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近日，江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司（下称 " 诺泰生物 "，688076.SH）收到了中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》。根据《行政处罚事先告知书》，因涉及 2021 年年度报告存在虚假记载、公开发行文件编造重大虚假内容，诺泰生物被罚 4740 万元，相关责任人被处以 150 万元至 1300 万元不等的罚款。

此外，公司股票将于 7 月 22 日起复牌，自复牌之日起实施其他风险警示，证券简称变为 ST 诺泰。实施风险警示期间，公司股票不进入上海证券交易所风险警示板交易，不适用风险警示板交易的相关规定。公司股票的涨跌幅限制不变，仍为 20%。

AI 制图

财务造假

具体来看，2021 年 12 月，诺泰生物向浙江华贝药业有限责任公司（下称 " 浙江华贝 "）转让药品技术及上市持有许可人权益，并于 2021 年 12 月 28 日确认业务收入 3000 万元。同期，诺泰生物策划向浙江华贝增资。

但实际上，浙江华贝既不具备支付技术转让款的资金实力，也不具备实际应用上述转让技术的生产能力和销售渠道。浙江华贝向诺泰生物支付的技术转让款，最终来自诺泰生物的增资款。诺泰生物的上述业务导致其 2021 年年报虚增营业收入 3000 万元；虚增利润总额 2595.16 万元，占当期披露利润总额的 20.64%。

与此同时，诺泰生物 2021 年年报存在虚假记载，也导致其公开发行文件存在重大虚假内容。

公告指出，2022 年 11 月 16 日，诺泰生物开始筹划向不特定对象发行可转债，2023 年 11 月 17 日收到监管批复同意发行可转债的注册申请，2023 年 12 月 12 日披露《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》，发行可转换公司债券 43400 万元，期限 6 年。该公司 2021 年年报存在虚假记载，导致其《募集说明书》中 " 财务会计信息 " 的相关内容存在重大虚假内容。

对此，中国证监会拟决定对诺泰生物责令改正，给予警告，并处以 4740 万元罚款；对诺泰生物多位高管给予警告，并处以不同金额的罚款。

值得一提的是，诺泰生物于 2021 年 5 月在科创板上市。这意味着，公司在上市当年就进行了财务造假。

被实施其他风险警示

公告显示，虽然公司披露的年度报告财务指标存在虚假记载，但未触及《上市规则》第 12.2.2 条第一款规定情形，前述财务指标包括营业收入、利润总额、净利润、资产负债表中的资产或者负债科目 " 等相关规定，公司股票将被实施其他风险警示。

具体来看，2024 年，沪深交易所修订了退市规则，本次改革拓宽了重大违法强制退市适用范围。调低 2 年财务造假触发重大违法退市的门槛，新增 1 年严重造假、多年连续造假退市情形。

一方面，严打多年连续造假，对于 2020 年及以后的虚假记载行为，造假行为持续 3 年及以上的，只要被行政处罚予以认定，坚决予以出清。

另一方面，加大严重造假的出清力度，进一步调低 " 造假金额 + 造假比例 " 的退市标准。对于 2024 年及以后的虚假记载行为，1 年造假的，当年财务造假金额达到 2 亿元以上，且造假比例达到 30% 以上的，予以退市；连续 2 年造假的，造假金额合计数达到 3 亿元以上，造假比例达到 20% 以上的，予以退市。

再来看看诺泰生物的发展近况。

据悉，诺泰生物是一家聚焦多肽药物、小分子化药及寡核苷酸药物，将自主研发与定制研发生产相结合的生物医药企业。

不考虑 2021 年的数据，2022 年— 2024 年，公司实现的营业收入分别为 6.51 亿元、10.34 亿元、16.25 亿元，净利润分别为 1.23 亿元、1.65 亿元、4.00 亿元。近三年内，公司收入和净利润均持续增长。

2025 年半年度业绩预告显示，诺泰生物预计 2025 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为 3 亿元到 3.3 亿元，与上年同期相比将增加 7284 万元到 10284 万元，同比增加 32.06% 到 45.27%。

对于业绩明显增长，诺泰生物解释称，公司发挥学科交叉及国际化 BD 团队的竞争优势，持续扩大优质客户规模，报告期内公司多肽原料药等销售收入实现较大增长。

令人疑惑的是，诺泰生物近年来业绩持续增长，为何要在上市当年财务造假？

IPO 日报发现，虽然诺泰生物在 2021 年进行了财务造假，但当年的业绩依旧出现增收不利情况。2021 年，公司实现营业收入 6.44 亿元，同比增长 13.58%；归属于上市公司股东的净利润 1.15 亿元，同比下降 6.52%。

也就是说，如果公司 2021 年不进行业绩虚增的话，当年业绩下滑的幅度会更大。有业内人士指出，这或许会影响 2022 年发起的再融资。