近期利率有所上行，部分受 " 股债跷跷板 " 影响，回调或是布局良机。

近期 " 反内卷 " 政策对股市情绪有较好提振，但需求偏弱问题无法只通过 " 管低价 " 得到改善。当前经济环境下，还需要供需两端同时发力。参考上一轮供给侧改革政策，也是配合了棚改货币化，供需两端同步进行刺激。因此，无需过度担忧价格回升制约未来货币政策空间，相反，通过引导利率下行刺激需求，配合 " 反内卷 " 政策，才能更好地刺激经济回升。

预计下半年仍然有降息降准的可能，降息的幅度可能在 10~20 个 BP，年末可能还会有一次降准。如果没有降准落地，可能也会通过重启国债买卖、加码买断式逆回购等方式呵护流动性。

利率债仍然处于一个较好的配置窗口。十年国债作为债券市场基准，占据重要配置地位，是目前市场中交易量最大的单一债券品种。十年国债 ETF（511260）具备三大交易优势：（1）交易灵活，支持场内 T+0 回转交易，实时价格确认 , 适合波段交易；（2）可作为交易所标准券提交质押，目前质押率约 94%，可通过质押提高资金利用率；（3）成分券均为 CTD 券，适用于期现套利策略。建议各位投资者持续关注十年国债 ETF（511260）的投资机会。

风险提示： 投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。 无论是股票 ETF/LOF 基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。 板块 / 基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。 文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。 以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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