消息面，美国科技公司 OpenAI 临时举行直播活动，发布通用人工智能代理 ChatGPT 智能体。ChatGPT Agent 具备自主思考和行动的能力，能够主动从其技能库中选择合适的工具，包括 Operator、 Deep Research 和 ChatGPT 来完成各种超复杂任务。

近期 AI 催化不断，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋出席第三届链博会开幕式并致辞：" 中国的开源 AI 是推动全球进步的催化剂，让各国和各行业都有机会参与这一 AI 革命。" 此前，英伟达宣布了 H20 恢复对华供应。

从产业趋势看，2025 年北美及国内云厂商资本开支均维持了较高的增速，目前全球 AI 算力基建仍处在上升期。海外巨头依旧选择拥抱 Scalinglaws。据 xAI 介绍，Grok4 的训练量达到 Grok2 的 100 倍，从 Grok3 到 Grok4 更着重强化推理训练，推理训练量提升 10 倍。未来，训练端随着参与玩家增多，训练算力有望增长。推理端方面，目前互联网厂商把 AI 与传统业务结合的趋势较为明确，如谷歌搜索等，所耗费的推理算力增速很快，且中期有望保持较高增速。

从基本面看，英伟达产业链 Q2 业绩增速普遍较高。而主权 AI 等发展又将为其增加一重助力。

创业板人工智能 ETF（159388）很好的代表了 AI 的行情。创业板人工智能 ETF 除了光模块外，则兼顾了较多的软件和创业板的厂商，值得关注。

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