一定程度上也为生物医药企业赴港 IPO 注入了一针 " 强心剂 "。

本文为 IPO 早知道原创

作者｜Stone Jin

微信公众号｜ipozaozhidao

据 IPO 早知道消息，南京维立志博生物科技股份有限公司（以下简称 " 维立志博 "）于 2025 年 7 月 25 日正式以 "9887" 为股票代码在港交所主板挂牌上市。

维立志博本次总计发行 36,862,500 股 H 股，其中香港公开发售 16,027,200 股 H 股，国际发售 20,835,300 股 H 股。以每股 35.00 港元的发行价计算，维立志博通过本次 IPO 募集资金 12.90 亿港元。

维立志博本次总计引入 9 位基石投资者，累计认购 6900 万美元（约 5.416 亿港元）——其中，高毅、TruMed 和 OrbiMed 分别认购 1000 万美元，腾讯认购 800 万美元，易方达基金认购 700 万美元，Foresight Funds 认购 500 万美元，Sage Partners 认购 400 万美元，现有股东正心谷资本和汉康资本分别认购 1300万美元和 200 万美元。 

截至 9：50，维立志博报于每股 77.65 港元，较发行价上涨 121.86%，市值 149.86 亿港元。

值得注意的是，今年 4 月 15 日，另一家明星 Biotech「映恩生物」已先行通过 18A 在港上市，上市至今股价上涨超 252%。

换言之，今年迄今为止登陆港交所的两家明星 Biotech无论在发行过程还是后市表现均极其亮眼，一定程度上也为生物医药企业赴港 IPO 注入了一针 "强心剂"。

回到维立志博本身。

成立于 2012 年的维立志博作为一家临床阶段生物科技公司，专注于肿瘤、自身免疫性疾病及其他重大疾病新疗法的发现、开发及商业化，重点布局肿瘤免疫 2.0（IO 2.0）、T 细胞衔接器（TCE）和抗体偶联药物（ADC）三大领域，积极探索多领域组合疗法，在全球肿瘤治疗领域建立了差异化竞争优势。

截至目前，拥有涵盖 14 款创新候选药物的多元化产品组合，包括 4 款核心及主要产品，各款产品组合均处于全球临床进度领先的候选药物之列（不论于其各自药物类别或针对相同靶点的药物当中）。

值得一提的是，维立志博的核心产品LBL-024 开创性地采用 PD-L1/4-1BB 双特异性抗体设计，独特的分子设计使 LBL-024 能够做到在肿瘤微环境中条件激活 4-1BB 的激动剂作用，克服有关 4-1BB 系统性毒性尤其是肝毒性这一主要障碍，降低全身毒性的风险，成功攻克了 4-1BB 这个肿瘤免疫明星靶点开发的行业难题，成为全球首个也是唯一一款进入注册临床阶段的 4-1BB 抗体药。作为激动剂，4-1BB 能够重新激活衰竭的 T 细胞并大量扩增，因此特别适合治疗 PD-1/PD-L1 耐药的或无效的所谓 " 冷肿瘤 "。

作为全球首个已处于注册临床阶段的靶向 4-1BB 受体的疗法，其使 4-1BB 可能成为继 PD-1/L1、CTLA-4 及 LAG3 后全球第四个获批上市的免疫治疗靶点。目前，该药物已获 NMPA 授予治疗后线肺外神经内分泌癌的突破性疗法认定，并获得美国 FDA 授予的治疗神经内分泌癌的孤儿药资格认定。

此外，LBL-024 治疗小细胞肺癌（SCLC），胆道癌（BTC）、卵巢癌（OC）、非小细胞肺癌（NSCLC）、食管鳞癌（ESCC）、肝癌（HCC）和胃癌（GC）等，均已获批开展临床研究，并在 SCLC、BTC、OC 等多个大癌种产生初步疗效信号，有望成为一款具有前景的针对广泛适应症的有效抗肿瘤药物。

除核心产品外，维立志博布局的6 款差异化 TCE 管线产品已成功建起覆盖血液瘤、实体瘤及自免三大疾病领域的 TCE 产品矩阵—— 1、血液瘤领域。LBL-034：GPRC5D/CD3 双特异性抗体，用于治疗多发性骨髓瘤；LBL-043：LILRB4/CD3 双特异性抗体，用于治疗急性髓系白血病及多发性骨髓瘤。2、实体瘤领域。LBL-033：MUC16/CD3 双特异性抗体，用于治疗 MUC16 高表达的实体瘤，特别是卵巢癌、宫颈癌及子宫内膜癌等妇科癌症；LBL-054：CDH17/CD3 T-cell engager，在结直肠癌、胃癌、胰腺导管腺癌、神经内分泌癌等广泛适应症中有良好应用前景；LBL-058：靶向 DLL3 的 TCE 双特异性抗体 - 药物偶联物，全球首创的 TCE ADC 新品类产品，在 DLL3 表达阳性的小细胞肺癌、神经内分泌肿瘤治疗中具有良好前景。3、自免领域。LBL-051：全球首创 CD19/BCMA/CD3 三特异性抗体，可有效阻断 B 细胞及浆细胞产生自体抗体，同时有可能持续抑制 B 细胞过度激活、分化及转化为浆细胞，从而有望透过调节 B 细胞调节的多个方面实现卓越的治疗效果，现已与知名生物技术风险投资公司 Aditum Bio 成立的 NewCo 达成合作。

根据维立志博的策略，其 IPO 募集所得款项净额约 65.0% 将用于临床阶段候选药物正在进行及计划进行的临床开发及监管事务；约 15.0% 将用于提升临床前资产、扩展现有管线及优化技术平台；约 10.0% 将主要用于提升产能，其次用于候选药物获批销售后的商业化；及约 10.0% 将用于营运资金及一般企业用途。

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