周五（7 月 18 日）亚盘时段，现货白银波动率进一步收窄，整体结构偏区间震荡，目前银价企稳 38 美元关口上方，美元走强和美国经济数据强劲施压打压白银，与此同时，市场等待关税进展更加明朗之际，投资者情绪仍谨慎。

【要闻速递】

美国 6 月零售销售的反弹幅度超过预期，表明经济活动略有改善，这也为美联储在评估进口关税对通胀的影响时推迟降息提供了理由。美国 6 月零售销售增长 0.6%，分析师原本预估增长 0.1%。另一份报告显示，在截至 7 月 12 日的一周，各州首次申请失业救济金的人数减少 7000 人，经季节性因素调整后为 22.1 万人，为 4 月以来最低。

美联储理事沃勒表示，目前经济面临的风险不断增加，而且关税引发的通胀很可能不会推动物价压力持续上升之际，他仍然认为美联储应在月底下调利率目标。美联储理事库格勒表示，随着特朗普政府关税的影响开始传导至消费者价格，美联储 " 一段时间内 " 不应降息，需要采取限制性货币政策来抑制通胀心理。

本交易日，投资者将聚焦美国密歇根大学消费者信心指数，这份重要数据可能引发周末市场行情。

北京时间周五 22:00，美国 7 月密歇根大学消费者信心指数初值将出炉，预计为 61.5，此前 6 月终值为 60.7。

投资者还将盯紧通胀相关数据。美国 7 月密歇根大学 1 年通胀预期预计为 5.0%，5-10 年通胀预期预计为 3.9%。

周五美国将公布 7 月密歇根大学消费者信心指数初值，预计将从 6 月的 60.7 升至 61.5。

【技术分析】

周四白银价格延续回升，立于 10 日均线上方，日线 RSI 仍位于高位，4 小时再度于 37.4-37.5 支撑带附近企稳，如回踩 38 关口附近企稳可做多，后市银价有望继续冲击前高。