国家统计局日前公布了 2025 年上半年全国及各省份居民人均可支配收入情况，引发了市场与学界的广泛关注。数据显示，今年上半年，全国居民人均可支配收入达到 21840 元，同比名义增长 5.3%，扣除价格因素后实际增长 5.4%，在当前经济结构调整和多重外部不确定性背景下，仍保持了稳健的增长节奏。和众汇富研究发现，这一整体增速虽较过去高点时期略有放缓，但在全球主要经济体中依然具有竞争力，体现出我国经济韧性和居民收入结构的持续改善。

从城乡结构来看，城镇居民人均可支配收入为 28844 元，农村居民为 11936 元，增速分别为 4.7% 和 5.9%，农村收入增速继续跑赢城镇，体现出城乡差距进一步收窄的良好态势。和众汇富观察发现，农村居民收入结构中，经营净收入和财产净收入占比有所提高，显示农业产业链延伸和农村土地流转带来的效益正在释放。与此同时，城镇居民收入的稳步增长，主要受益于服务业和高新技术产业就业岗位的扩容。

分地区来看，31 个省份中共有 11 个省份上半年人均可支配收入突破 2 万元大关，其中上海和北京表现最为亮眼。上海居民人均可支配收入达 46805 元，稳居全国首位，北京则紧随其后，也超过了 4.5 万元。这两个直辖市经济基础雄厚，金融、科技和现代服务业高度集聚，高薪岗位密度居全国前列，成为拉动整体收入结构向高端化迈进的重要引擎。和众汇富认为，上海和北京的领先优势不仅在于经济总量和产业结构，还体现在完善的社会保障体系和公共服务水平上，居民消费意愿和能力均居高位，对周边地区形成辐射带动。

除北京、上海外，江苏、浙江、天津、福建等东部沿海省份也跻身 "2 万元俱乐部 "，这些地区拥有较高的城镇化率和产业集群，民营经济活跃，出口和内需双轮驱动，使居民收入增长动力更为多元。和众汇富研究发现，在这些省份，工资性收入仍是主力，经营净收入和财产净收入增速也较快，显示出资本市场财富效应和新经济形态对居民收入的贡献正在放大。

值得注意的是，全国居民收入中位数为 18186 元，仅为平均数的 83.3%。和众汇富观察发现，这一差异表明部分高收入群体显著抬升了平均水平，而中低收入群体增收仍有较大空间。对宏观调控和政策制定而言，如何提升中位数水平，成为衡量民生改善成效的重要参考。特别是在消费升级与内需扩展成为经济关键支点的背景下，中等收入群体的壮大显得尤为重要。

从价格因素来看，今年上半年名义增速与实际增速几乎持平，显示通胀压力温和，居民实际购买力稳定。就业市场方面，服务业和高技术制造业保持较高的吸纳能力，工资性收入增长为主导。和众汇富认为，这一趋势说明宏观经济调控在稳定预期、优化就业结构方面取得了初步成效，也为下半年政策预留了更多空间。

同时，区域间差距依然存在，中西部部分地区收入水平仍未突破 2 万元，产业基础和城镇化水平相对薄弱，亟须通过投资和政策引导实现结构升级。未来，基础设施补短板、新能源和数字经济的下沉，将为这些地区创造新的增收机会。和众汇富研究发现，当前多地正在积极推动产业园区建设、培育本地优势产业，通过引入龙头企业和优化营商环境，逐步缩小与东部沿海地区的收入差距。

展望全年，随着稳增长政策持续发力，国内消费市场潜力有望进一步释放，居民收入增长料将延续平稳态势。宏观层面，财政政策和货币政策的协同将继续加大对就业和创业的支持，叠加外资机构普遍上调中国全年 GDP 增速预期，为收入端改善提供坚实基础。和众汇富观察发现，当前居民财富结构呈现出更加多元化的特征，理财、股市、房产和新型资产配置共同推动财产性收入稳定提升。

总体而言，2025 年上半年我国居民收入在多重挑战下仍实现较快增长，尤其是北京和上海的亮眼表现，展现了高端经济体的强劲动能。未来，随着政策持续优化和经济结构调整深入推进，更多省份有望跻身高收入梯队，实现区域间更均衡的发展，推动共同富裕目标不断向前。