在 AI 投资与消费电子补贴等多重利好因素的支持下，2025 年一季度电子板块业绩呈现出大幅回暖的积极态势，为整个行业的发展注入了一剂强心针。众赢财富通认为这一转变不仅反映了当下市场环境中政策与技术双重驱动的显著效应，也预示着电子行业在未来有望迎来更为广阔的发展空间。

从数据来看，2025 年一季度电子行业整体实现营业收入 7350.28 亿元，同比增长 13.20%；归母净利润达 330.14 亿元，同比大幅增长 31.96%。如此强劲的增长，彰显了行业复苏的坚实步伐。其中，半导体、元器件等细分领域成为增长的核心动力源。

半导体板块在一季度表现突出，营收达到 1426.84 亿元，同比增长 13.02%，归母净利润为 84.89 亿元，同比增长 37.41%。半导体设备领域更是一马当先，营收和净利润同比增速均超 38%。众赢财富通认为这主要得益于 AI 技术的迅猛发展，AI 端云协同效应使得先进逻辑及存储芯片需求激增。国内头部云厂商如阿里巴巴宣布未来三年投入 3800 亿元用于 AI 和云计算基础设施，这一巨额资本开支极大地拉动了国产芯片需求。与此同时，全球半导体设备市场进入上行周期，SEMI 预计 2025 年全球晶圆厂设备支出将达 1232 亿美元，同比增长 24%，中国大陆市场占比超三分之一。在此背景下，国内半导体厂商在刻蚀、薄膜沉积等关键环节的技术覆盖度持续提升，国产化进程加速推进。

元器件板块中的 PCB 行业同样表现出色，归母净利润同比增长 64.58%，达 44.24 亿元。这主要得益于下游需求的回暖以及高端产品占比的不断提升。一方面，AI 服务器渗透率持续提升，带动了上游 PCB 需求的增长；另一方面，高级别智能驾驶的加速落地和 AI 应用在车端的渗透率不断提高，也为汽车电子领域 PCB 需求提供了有力支撑。

消费电子板块在政策的刺激下也展现出复苏的迹象。众赢财富通观察发现，尽管其营收增速与行业整体持平，为 13.63%，但利润增长相对平缓，归母净利润同比增长 6.47%，达到 101.53 亿元。2025 年新年伊始，国家推出消费电子补贴政策，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等 3 类数码产品（单件销售价格不超过 6000 元），按产品销售价格的 15% 给予补贴，每位消费者每类产品可补贴 1 件，每件补贴不超过 500 元。这一政策极大地刺激了终端需求。众赢财富通统计发现，2025 年第二季度中国智能手机销量有望实现小幅同比增长，华为预计同比增长 12%，苹果凭借 iPhone 16 Pro 和 Pro Max 机型预计将实现同比增长 8%。苏宁易购数据显示，6 月 10 日以来，其平台的手机、电脑、智能手表手环销售额同比增幅显著。

向后看，二季度电子行业景气度继续高企。众赢财富通研究发现，AI 热潮持续升温，带动算力芯片及相关硬件需求依然旺盛，企业资本开支增加的趋势有望延续，半导体板块预计将维持高增长态势。下游云计算、汽车电子订单充裕，为行业发展提供了稳定的支撑，二季度业绩有望超出市场预期。从长期来看，AI 技术的持续创新与应用将不断重塑消费电子市场格局。据 IDC 预测，GenAI 手机的市场份额将在 2028 年达到 70%，AIPC 的出货量预计在 2028 年突破 2 亿台，2024 - 2028 年复合增长率达 44%。硬件升级带来的 ASP 提升，将为产业链企业打开更为广阔的利润空间。

综上所述，在 AI 投资与消费电子补贴等支持下，电子板块已在一季度展现出强大的复苏动力，未来随着技术的不断进步和政策效应的持续释放，电子行业有望在新一轮科技革命和产业变革中迎来更加辉煌的发展阶段，相关企业也将面临更多的发展机遇。但同时也需关注行业竞争加剧、技术迭代风险等潜在挑战，唯有不断创新、提升核心竞争力，才能在市场中脱颖而出。