证券之星消息，2025 年 7 月 25 日斯瑞新材（688102）发布公告称公司于 2025 年 7 月 23 日接受机构调研，东方财富证券王舫朝 吉莉、创富兆业刘姝仪、开源证券自营刘毅 李苗钰、广东正圆投资牛艺瑾、友邦人寿丁戈、杭州泉达投资有限公司熊双、谢诺投资徐平龙、建信理财栾天悦、长江证券自营童松、安联基金段一帆、中信建投自营雷皓、银华基金白照坤 向伊达 张珂、银河自营朱昕阳、陕国投杨梦真、众安保险黎原、粤港澳基金周家伊、悉地成就李昕航、杭州博衍私募基金徐腾达、中信证券张明娟、盛力投资刘宏 申奕 冯沁涵参与。

具体内容如下：

问：公司的中高压电接触产品主要应用于电力的哪个环节？作为公司的基础产品，在这块有什么可持续发展规划？

答：公司中高压电接触材料及制品分为铜铬触头和铜钨触头两大类，中高压电接触材料是指使用电压大于 1.2KV 的电接触材料，主要应用于电力行业各类中高压开关领域。公司目前铜铬触头产品应用的范围为 12KV-126KV，铜钨触头产品的应用范围为 126KV 以上。

公司在高电压大电流大规格触头产品领域持续开展研发工作及市场推广，全面研发 72.5kV、126kV、145kV、252kV 高电压等级真空开关用铜铬触头、触头杯、导电杆，该等级产品的推出将有望在真空开关替代六氟化硫开关领域占据先机，成功研发 35kV/72.5kV/126kV 真空灭弧室切电容专用触头材料，全面推进同客户和技术院所合作，研发无氟气体代替六氟化硫气体的开关接触材料，助力全球电网脱碳，实现绿色生态可持续发展。

问：公司的产品中高压电接触材料主要应用到输配电领域，雅鲁藏布江下游水电站的开工建设，对公司该产品是不是有正向拉动？

答：公司在电力设备领域，专注于中高压电接触材料的研发制造，产品应用于中高压电力开关中。公司中压电接触材料位于全球该细分行业第一，产品经过三代更新升级，创新能力全球领先，发明专利占比全球第一，产品国内市场占有率超过 60%，" 铜铬电触头 " 产品获得了国家工信部单项冠军产品的荣誉。

目前该类电力产品主要客户有西门子、BB、施耐德、伊顿、东芝、中国西电、宝光股份、平高电气、思源电气、泰开集团、旭光电子、许继电气等，公司在该行业处于领先地位。

问：介绍一下公司给盾构机上配套的产品情况以及目前的收入占比；

答：高强高导铜合金材料具有高强度、高导电、高导热、耐高温等特性，在盾构机、可控核聚变等新应用场景受到广泛关注，应用前景非常广阔，未来的发展潜力巨大。中国铁建重工集团自主研制了直径 8.61 米超大直径盾构机主轴承，公司为其研制了高强度、耐冲击、耐腐蚀的全铜保持架，在制造工艺上，攻克了超大尺寸全铜保持架铜合金材料制备、加工变形控制等技术难题。

该业务的收入在公司整体营业收入中占比较低，其他情况请参阅公司相关公告及定期报告。

问：公司的液体火箭发动机推力室项目进展怎么样，今年会有产能的释放吗？下半年发射的这几家用的是公司的产品吗？

答：2024 年，公司已使用自有资金进行液体火箭发动机推力室材料、零件、组件产业化项目（一阶段）的建设，项目达产后，预计将实现年产约 200 吨锻件、200 套火箭发动机喷注器面板、500 套火箭发动机推力室内壁、外壁等零组件。该项目作为公司的再融资项目，公司已于 2025 年 7 月 9 日收到上海证券交易所出具的审核意见，项目申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求。2025 年 7 月 16 日，该项目已提交证监会注册。目前，正稳步有序的推进中。

该产品目前主要客户有蓝箭航天、九州云箭、深蓝航天、星际荣耀等。

问：公司在医疗板块的 CT 领域，合作的客户有哪些？

答：公司在 CT 和 DR 球管零组件领域处于国内重要地位，是国内少数能够提供这类产品和 " 一站式 " 技术服务的企业之一。主要客户有西门子医疗、万睿视、联影医疗、昆山医源、麦默真空、电科睿视、北京智束等。

问：介绍一下公司在光模块芯片基座领域的市场情况；

答：公司围绕光模块芯片铜钨基座、光模块芯片铜合金壳体产品进行产品开发和产能打造，满足人工智能等领域光通讯向 400G、800G、1.6T 等更高传输速率提升的市场需求。公司已经启动了 " 年产 2,000 万套光模块芯片基座 / 壳体材料及零组件项目 " 的建设。通过不断优化产品性能和工艺，持续投资开发性能更优异的光模块芯片基座 / 壳体，公司正在研发低成本批量生产金刚石铜工艺，为 1.6T 以上光模块大批量应用储备能力，以支撑未来更高性能 GPU 的快速发展需求。

目前客户主要有菲尼萨、天孚通信、环球广电、东莞讯滔等。

斯瑞新材（688102）主营业务：高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品、高性能金属铬粉、医疗 CT 和 DR 球管零组件、光模块芯片基座 / 壳体以及液体火箭发动机推力室内壁等方面业务。

斯瑞新材 2025 年一季报显示，公司主营收入 3.44 亿元，同比上升 19.79%；归母净利润 3232.96 万元，同比上升 31.62%；扣非净利润 2714.79 万元，同比上升 27.64%；负债率 48.54%，投资收益 -21.28 万元，财务费用 276.75 万元，毛利率 22.61%。

该股最近 90 天内共有 7 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 4 家；过去 90 天内机构目标均价为 14.93。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1.05 亿，融资余额增加；融券净流入 0.0，融券余额增加。

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