7 月 25 日，港股的建滔集团（00148.HK）跳空大涨，涨幅一度逾 12%，最终稳稳收涨 8.29%，报 28.1 港元 / 股，市值 311.4 亿港元，今日公司出现明显放量，单日 2.62 亿港元真金白银涌入，资金积极做多。

股价波动的导火索是一则利好公告。昨日，建滔集团发布盈喜公告，预计 2025 年上半年录得纯利同比大增超过 70%，也即纯利超过约 25.6 亿港元，可谓 " 闷声发大财 "。

对于业绩走强，公司表示，旗下几个板块利润均录得增长，包括投资业务，以及覆铜面板业务和印刷线路板业务。

资料显示，建滔集团布局上游原料和下游 PCB 全产业链，公司主要收入即来自于覆铜面板、印刷线路板以及相关化工产品，公司大力打造覆铜面板研发中心，已成功研发多种高频高速产品可以应用于 AI 伺服器内的 GPU 主板。

有分析人士指出，当前 AI 行业高速发展，AI 服务器、交换机等高端 PCB 需求爆发，高阶 HDI（高密度互连）板、高速多层板需求激增，行业景气度高涨。与此同时，在供给侧，海外覆铜板扩产缓慢，而国内供应链凭借产能、以及技术等优势蚕食市场份额，这或许是相关企业业绩高增背后的重要原因。

机构预计 2025 年全球 AI 服务器 PCB 市场规模达 190 亿元，高端 PCB 国产替代加速，行业长期增长动能充足。建滔集团作为国内 PCB 产业链的佼佼者，自然直接受益，其业绩似乎反映出这一趋势。

事实上，吃到 AI 红利的可不止建滔集团一家。截止目前，生益电子（688183.SH）、光华科技（002741.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）、广合科技（001389.SZ）、生益科技（600183.SH）、沪电股份（002463.SZ）等多家 PCB 上市公司披露上半年业绩预告。

其中，生益电子预计今年上半年归母净利润同比增长约 432%-471%；光华科技预计今年上半年归母净利润同比增长约 375%-440%；鹏鼎控股、广合科技上半年归母净利润同比预增均超 50%，沪电股份上半年归母净利润亦预计同比大幅上涨。

值得一提的是，建滔集团的子公司建滔积层板（01888.HK）亦是港股上市公司，该公司是国内的覆铜板龙头企业，曾连续多年市场份额第一，所谓覆铜板，是用于 PCB 制造的核心材料之一。

目前建滔积层板虽未披露业绩预告，但资本市场亦颇为看好，其股价近期稳健上涨，资金流入迹象明显。

对于整个 PCB 产业链的后市发展，不少机构仍相当看好。

中信证券发布研报称，AI 算力对高端 PCB 的需求快速增长，在今年带来 AI PCB 明显供需缺口。随着 AI 面向推理需求的持续扩张，ASIC 芯片的增长有望成为 2026 年高端 PCB 增量需求的主力。

该行测算 2026 年全球 AI PCB 增量供需比位于 80% 至 103% 区间，供需偏紧的状态有望持续。各家 PCB 厂商的增量产值释放情况将对其 AI 业务的增长弹性起到决定作用。该行看好具备领先技术能力、积极扩充高阶 PCB 产能、海外客户卡位合作相对领先的头部 PCB 公司持续受益，业绩增长仍具较强持续性和较高确定性。