英伟达保卫 4 万亿。

2025 年 7 月中旬，北京酷暑难耐，黄仁勋的到来让国内科技圈又燥了起来。

中国依然是那个让黄仁勋心心念念的市场，也是让黄仁勋百般无奈的市场。

心心念念是因为，中国如今已经是人工智能两大风暴中心之一，是最需要英伟达、也是英伟达最需要的市场；

百般无奈是因为，在此前的全球竞争格局下，英伟达因其独特的市场地位，成了局势中被拉扯、撕裂的对象。

这次是黄仁勋第三次来到中国，这位富有激情又极具商业思维的科技大佬，有心缝合英伟达商业版图中这个格外重要的市场，并由此推动 4 万亿市值的英伟达再进一步，甩开身后的微软、谷歌、亚马逊。

于是，黄仁勋出现在了今年的链博会上。

这是黄仁勋第一次参加链博会，在四天密集的行程中，他在公众视野中重复讲述着同一个故事，一个英伟达从 " 小老弟 " 长成 " 老大哥 " 的故事。

也是那个黄仁勋本人从籍籍无名，成长为科技圈头号网红的故事。

01 雷军，是我的朋友

7 月 14 日，一张黄仁勋和雷军的合照在网上传开，关于黄仁勋访问中国行程的猜想也就此具象化。

实际上，在这张照片曝光之前，黄仁勋访问中国的消息在网上就已经悄然传开，大家都在猜想黄仁勋此次会有怎样的行程，第一站会是哪里。

不仅媒体们想知道他的行程，就连英伟达的竞争对手们，也都想知道他会有怎样的动向。

与雷军的合影，第一次明确透露了，小米，是黄仁勋在公众场合露面之前的重要一站。

黄仁勋和雷军的革命友谊始于小米，当时小米刚开始造智能手机不久，黄仁勋的英伟达也还只是一个卖游戏显卡的公司。

2013 年 9 月，在小米 3 手机发布会上，黄仁勋作为特邀嘉宾登上了，准确地说，小米这一代手机的核心处理器从高通骁龙转到了英伟达的 Tegra 4。

快步跑上小米发布会舞台上时，50 岁的黄仁勋开心得像个大男孩，他张口的第一句话就是，" 我也是米粉 "。

在这之后，黄仁勋用并不流利的中文感谢了雷军给的这次机会，让他能上台用几句话介绍英伟达。

在那场被雷军要求不能讲英文的一分半的简短发言中，他告诉大家，" 英伟达发明了 GPU，做的 GPU 是最棒的。"

或许，在那时还没多少人能想到，黄仁勋口中的 GPU，将会在十几年后，成为人工智能时代的 CPU。

不过，当时在小米发布会上，雷军和黄仁勋密谋的是另一件事——将英伟达的 GPU 带到移动互联网时代的集大成者，智能手机上。

彼时的雷军正在尝试寻找高通之外处理器合作伙伴，黄仁勋则有心进入当时正在迅速成长为 PC 市场之外第二大消费市场的移动互联网市场。

于是，两人一拍即合，二人由此也走到了一起。

由于当时小米的高配低价的性价比已经颇负盛名，小米 3 在发售 1 分 26 秒后，就将备货的 10 万台手机售罄。

不过，这并没有成为二者的成功合作范例，反而是由于英伟达 Tegra 4 的高功耗以及在基带专利上的短板，导致小米 3 在当时被不少网友吐槽。

小米随后重新回到了高通的怀抱，英伟达也逐渐退出了智能手机市场。

直到小米在 2021 年官宣造车、进入造车赛道后，雷军和黄仁勋重拾革命友谊，英伟达 Orin 成了小米 SU7 的标配，雷军再次成了黄仁勋的甲方。

雷军也成了黄仁勋访问中国要拜访的重要客户。

这一次，小米不再是首发英伟达芯片的汽车，据盖世汽车统计数据显示，英伟达的 Drive Orin-X 芯片在 2024 年装机量达到 210 万套，稳居全球辅助驾驶芯片市场第一。

这一次，已经凭借人工智能成为全球科技巨头的英伟达，成了小米闯荡汽车领域的一大助力。

不过，在媒体沟通会上，早已成为世界级科技大佬的黄仁勋依旧谦虚。

黄仁勋说，" 第一次见到雷军时，就知道他肯定会成功。"

黄仁勋说，" 我也很想买一辆小米汽车。"

02 英伟达，等到了人工智能

1993 年，美国加州，来自 LSI 和 Sun 公司的三位工程师创办了一家新公司，这家公司正是后来不可一世的英伟达。

而来自 LSI 的那位年轻人，就是后来随英伟达一起点亮了人工智能时代的黄仁勋。

创办英伟达时，黄仁勋年仅 30 岁，当时还流传着这样一个故事：

1983 年，20 岁的黄仁勋在美国俄勒冈州立大学读书，当时他是班里最小的孩子，但也是那个最聪明的孩子，至少在黄仁勋自己看来，他当时唯一的优点就是，看上去很聪明。

所以，为了追求他心中的女神，他向当时同样在读大学的洛丽求婚时许下了一个承诺，30 岁会成为一位 CEO。

10 年后，黄仁勋从 LSI 辞职，创业并成为了一位真正的 CEO。

黄仁勋当时看上的是正飞速成长的 PC 市场，为 PC 造一款可以高速渲染图形的图形处理器，是当时英伟达在做的事，这就迫使英伟达不得不进入一个技术上的无人区，并行计算。

用黄仁勋的话来说就是，" 在英伟达涉足这一领域之前，并行计算的成功率为零。"

之所以需要并行计算、需要高速的图形渲染技术，是因为当时 3D 网络游戏正在成为一个新的潮流，《雷神之锤》就是这样一款跨时代游戏。

1996 年 6 月 22 日，一代传奇程序员约翰 · 卡马克（后来被 Meta 招募为 CTO）打造的《雷神之锤》一经面世，在全球开辟了一个 FPS 游戏新潮流。

这款游戏之所以有如此强的影响力，是因为它第一次将动态光源融入到了游戏中，玩家操控的角色和游戏里的 NPC 首次以 3D 模型出现，这将 3D 游戏带到了人类世界，掀起了 FPS 电子竞技比赛狂潮，也让游戏开始有了些第九艺术的样子。

英伟达正是为了更好地渲染《雷神之锤》，对在研发的处理器架构进行了一次调整，英伟达的并行计算架构由此诞生。

然而，尽管英伟达在处理器技术上进行了一次看似完美的技术突破，但由此带来的高成本、高功耗，以及对通用算力的支持不足，让 GPU 迟迟未能有更大的市场空间。

前文提到的，黄仁勋之所以想要开拓移动互联网市场，对雷军给的 " 上桌 " 机会如此兴奋，也正是出于这样的原因，只不过英伟达后来并没能在智能手机市场成事儿。

持续高昂的研发投入，再加上与之不匹配的市场空间，使得早年间的英伟达财务状况并不好，甚至一直处于亏损状态，第一个转折点出现在 1999 年。

1999 年，英伟达在纳斯达克上市，黄仁勋财富自由，更重要的是，英伟达在这年 8 月首次发布了 GeForce 系列产品—— GeForce 256，并首次提出了 GPU 概念，美国主流 PC 厂商随后纷纷官宣预装英伟达 GPU。

英伟达借由此翻身，进入了硅谷大佬预备队。

第二个转折点出现在 2012 年，多伦多大学的学生买了两张消费级显卡用来训练神经网络模型，这成了人工智能技术的起点。

也是由此，才有了黄仁勋这次在链博会演讲中提到的基于英伟达 CUDA 和 GPU 打造的 AlexNet。

在这个过程中，英伟达一步步走到了人工智能这波划时代技术浪潮的中心。

到 2024 年 3 月，黄仁勋站在 GTC 2024 舞台上发布 Blackwell 架构时，他兴奋地指出，" 在过去 8 年，从 Pascal 架构到 Blackwell 架构，英伟达将 AI 计算性能提升了 1000 倍。"

人工智能让世界的算力底座，由摩尔定律开始步入到黄氏定律时代。

03 黄仁勋，需要中国市场

2016 年 8 月，黄仁勋亲自带着英伟达面向人工智能领域打造的 DGX-1，不远万里来到 OpenAI 位于旧金山的办公室，马斯克笑脸相迎，黄仁勋亲自装机。

这时的 GPU 已经成为人工智能领域名副其实超级计算机，而刚刚成立八个月的 OpenAI 正在汇集硅谷人工智能领域第一批精英，矛头直指不可一世的谷歌。

从后来人工智能行业走向来看，OpenAI 压对了大模型这条技术路线，颠覆了整个硅谷在这个新风口上的创新模式。

包括微软、谷歌、亚马逊在内的硅谷久居高位的科技巨头，不得不加大对人工智能的投入，以跟上这波浪潮。

由此带来的算力缺口，直接将人工智能的天使投资人英伟达，推上了那个原本由微软、苹果轮流坐庄的铁王座。

2024 年 7 月 9 日，在全球人工智能狂潮中，那位在 30 岁履行对妻子的承诺当上了 CEO 的华人小子，在又一个 30 年的高强度的工作和岁月的裹挟下，已经满头银发，也创造出了第一个 4 万亿美元的超级科技巨头。

这一刻，注定会载入英伟达公司的历史，也会载入人工智能的史册。

也是在这时，危机悄然降临。

2024 年，站上世界之巅的英伟达走到了一个十字路口，这时的英伟达要想继续青云直上，就需要考虑两个市场难题：

第一个是，云巨头们的 " 去英伟达化 "。

在全球市场中，谷歌、微软、亚马逊等云计算巨头是 GPU 的关键大客户，这些算大客户都在加大自研 GPU 的投入，定制化 XPU 已经成为他们的重要战略方向。

以谷歌为例，谷歌早在 2016 年对外官宣自研的 TPU，时至今日已经更新到第七代，过往产品也已经批量应用到谷歌云中，并用于大模型的训练和推理。

据外媒路 · 透社 2025 年 6 月援引知情人士消息，就来 OpenAI 也开始租用基于谷歌 TPU 的谷歌云，首次使用 " 非英伟达 " 的 GPU 来支持 ChatGPT 系列产品，以降低计算成本。

在这背后正在崛起的，是为这些云计算巨头提供定制芯片服务的另一家美国芯片巨头，博通。

博通也被视为英伟达最强大的竞争对手，甚至有可能在未来成为超越英伟达的存在。

第二个是，产品如何进入中国市场。

中国互联网信息中心在 2024 年 11 月发布报告中的数据显示，中国生成式人工智能产品用户规模已达 2.3 亿人，人工智能核心产业规模已接近 6000 亿元。

2025 年，中国已经成为人工智能两大风暴中心之一，中国市场成了最需要英伟达的市场，也是英伟达最需求的市场。

然而，在全球动荡的市场环境下，黄仁勋并未能够将英伟达的产品顺利带到中国。

美国《纽约 · 时报》在 2025 年 5 月的报道中指出，中国市场销售额在英伟达占比已经从两年前的 21% 降到了 13%。

英伟达官方给出更直接的数据是，他们由此损失了 45 亿美元。

黄仁勋在前不久的 Computex 2025 上也曾直言表示，" 英伟达在中国 AI 芯片的市场份额已经从 2022 年的 95%，下降到了 50%。"

在这期间，黄仁勋深知中国市场的重要性，也做过很多努力。

先是推出了面向中国市场专供的 H20，后又在这次访问中国期间特别表示，H20 将很快在国内恢复供应，甚至还会推出全新的 RTX Pro 系列 GPU。

早在 20 多年前英伟达上市后，黄仁勋就已经财富自由，现年 62 岁的他也如愿成了全球算力管理大师，而要想更进一步，他还需要妥善解决上述两大难题。

或者像 2016 年的那个夏天一样，再次在 PC、AI 之外，找到下一个万亿市场，找到世界运转的下一个方向。

实际上，黄仁勋认为自己已经找到了这个方向，并将它告诉了王坚，也告诉了全世界。

这个方向就是，物理 AI（Physical AI）。