前言

上声电子（股票代码：688533）于 4 月 30 日披露了《2025 年一季度报告》。报告显示，上声电子2025 年一季度实现总营收 6.36 亿元，同比增长 6.40%，实现归母净利润 2732.55 万元，同比增长 -53.27%，基本每股收益 0.17 元 / 股。

苏州上声成立于 1992 年 6 月，公司致力于运用声学技术提升驾车体验，是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商，已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开发体系。公司拥有声学产品、系统方案及相关算法的研发设计能力，产品主要涵盖车载扬声器系统、车载功放及 AVAS，能够为客户提供全面的产品解决方案。公司较早实现了车载扬声器的国产化配套，通过持续的自主创新，已具备较强的国际市场竞争能力。苏州上声主要致力于研究、设计和制造从基础到高端的单一音频组件和汽车综合音响系统。

历年各季度营收及净利润

2021-2025 年上声电子第一季度分别实现营业总收入 3.14 亿元、3.68 亿元、4.53 亿元、5.98 亿元、6.36 亿元；2021-2025 年一季度同比增长分别为 31.07%、17.47%、22.98%、31.98%、6.40%。

2021 年至 2025Q1上声电子总营收情况如下图所示。在此期间，总营收峰值是在 2024Q4，总营收达到 7.82 亿元。营收最低的季度是 2021Q2，为 2.89 亿元。2025Q1 公司实现总营收 6.36 亿元，同比增长 6.40%。

2021-2025 年上声电子第一季度分别实现归母净利润 2169.83 万元、1252.80 万元、2992.95 万元、5847.55 万元、2732.55 万元；2021-2025 年一季度同比增长分别为 444.27%、-42.26%、138.90%、95.38%、-53.27%。

2021 年至 2025Q1 上声电子归母净利润如下图所示。在此期间归母净利润最高值是在 2024Q3，实现了 7806.38 万元，净利润最低是在 2021Q2，为 896.19 万元。2025Q1 公司实现归母净利润 2732.55 万元，同比增长 -53.27%。

2025Q1 公司总营收和净利润同比增长。费用方面，公司 2025Q1 发生销售费用 522.44 万元、管理费用 4994.68 万元、研发费用 4516.45 万元、财务费用 -379.03 万元，同比增长 10.84%、13.75%、12.10%、-142.47%。

盈利能力分析

1、销售毛利率

2021 年至 2025Q1 期间上声电子销售毛利率最高值季度是 2024Q3，最高值为 28.79%，销售毛利率最低值为 18.78%。

2025Q1 公司销售毛利率为 20.62%，去年同期为 24.67%；销售净利率为 4.10%，去年同期为 9.75%。

2、净资产收益率

2021 年至 2025Q1 期间上声电子净资产收益率最高值季度是 2024Q3，最高值为 5.69%，净资产收益率最低值为 0.76%。

2025Q1 公司净资产收益率为 1.68%，去年同期为 4.38%。

我爱音频网总结

三十年声学深耕，上声电子稳坐国内车载扬声器龙头，并借新能源东风加速出海。2025Q1 营收续增，但行业价格战与费用上升压缩利润，净利与盈利指标短期承压。公司研发与同步开发能力突出，功放及 AVAS 高阶产品已获多家新能源车企定点，新产能将在下半年陆续释放。随着订单放量、工艺优化及规模效应显现，盈利有望逐季修复。

温馨提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。

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