｜2025 年 7 月 28 日 星期一｜

NO.1 乐摩物联年内二次递表港交所

7 月 25 日，福建乐摩物联科技股份有限公司（以下简称 " 乐摩物联 "）在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是继其于 2025 年 1 月 21 日递表失效后的第二次申请。乐摩物联是中国内地智能按摩服务供应赛道的头部企业，旗下拥有 " 乐摩吧 " 品牌。2022 年至 2024 年的三个连续年度，按交易额计算，乐摩物联在中国内地所有机器按摩服务提供商中排名第一，相应年度的市场占有率分别为 33.9%、37.3% 和 42.9%。

点评：乐摩物联虽为行业头部企业，市占率领先，但面临市场增长缓慢、业务模式单一等问题。该企业近三年市场占有率持续提升，此次上市能否成功值得关注。

NO.2 金岩高新再度递表港交所

7 月 25 日，安徽金岩高岭土新材料股份有限公司（以下简称 " 金岩高新 "）向港交所主板提交上市申请书，国元国际、民银资本为联席保荐人。该公司曾于 2025 年 1 月 3 日向港交所递表。金岩高新在中国专营煤系高岭土，拥有横跨从采矿、研发、加工到生产、销售的全价值链的整合能力。根据弗若斯特沙利文提供的数据，按 2024 年的收入计算，金岩高新是中国最大的精铸用莫来石材料生产商，市场份额为 19.1%。

点评：金岩高新作为煤系高岭土行业头部企业，其全产业链整合能力与市场份额优势明显。但行业竞争激烈，此前数据差异引关注。此次上市，如何化解质疑、借资本之力突破，备受市场瞩目。

NO.3 胜软科技第二次递表港交所

据港交所 7 月 25 日披露，山东胜软科技股份有限公司（以下简称 " 胜软科技 "）向港交所主板递交上市申请，这是继其于 2025 年 1 月 23 日递表失效后的再次申请。胜软科技是以突破产业发展瓶颈为目标的数智化解决方案提供商，为大中型能源企业、制造业中小企业及公共管理机构提供覆盖信息化建设到数智化建设全链路的一体化解决方案。2023 年 6 月，公司曾向北京证券交易所提交 A 股上市申请，但在 2024 年 10 月主动撤回了申请。

点评：胜软科技的数智化解决方案有一定行业基础，但需直面市场竞争与业务拓展压力。此番上市，公司需向投资者展现独特价值与增长潜力，才有可能在资本市场收获认可。

NO.4 首创证券冲刺 "A+H" 上市

7 月 25 日，首创证券（SH601136，股价 20.48 元）公告称，公司董事会已审议通过关于发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市的相关议案。首创证券控股股东为北京首都创业集团有限公司，实际控制人为北京市国资委，曾于 2022 年 12 月 22 日在 A 股上市。若其港股上市成功，现有 "A+H" 券商阵营将迎来第 14 位成员。

点评：当前首创证券业绩有波动、资本规模受限，港股上市能拓宽融资渠道，助其整合资源、开展跨境业务。但港股竞争激烈、估值体系不同，能否成功突围，有待市场检验。 

NO.5 港股行情

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