7 月 24 日午后，A 股生物疫苗板块出现显著异动，智飞生物股价直线拉升封死 20% 涨停板，截至收盘换手率达 9.96%，单日成交额突破 32.68 亿元，创近三个月新高。

华安证券最新研报指出，后疫情时代全球传染病防控需求持续释放，流感、肺炎等传统疾病与新兴传染病威胁并存，推动疫苗接种率提升。尤其在国内，公众健康意识显著增强，二类自费疫苗市场加速扩容，9 价 HPV 疫苗、带状疱疹疫苗等成人疫苗需求旺盛，但行业仍面临新生儿数量下滑带来的传统疫苗市场增长压力，出海布局成为破局关键。

智飞生物受益于战略合作优化及研发管线突破。公司公告显示，与葛兰素史克 ( GSK ) 进一步深化重组带状疱疹疫苗合作，将中国区独家经销及联合推广权期限从原定的 2026 年底延长至 2034 年底，奠定长期增长基础。同时，自研管线密集落地：四价流感疫苗正式获批上市，冻干人用狂犬病疫苗 ( 人二倍体细胞 ) 、三价 / 儿童型四价流感疫苗申报上市获受理，15 价肺炎球菌结合疫苗、ACYW135 群流脑结合疫苗完成 III 期临床试验，形成多梯度产品矩阵。

更值得关注的是，2025 年 3 月智飞生物以 5.9 亿元现金增资控股宸安生物 ( 持股 51% ) ，正式切入代谢疾病治疗领域。宸安生物在糖尿病、肥胖领域布局多款重磅产品：利拉鲁肽注射液 ( 申报上市 ) 、司美格鲁肽注射液 ( 降糖 / 减重适应症 III 期 ) 、德谷胰岛素注射液 ( 完成 III 期 ) ，标志着公司从疫苗向生物制药领域的战略延伸。

分析人士指出，尽管行业面临新生儿减少等挑战，但通过产品创新、出海拓展及跨界布局，企业正构建新的增长极。当前板块估值处于历史低位，具备技术储备与国际化能力的头部企业或迎来价值重估机会。