编者按

行至年中，中国经济走势备受关注。回看上半年，消费市场热度不断攀升，超大规模市场潜力持续释放，成为中国经济活力的生动注脚。

其中，文化创意产业催生的新消费模式和业态层出不穷。《哪吒之魔童闹海》（以下简称《哪吒 2》）以超 150 亿元的票房获得上半年票房冠军，散装 " 苏超 " 带动主场城市酒店预订量大幅增长，LABUBU 蝶变为全世界的潮玩 " 顶流 "。

在国务院新闻办新闻发布会上，国家统计局副局长盛来运多次提及悦己消费、情绪消费，" 大家在解决温饱以后，更注重发展和享受型消费。"

站在年中节点，每日经济新闻 · 天府文创云联合新浪四川，推出 2025 年中特别策划《中流击水 文创观潮》，从微博热词、微指数以及微博话题等出发，回看上半年，三大 " 文化消费爆款 " 带给我们的启示。

在瞬息万变的文创产业发展浪潮中，探索背后的脉络与哲理，寻路径，找价值，再出发。

今日关注：哪吒的 " 百亿神话 "。

《哪吒 2》于 1 月 29 日在中国大陆上映，6 月 30 日正式下映，半年时间，其已经从一场席卷全国的文化现象，沉淀为一个刻在中国电影史上的 154.46 亿的数字。

在这半年时间里，我们见证了一场大众情绪与票房奇迹的完美共振，也目睹了资本市场对这股能量进行的一场迅疾的行业价值重估。

当喧嚣散去，所有关于特效、情怀和纪录的讨论都已落幕，一个更本质的问题清晰地浮现：

对于中国内容产业的工业化进程而言，我们更期待的是一个耗时五年、集全行业之力成就的 " 百亿神话 "，还是一个能够稳定预期、持续经营的 " 电影生态 "？

《哪吒 2》的 " 高开暴走 "，并没有给出答案。它更像一个产业的万花筒，每一次转动，都将自身的璀璨、行业的 AB 面与未来的可能，组合成一幅幅 " 乱花渐欲迷人眼 " 的图景。而在这图景背后，又能给行业带来什么启示？

票房百亿作为分水岭

回溯《哪吒 2》上映后的 " 战绩 "，可以从票房、话题与股价三个方面展开。

首先看票房，其攀升堪称电影史上的 " 暴力美学 "。

《哪吒 2》上映首日，打破中国影史动画片单日票房纪录（4.87 亿元）；

《哪吒 2》上映第五天，单日票房突破 8 亿元；

《哪吒 2》上映第九天，打破中国影史累积票房纪录；

《哪吒 2》上映第十二天，打破中国影史累积人次纪录；

《哪吒 2》上映第十七天，票房破 100 亿元，电影官方微博发布海报图，附上 100 个 " 谢谢 "。

制图：天府文创云

其次看话题。与票房一起冲高的，还有《哪吒 2》在新浪微博上的相关话题讨论度。

据 " 新浪电影 " 微博，《哪吒 2》上映第十八天时，双榜热搜共 1736 个，TOP10 热搜 318 个，热搜登榜共超过 7020 小时，710 亿全站阅读量、8793 万全站讨论量。

图片来源：新浪电影

最后，再来看看光线传媒的股价。春节后的开市，光线传媒的股价生动诠释了什么叫做 " 热钱涌入 "：从 2 月 5 日开盘即涨停到 2 月 14 日，8 个交易日内，光线传媒股价涨幅超 200%，其市值的增长规模，已相当于在 A 股版图上重塑了两家以上头部影视公司的体量，并一度冲破千亿大关。

图片来源：深交所网站截图

据记者观察，在《哪吒 2》上映的第三个周末（2 月 15 日），票房、话题以及股价均达到了峰值。在那个周末，《哪吒 2》的票房跨过百亿门槛；奥斯卡评委喊话饺子导演的话题冲上热搜；资本市场用连续的涨停，完成了对光线传媒千亿市值的加冕。

但 " 江河 " 终将分流。

当《哪吒 2》的票房冲破 90 亿大关时，很少公开表态的王长田在复旦校友群里说：" 这个票房现在跟我没有关系了。"

有趣的对比是，电影上映前，王长田曾在 2023 年预测《哪吒 2》票房能够有望 70 亿，当时他面对的，是普遍的 " 嘲笑 "；而在电影上映后，" 王长田还是保守了 " 的词条冲上热搜，王长田仿佛又成了冷静的 " 旁观者 "。

率先反应的，依然是资本。2 月 17 日，周一，股市开市。光线传媒股价上演天地板，由涨停到一度触及跌停，以近 40% 的振幅，开启了此后的震荡下行行情。

此时，票房仍在惯性上扬，在第一次宣布密钥延期后，《哪吒 2》的国内票房在 3 月 26 日突破 150 亿，此后的三次密钥延期，最终将档期拉伸至 6 月 30 日，数字也最终定格在 154.46 亿元。

图片来源：新浪电影

国产动画电影的 T 字格局

《哪吒 2》成功挤入全球影史票房榜 Top5，而这背后，是一个更为值得关注的中国动画电影市场。

过去十年，中国动画电影市场形成了一个 "T" 字型结构：少数头部影片占据了绝大部分票房，而其余大多数动画电影，在票房表现上归于沉寂。

《哪吒 2》154 亿元票房的 " 惊天一响 " 以一种极致的方式，加深了这种分化。

2015 年，动画电影《西游记之大圣归来》上映。导演田晓鹏用长达八年的坚守，将一部不被看好的动画推向市场，并最终逆袭斩获 9.56 亿票房。

这与饺子导演 " 五年磨一剑 " 的《哪吒 2》的创作故事，几乎如出一辙，充满了孤注一掷的英雄主义色彩。

此时，王长田和他创立的彩条屋，成为了英雄们背后的 " 推手 "。

看到这种天才创作与市场回报之间的巨大潜力后，王长田这位自称 " 行业里最勤奋、最抠门的老板 " 在 2016 年的内部信中提到，其当年上映的 5 部动画片，" 两部赢利，三部亏损，但是赢利影片的利润，足以继续支撑我们的动画片梦想。"

而这也明确了光线传媒的路径：只有商业上实现成功，才有能力 " 去补贴、分担那些亏损的影片，那些创新作品和艺术作品 "。

制图：天府文创云

但这注定是一场马拉松式的征途，而非短跑冲刺。

在抵达真正的工业化彼岸之前，一部国产动画电影的成功，往往需要创作灵光、大众情绪共鸣和市场窗口期等多重因素的加持，也就是所谓的 " 天时地利人和 "。

直到 2019 年，国产动画电影才跨过 10 亿元票房的 " 门槛 "。那一年，《哪吒之魔童降世》以 50.35 亿的票房成绩，成为国产动画电影 " 断层第一 "。

2020 年，" 封神宇宙 " 第二部作品《姜子牙》上映。即使被寄予厚望，但最终的票房成绩停留在 16.02 亿，显然未能满足市场的沸腾预期。

2014 年至 2025 年，电影《熊出没》以 " 一年一部 " 的稳定节奏，总计推出了 11 部大电影，累计票房突破 80 亿元。值得注意的是，2022 年到 2024 年，《熊出没》系列电影票房呈现逐年上升趋势。2024 年上映的《熊出没 · 逆转时空》位居国产动画电影 TOP3。

留下的，离开的

距《哪吒 2》上映已有近半年时间，记者发现，在中小学旁的文具店里，如今，越来越多的低龄段影迷，除了收藏奥特曼和小马宝莉的文创周边，又多了一个选项—— " 哪吒 "。

它或许不再占据最显眼的位置，但它的文创周边安静地躺在货架上，成为这场 " 神话 " 退潮后，留下的深刻印记之一。

" 哪吒 " 带给这座城市的，亦还有 " 行业温度 "。记者了解到，成都本地的一家动漫工作室开发的 IP 在短视频平台已小有名气，而在《哪吒 2》爆火后，其已收到几家大平台的合作邀请或投资意向。

这股 " 暖流 "，能否延续？一个细节是，在资本入局的同时，一则关于 "《哪吒 2》特效师转行做房屋中介 " 的报道引发广泛关注，在《哪吒 2》项目结束后，面对长期的加班与不成正比的薪酬，这名特效师最终选择离开。

而也为这场票房 " 神话 " 提供了一个冷静甚至残酷的警示：" 神话 " 背后，搭建起《哪吒 2》这座辉煌殿堂的，是大量如小鱼般的基层从业者，近乎 " 为爱发电 " 支撑起的地基。

图片来源：《哪吒之魔童闹海》官方微博

对此，业界目前形成的一大共识是，即便上述 " 土法炼钢 " 的模式可以成就一部伟大的作品，却难以支撑一个可持续的产业。

正如王长田在第 27 届上海国际电影节开幕论坛上所言，《哪吒 2》" 不具备广泛推广和借鉴价值 "，这也指向了中国电影产业，乃至内容产业的核心结构性弱点：对单一爆款和单一来源收入如票房收入的极端依赖。

据他透露，目前中国电影对票房的依赖度超过 95%；同时他直言，按照当下分账比例，100 元票房中投资方大约只能分到 33 元，难以维持行业投入。

不过，解题的路径也很明确：IP 商业化。

《哪吒 2》的衍生品市场潜力惊人，有推测其带动的经济增量或超 2000 亿元。但现实是，猖獗的盗版和不足的产能，让这块巨大的 " 蛋糕 " 看得到、却吃不全。

同样，《哪吒 2》的海外票房虽创纪录，但相较其 154 亿的本土票房，IP 的全球化能力依然有待验证。

而这是一个需要以 10 年为单位来计算的过程，像是王长田在谈及 " 中国神话宇宙 " 项目时便提道，" 哪吒只是一个开始，后面还会有更多，至少涵盖 50 部电影，预计会在未来 20 至 30 年内陆续呈现一个初步的框架，这是一个非常长期的工程。"

尾声

1977 年 5 月，第一部《星球大战》电影上映后火爆异常，电影中的每个人物或道具都成为了可以被售卖的对象。半年以后，为了避免错过圣诞销售高峰，玩具制造商 Kenner 做出了一个商业史上的经典决策：卖 " 空盒子 "。盒子里只有一张证书，承诺可以在次年春天第一批收到玩具。结果，这些空盒子依旧被抢购一空。

如今，《哪吒 2》的火爆也曾一度导致其衍生品产能不足。影迷们的热情，证明了观众愿意为 " 好内容 " 和 " 好产品 " 买单。

事实上，我们并不缺乏愿意为 " 空盒子 " 付费的观众，缺的是一个能高效、高质地生产、分发和保护那些 " 盒子里玩具 " 的强大工业体系。

而从做出一部伟大的作品，到创立一个伟大的 IP 衍生链条，这条路，或许比做出一部百亿电影，更加道阻且长。

每日经济新闻