7 月 18 日，恒生指数午盘上扬 0.73%，恒生科技指数攀升 0.76%，恒生中国企业指数走强 0.78%，报 8922.57 点。市场半日成交额为 1360.50 亿港元。

近期，美团、京东、淘宝等巨头在外卖领域展开激烈竞争，通过高额补贴、技术升级和生态布局争夺市场份额。据高盛研报，仅今年二季度，这三家公司在相关领域的投入就高达 250 亿元。

这场 " 烧钱大战 " 直接影响了投资者信心。港交所数据显示，6 月份投资者通过 " 港股通 " 净卖出腾讯控股、阿里巴巴和小米股票总计 464 亿港元。这三只大型科技股已连续两个月遭遇净抛售，且是今年以来被南向资金卖出最多的股票。投资者主要担忧电商竞争加剧侵蚀利润，促使部分资金在前期反弹后获利了结。这也导致 4 月以来恒生科技指数的涨幅明显落后于大盘。

但 7 月市场情绪反转，7 月 15 日，港股三大指数集体走高，恒生指数收涨 1.6%，恒生科技指数大涨 2.8%。个股表现亮眼，哔哩哔哩涨超 7%，阿里巴巴涨超 6%，美团涨超 4%，规模超 230 亿元的恒生互联网 ETF（513330），成交金额超 46 亿元，刷新 4 月中旬以来记录。

对此，多家私募机构最新发声表示，虽然高额补贴并不可持续，但是互联网科技公司的股价低迷也提供了不错的赔率，同时 AI 依然能够对行业带来促进。补贴战只是短期扰动，股价已经把 " 烧钱 " 计入预期。当 AI 成为新的增长引擎，叠加全球主权基金回流，港股互联网板块进入配置窗口期。

每日经济新闻