7 月 17 日通信 ETF、创业板人工智能 ETF 震荡走高，分别收涨 3.89%、3.04%。

资料来源：wind

消息面上，台积电公布 Q2 业绩，第二季度营收和净利润均创下历史新高，超出市场预期。从下游看，HPC 和 Smartphone 分别占比 60% 和 27%，分别环比增长 14%、7%。台积电作为英伟达等 GPU 厂商的主要代工企业，同步受益了 Q2 英伟达 GB200 的放量。台积电 Q2 的 HPC 环比增长 14%，占比也进一步提升，证明了 GPU 及 ASIC 等需求旺盛。此外，消费电子 Q2 收入环比增加 7%。下半年是消费电子传统旺季，Q2 收入增长反映了较好的销量预期和备货需求。

资料来源：台积电

7 月 16 日，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋出席第三届链博会开幕式并致辞：" 中国的开源 AI 是推动全球进步的催化剂，让各国和各行业都有机会参与这一 AI 革命。" 此前，英伟达宣布了 H20 恢复对华供应。

据量子位消息，苹果为端侧 AI 模型训练的 MLX 框架主动增加了 CUDA 支持，这意味着英伟达 CUDA 生态在 AI 开发领域占据绝对的主导地位。据悉，2023 年 12 月，苹果推出专为 Apple 芯片设计的开源机器学习框架 MLX（MachineLearningeXchange）。当时苹果已先后发布 M1、M2、M3 系列芯片，MLX 为其注入了端侧 AI 的潜力。但近年来苹果 AI 进展缓慢，以封闭著称的 " 苹果 " 如今终于选择了拥抱英伟达。

从产业趋势看，2025 年北美及国内云厂商资本开支均维持了较高的增速，目前全球 AI 算力基建仍处在上升期。海外巨头依旧选择拥抱 Scalinglaws。据 xAI 介绍，Grok4 的训练量达到 Grok2 的 100 倍，从 Grok3 到 Grok4 更着重强化推理训练，推理训练量提升 10 倍。未来，训练端随着参与玩家增多，训练算力有望增长。推理端方面，目前互联网厂商把 AI 与传统业务结合的趋势较为明确，如谷歌搜索等，所耗费的推理算力增速很快，且中期有望保持较高增速。

从基本面看，伴随 B 系列芯片放量，英伟达产业链 Q2 业绩增速普遍较高。而主权 AI 等发展又将为其增加一重助力。可以关注通信 ETF ( 515880 ) ，该基金跟踪的指数中光模块含量超 40%，有望充分受益于 AI 算力的需求爆发。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票 ETF/LOF 基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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