1. 鼎佳精密 ( 北交所 )

申购代码：920005

股票代码：920005

发行价格：11.16

发行市盈率：14.73

行业市盈率：40.93

发行规模：2.232 亿元

主营业务：消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售

点评：行业前景方面，从下游市场看，根据 Statista 数据，2018 年至 2023 年，全球消费电子产品市场整体呈增长态势，市场规模从 2018 年的 9195 亿美元增长至 2023 年的 10276 亿美元，预计 2028 年将进一步增长至 11767 亿美元，整体依旧保持高位。

公司业绩方面，2022 年至 2024 年，鼎佳精密的营业收入分别为 3.92 亿元、3.29 亿元、3.67 亿元及 4.08 亿元，归母净利润分别为 7663.51 万元、5357.09 万元、5194.88 万元及 5955.14 万元。公司预计 2025H1 实现营收 2.15 亿元至 2.3 亿元，同比增 18.62% 至 26.89%；预计实现归母净利润 3800 万元至 4200 万元，同比增 35.37% 至 49.62%。整体而言，受下游影响，公司近年来业绩波动较为明显，持续性有待观察。

募资情况方面，据招股书，鼎佳精密原计划拟发行 2000 万股，募资约 2.55 亿元，分别用于苏州鼎佳精密科技股份有限公司消费电子精密功能性器件生产项目 ( 1.37 亿元 ) 、昆山市鼎佳电子材料有限公司包装材料加工项目 ( 0.67 亿元 ) 、消费电子精密功能件生产项目 ( 0.5 亿元 ) 、消费电子防护材料生产项目 ( 0 元 ) 。以此次 11.16 元 / 股的发行价计算，公司此次实际募资约 2.23 亿元，与原计划相比少募约 9%。

回顾 2024 年的新股情况，2024 年全年上市新股共 100 只，首日破发仅有 1 只，首日破发比率仅 1%。其中，北交所全年上市新股 23 只，首日无破发。2025 年以来，A 股市场共有 55 只新股登陆资本市场，首日无一破发。

从估值看，公司发行市盈率远低于行业平均值，考虑到近期新股首日赚钱效应明显，综合判断鼎佳精密首日破发概率较小。