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近期，新疆熙菱信息技术股份有限公司（300588.SZ，下称 " 熙菱信息 "）发布公告，宣布控股股东、实际控制人何开文和岳亚梅正在筹划公司控制权变更相关事宜，可能导致公司控股股东和实际控制人发生变更。

公司股票自 7 月 21 日起停牌，预计停牌时间不超过 2 个交易日。但截至 7 月 23 日，公司发布继续停牌公告，预计再停牌不超过 3 个交易日，显示交易仍在推进中。

AI 制图

新疆企业

作为新疆规模最大、技术实力最强的民营大数据智能应用服务企业之一，熙菱信息头顶 " 中国大数据 50 强 " 和国家级专精特新 " 小巨人 " 的双重光环。

2017 年，公司成功登陆 A 股市场，成为新疆信息化建设的标杆企业。

在业务布局上，熙菱信息聚焦三大核心领域，分别为公共安全、网络与数据安全、数字经济，拥有 30 余个业务场景、6900 余套解决方案，服务覆盖全国 30 多个省市和东南亚等海外地区。

按产品分类，截至 2024 年年底，智能安防及信息化工程，其他数字政府及企业服务与综合解决方案，信息安全产品、服务与综合解决方案分别贡献了 0.66 亿元、0.55 亿元、0.41 亿元的收入，占比分别为 40.54%、33.98%、25.40%。

资料显示，近年来，公司与科技巨头华为的合作持续深化。从技术认证到方案共建，熙菱信息已成为华为生态系统中重要一环。2024 年 4 月，公司获得华为 " 认证经销商 " 证书；5 月，其易联网关系列产品通过华为生态认证。

更早之前，公司已 " 晋升 " 为鲲鹏生态创新中心合作伙伴，与华为在视频应用软件和大数据应用软件研发升级中开展深度合作。

就股权结构来看，何开文持股 22.51%，岳亚梅持股 10.18%，两人合计控股 32.69%。值得一提的是，这对夫妻搭档自 2011 年起分别担任公司董事长和总经理，掌舵企业长达 14 年。

经营承压

然而，根据财务数据，自 2020 年起，熙菱信息便陷入亏损泥潭。

2020 年至 2024 年，归属净利润分别为 -1.36 亿元、-0.85 亿元、-0.61 亿元、-0.40 亿元和 -0.61 亿元。五年累计亏损近 4 亿元，企业生存面临严峻挑战。

制图：李昕

2025 年一季度，公司营收 4347.91 万元，同比增长 50.99%，但净利润仍亏损 1501.83 万元，" 增收不增利 " 似乎成为熙菱信息难以摆脱的魔咒。

结合数据来看，公司业务高度依赖政府数字化项目。2024 年，政府客户收入占比高达 74.5%。

对于政府项目回款来说，周期通常较长，达 1 至 3 年，公司需垫付硬件采购及人力成本，而这种单一客户结构在财政支出收紧的环境下风险凸显。2024 年，公司经营活动产生的现金流量净额为 -2465.15 万元。

值得注意的是，对于熙菱信息来说，" 政府依赖症 " 存在已久。2019 年，公司政府收入占比 81.08%，2020 年后公司试图拓展企业客户，但成效似乎非常有限。

另外，公司作为新疆本土企业，深度绑定地方政府资源，但跨区域拓展时面临的挤压行业同样严峻。例如在 AI 安防赛道，海康威视、大华股份等巨头占据大量市场份额，熙菱信息 2024 年仅 1.63 亿元的营收规模难以形成竞争优势。