证券之星消息，2025 年 7 月 23 日万源通（920060）发布公告称公司于 2025 年 7 月 22 日接受机构调研，兴业证券、银叶投资、秦兵投资、姚泾河私募基金、润州投资、江海证券、方正证券、华福证券、华鑫证券、喜世润、冲积资产、交银施罗德基金、阿里蚂蚁战投参与。

具体内容如下：

问：泰国工厂的基本情况、建设进展以及订单储备情况？

答：泰国工厂预计 2025 年三季度开工建设，2026 年三季度投产。泰国工厂的土地面积约为 68 亩，参考国内成熟制程经验测算，满载生产的年化产能约 400 万㎡。公司会结合市场和订单情况分批建设和投产。公司在泰国建设生产基地，主要是关注到公司主要客户已经在东南亚布局产能；公司泰国工厂投产后，可以就近交付和响应客户需求，有利于公司订单的获取。

问：2025 年公司产品主要应用领域及占比情况？

答：公司产品的下游应用包括汽车电子、消费电子、工业控制、通信、医疗和家用电器等；2025 年上半年度，汽车电子产品收入占比已超过 40%，成为收入第一大应用领域。受益于笔电换机潮以及 Switch 新品上线，公司上半年度的消费电子产品依然保持不错的发展势头。

问：汽车电子领域 PCB 产品应用的变化趋势？

答：汽车智能驾驶是未来发展的方向和趋势，智能驾驶对 PCB 提出高密度互联和高频高速等要求，推动 HDI 板等高端 PCB 板在汽车电子领域的应用逐步扩大，单车 HDI 板的使用量在逐步增加。根据行业测算，HDI 板在汽车电子领域的市场份额，未来五年将会增长 3 4 倍。

问：目前公司 HDI 产品供应情况？

答：目前量产的 HDI 产品主要应用在车载智能驾驶方面，包括智能驾驶的 DMS、毫米波雷达，激光雷达、超音波雷达和中央域控等，主要为二阶产品；打样产品涉及光通讯模块，主要是三阶 HDI 产品打样。

问：公司产品在服务器领域的应用情况？

答：公司产品应用于服务器的 BBU 辅助性电源，主要通过台资客户交付终端。

万源通（920060）主营业务：印制电路板研发、生产和销售。

万源通 2025 年一季报显示，公司主营收入 2.42 亿元，同比上升 12.12%；归母净利润 2841.97 万元，同比下降 5.12%；扣非净利润 2714.7 万元，同比上升 0.8%；负债率 37.34%，财务费用 17.43 万元，毛利率 23.41%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 3083.56 万，融资余额增加；融券净流入 0.0，融券余额增加。

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