（一）重要市场新闻

1、美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨 0.4%，纳指跌 0.39%，标普 500 指数涨 0.06%。大型科技股涨跌不一，特斯拉涨超 1%，英伟达跌超 2%，博通跌超 3%。焦炭、贵金属板块涨幅居前，美洲白银公司涨超 4%，泛美白银涨超 2%。纳斯达克中国金龙指数收涨 1.7%，热门中概股普涨，蔚来涨超 10%，百度涨超 4%，小鹏汽车、拼多多涨超 3%，京东、理想汽车涨超 1%。

2、COMEX 黄金期货收涨 1.1%，报 3444 美元 / 盎司。COMEX 白银期货收涨 0.83%，报 39.66 美元 / 盎司。WTI 原油期货合约收跌 1.47%，报 66.21 美元 / 桶。布伦特原油期货报 68.59 美元 / 桶。欧洲主要股指收盘多数下跌，德国 DAX30 指数跌幅 1.04%，报 24046.52 点；英国富时 100 指数涨幅 0.13%，报 9024.6 点；法国 CAC40 指数跌幅 0.69%，报 7744.41 点；欧洲斯托克 50 指数跌幅 0.99%，报 5290.05 点。

（二）行业掘金

1、外汇局副局长李斌 7 月 22 日在发布会上表示，外汇局与人民银行协作探索本外币一体化管理。在政策制定和实施中体现本外币一体化思路，通过业务整合、流程再造和数据共享，实现 " 一套规则、一站办理 "。对本外币跨境业务，实现数据标准、跨境规则的统一，降低银行账户开立、支付结算等业务的执行难度。无论是使用本币或者外币，在办理直接投资、证券投资和债权债务业务的登记时，均可在外汇局或银行实现一站式办理，有效提高业务办理效率。

点评：政策核心在于构建 " 一套规则、一站办理 " 的管理框架，这直接回应了跨境支付长期存在的痛点，例如通过本外币一体化资金池和全功能跨境调拨，可将支付发起至资金划转时间从小时级压缩至分钟级，部分优质客户能实现 " 凭指令即办 "。7 月 6 日，央行就《人民币跨境支付系统业务规则》公开征求意见。对于银行类 CIPS 直接参与者，规则优化有助拓展银行参与跨境人民币支付与金融市场业务空间，完善国际业务布局，同时，也能够为实体企业走出去提供更加高效的跨境金融服务。概念股包括新国都、天阳科技、拉卡拉等。

2、7 月 22 日，中国聚变能源公司在上海挂牌成立，挂牌成立仪式上，包括中核集团、中石油、中国核电、上海未来能源、国家绿色发展基金、浙能电力、四川重科聚变等多个股东方出席，彰显对聚变能源产业化的信心。据相关公司公告，七位股东本次合计出资约 114.92 亿元，认购新增注册资本约 114.69 亿元。其中中核集团增资后持有中国聚变公司 50.35% 股份。公司将规划打造全高温超导环流 4 号，对标 CFS 的 SPARC；后续进一步打造中国聚变工程实验堆，目标 Q ≥ 10、验证氚自持、并演示发电；

点评：今年以来，可控核聚变产业端进展持续提速。以托卡马克为代表的磁约束路线逐步脱颖而出，成为行业主流选择。同时，仿星器、Z- 箍缩、聚变 - 裂变混合堆等皆获得了有效的技术突破，行业商业化可行性验证时点提前。核聚变正成为各国间科技竞争的关键领域，一方面是全球私营聚变项目融资持续提速，另一方面是实验堆项目加速建设、供应链订单落地提速。随着中国聚变能源公司的成立，可控核聚变新项目或加速启动，有望增厚行业资本开支，产业链公司迎来发展机遇。概念股包括中洲特材、王子新材、哈焊华通等。

3、7 月 23 日上午 10 时，国务院新闻办公室将举行新闻发布会，介绍海南自由贸易港建设最新进展，国家发展改革委、财政部、商务部、海关总署及海南省主要领导将出席并答记者问。市场预期会议将释放更多关于封关运作、产业支持等方面的积极政策信号，对海南板块整体构成情绪和政策催化。2025 年是海南自贸港封关运作和扩大开放的关键年，官方强调将分步骤建立自贸港政策制度体系，加快建设具有世界影响力的中国特色自由贸易港，打造我国对外开放的重要门户。

点评：海南自贸港的核心政策框架—— " 零关税、低税率、简税制、五自由便利一安全有序流动 " 等政策将逐步落地，封关运作后将带来进口业务零关税，所得税降低，贸易、投资、人员流动等方面的自由便利化。这些政策将为海南的区域经济发展注入强大动力，此外随着海南自贸港重点园区建设与产业升级，海南相关企业或充分受益于自贸港政策红利和市场机遇。概念股包括海汽集团、海南高速、海兰信等。

（三）避雷针

中洲特材：公司发布公告，公司持股 7.13% 的股东上海盾佳投资管理有限公司计划 15 个交易日后的 3 个月内，减持公司股份不超过 808.85 万股，即不超过公司总股本的 1.76%。

伟思医疗：公司发布公告，南京志达创业投资中心（有限合伙）拟在 15 个交易日后的 3 个月内，通过集中竞价、大宗交易方式，减持公司股份合计不超过 287.31 万股，即不超过公司总股本的 3%。

祥明智能：公司发布公告，公司控股股东祥兴信息及其一致行动人祥华咨询计划 15 个交易日后的 3 个月内，通过集中竞价交易和大宗交易方式，减持公司股份合计不超过 326.4 万股（占公司总股本的 3%）。

建研院：公司发布公告，公司股东及监事褚莹拟通过集中竞价方式，减持公司股份不超过 3.6 万股（占公司总股本 0.0072%）；公司股东及董事吴其超拟通过集中竞价方式，减持公司股份不超过 495 万股（占公司总股本 0.9957%）。

贵州燃气：公司发布公告，公司股东北京东嘉投资有限公司、贵阳市工业投资有限公司通过集中竞价交易与大宗交易方式，拟分别减持公司股份数量不超过 3450 万股，减持比例分别不超过公司总股本的 3%。东嘉投资、贵阳工投非一致行动人。

欧林生物：公司发布公告，因自身资金需求，公司控股股东上海武山生物技术有限公司计划 15 个交易日后的 3 个月内，通过集中竞价或大宗交易方式，减持所持有的 IPO 前公司股份不超过 1217.8 万股，占公司当前总股本的比例不超过 3%。

苑东生物：公司发布公告，公司股东成都楠苑投资合伙企业（有限合伙）、成都竹苑投资合伙企业（有限合伙）、成都菊苑投资合伙企业（有限合伙）拟询价转让公司股份合计 336.96 万股，占公司总股本的 1.91%；此次询价转让的出让方为苑东生物员工持股平台，为苑东生物控股股东、实控人、董事长王颖控制的企业，非苑东生物的控股股东、实控人、董事、高级管理人员及核心技术人员。公司控股股东、实控人、董事长王颖直接或间接持有的股份不参与此次询价转让。

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