90 天内机构目标均价为 8.1。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 7354.06 万，融资余额减少；融券净流入 98.15 万，融券余额增加。

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