证券之星 07-25
7月28日一只新股申购
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1. 天富龙 ( 创业板 )

申购代码:732406

股票代码:603406

发行价格:23.60

发行市盈率:20.93

行业市盈率:32.3

发行规模:9.44 亿元

主营业务:差别化涤纶短纤维的研发、生产和销售

公司其他重要信息如下图所示:

点评:行业前景方面,贝哲斯咨询报告指出,2024 年全球短纤维市场规模为 215.71 亿美元,预计 2024-2029 年该市场复合年增长率 3.80%,2029 年市场规模有望达 260 亿美元。

公司业绩方面,2021 年至 2024 年,天富龙实现营业收入分别约为 28.56 亿元、25.76 亿元、33.36 亿元、38.41 亿元;对应实现归属净利润分别约为 1.37 亿元、3.58 亿元、4.31 亿元、4.54 亿元。公司预计 2025H1 实现营收 17.54 亿元至 18.6 亿元,同比变动 -1.71% 至 4.25%;实现归母净利润 2.26 亿元至 2.33 亿元,同比增 0.29% 至 3.3%。整体来看,公司近年来业绩波动明显,尤其是 2024 年以来,业绩增速明显放缓。

募资情况方面,据招股书,天富龙原计划拟发行 4001 万股,募资 7.9 亿元,分别用于年产 17 万吨低熔点聚酯纤维 1 万吨高弹力低熔点纤维项目 ( 5.8 亿元 ) 、再生短纤研发中心 ( 1.01 亿元 ) 、低熔点纤维研发中心 ( 1.09 亿元 ) 。以此次 23.60 元 / 股的发行价计算,公司此次实际募资 9.44 亿元,与原计划相比超募约 20%。

回顾 2024 年的新股情况,2024 年全年上市新股共 100 只,首日破发仅有 1 只,首日破发比率仅 1%。其中,沪深主板全年上市新股 24 只,首日无破发。2025 年以来,A 股共有 57 只新股登陆资本市场,首日无一破发。

从估值看,公司发行市盈率明显低于行业平均值,结合近一年多新股首日赚钱效应明显,综合判断天富龙首日破发概率较小。

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