瑞财经 严明会  6 月 18 日，苏州极易科技股份有限公司（以下简称：极易科技）向港交所主板递交上市申请，中信证券为其独家保荐人。

随着中国互联网的发展，有网购习惯的消费者数量不断增加，开发在线渠道已成为品牌的重要业务方向之一。

对于进入电商行业的品牌及希望在电商市场有进一步业务增长的品牌，与专业服务商合作可有效实现其在线业务的快速扩张，提高销售业绩。而这一需求则为电商运营服务商提供了更广阔的发展空间，也带动了极易科技的业绩。

招股书显示，极易科技的 GMV 从 2022 年的 82 亿元增长 35.1% 至 2023 年的 111 亿元，并进一步增长 35.3% 至 2024 年的 150 亿元。

据了解，GMV 即商品交易总额。对于电商运营商来说，这一数值几乎是衡量平台或商家业务规模和健康状况的首要关键指标。

据弗若斯特沙利文，按 2024 年 GMV 计，极易科技在中国数字零售综合运营服务商中排名第二，在国内电商运营服务商中排名第五。

营收方面，2022 年 -2024 年，极易科技的分别实现收入 11.17 亿元、13.56 亿元及 14 亿元。可以看到，2023 年极易科技的营收同比增长了 21.32%，但 2024 年该增速则放缓至 3.3%。

盈利方面，2022 年至 2024 年，极易科技的毛利率分别为 17.4%、15.4% 及 14.4%，呈现下滑趋势。

此外，极易科技的毛利从 2022 年的 1.94 亿元增长了 7.5% 至 2023 年的 2.09 亿元，2024 年则微降 3% 至 2.02 亿元；净利润从 2022 年的 3758.3 万元下降 33.8% 至 2023 年的 2487 万元，2024 年又大幅增长 100.3% 至 4982.2 万元。

瑞财经《预审 IPO》注意到，极易科技对电商平台存在较强的依赖性。于往绩记录期间，其大部分收入来自品牌至消费者的解决方案的在线渠道经销模式，即向电商平台销售产品或通过在电商平台上运营的在线商店向消费者销售产品。

2022 年、2023 年及 2024 年，极易科技通过电商平台销售产品的收入分别占总收入的 88.5%、71.8% 及 60.2%。

在线渠道经销模式下，极易科技产品销售收入的增长在很大程度上取决于来自电商平台的采购量的增加。极易科技还在电商平台上开展各种经销及推广活动，并向其购买广告服务，以增加产品在其经营的网店中的曝光率。在此背景下，控制销售成本的能力对极易科技的经营业绩至关重要。

2022 年、2023 年及 2024 年，极易科技的销售开支分别为 7149.7 万元、8355.6 万元、6810.1 万元。其中，各期的销售运营费用（包括电商平台佣金、线上营销推广费用及第三方支付渠道服务费）分别为 1329.8 万元、842.1 万元、970.4 万元。据极易科技预计，为支持公司的业务扩张计划，其销售支出将随着持续扩张业务而增长。

需要指出的是，截至 2025 年 4 月 30 日，极易科技的银行及现金结余仅有约 1.8 亿元，但同期的即期银行借款却高达 6.04 亿元。也就是说，截至 2025 年 4 月 30 日，其尚存 4.24 亿元的短债缺口。