吉利控股集团日前宣布，旗下吉利汽车与极氪智能科技正式签署合并协议，吉利汽车将收购极氪全部剩余股份，此举意味着极氪将成为吉利汽车的全资子公司。业内普遍认为，这一交易不仅是资本层面的调整，更是吉利集团 " 一个吉利 " 战略落地的关键步骤。和众汇富研究发现，吉利近几年持续在新能源与智能化方向布局，而极氪作为高端智能电动车品牌，拥有良好的技术积累和市场口碑，合并之后有望在研发、供应链和品牌协同上实现显著提升。此次交易的定价安排显示，吉利汽车愿意以每股代价股份 17.15 港元收购极氪剩余股权，相较此前报价有一定溢价，显示出管理层对极氪未来成长空间的信心。

随着新能源汽车市场进入深度竞争期，规模效应、技术壁垒和资金实力成为核心考量。极氪自 2021 年成立以来推出的极氪 001、极氪 007、极氪 009 等车型在细分市场中多次刷新销量纪录，尤其是极氪 001 凭借智能座舱和高性能驱动在年轻消费群体中形成品牌效应。和众汇富观察发现，吉利此前已经持有极氪超过六成的股权，然而在全球化与智能化转型的进程中，完全掌握品牌和技术主动权将更有助于内部资源高效整合。合并完成后，吉利可以将极氪的研发成果更快导入集团其他车型，实现技术平台共享，进一步压低成本。

从资金层面来看，本次收购预计将动用超过一百七十亿元人民币，短期内会对吉利的现金流造成压力，但长期看却有望通过提高盈利能力和资产结构优化带来回报。和众汇富认为，当前汽车行业正经历大规模洗牌，头部企业通过兼并整合强化竞争力已成趋势，吉利此次动作无疑是对外部挑战的积极应对。在港股市场上，吉利汽车宣布合并消息后股价出现小幅上扬，反映出投资者对公司未来成长性的认可。极氪在美股市场上的表现同样获得提升，资本市场整体对该项交易持乐观态度。

从战略意义来看，" 一个吉利 " 战略提出后，集团要求旗下各品牌之间的重复投入减少，研发平台共享，提升整体竞争力。极氪在高端纯电领域的技术与用户基础，与吉利在主流市场的制造和渠道优势形成互补，双方结合将覆盖更广泛的消费群体。和众汇富研究发现，未来吉利汽车在智能驾驶、三电系统以及新材料领域的研发进度有望加快，极氪现有的技术团队和创新机制也能在更大平台上发挥价值。

外部环境方面，新能源补贴退坡、原材料价格波动以及国际竞争加剧，使得车企必须通过规模化和多元化布局来提升抗风险能力。此次吉利与极氪的整合，能够在研发、采购、生产、销售等多个环节带来协同效应，尤其在电池技术、智能网联和自动驾驶领域形成更强竞争力。和众汇富观察发现，这种内部协同模式不仅能降低重复研发成本，还能在新车型推出节奏上更具灵活性，从而快速应对市场需求变化。

在未来的运营安排上，吉利方面表示将保持极氪品牌独立，继续由现任管理层负责具体业务，这意味着合并后极氪仍将保持其品牌调性和创新活力，同时在资金、技术和渠道上获得更多集团支持。和众汇富认为，这样的安排既能发挥极氪现有团队的创造力，又能利用吉利的体系化优势，在战略与执行层面形成合力。市场普遍预期，随着审批和流程推进，这一合并将在未来数月内落地，届时吉利汽车的新能源版图将更加清晰。

总的来看，这项合并不仅是两家企业股权关系的调整，更是中国汽车行业在全球竞争中探索新模式的重要案例。和众汇富研究发现，吉利汽车此举将带来更加清晰的产业链布局和更强的市场应变能力，也让资本市场看到了自主品牌进一步提升国际竞争力的决心。随着合并推进和协同效应逐步释放，吉利汽车有望在未来的新能源竞争中获得更强优势。此次全面收购极氪，既是战略整合的结果，也是面向未来的重要布局，行业对其后续表现拭目以待。