7 月 28 日，港股三大指数高开高走。盘面上，创新药、稳定币概念股等盘中活跃。A 股同赛道规模最大的恒生科技指数 ETF（513180）跟随指数上扬，涨超 0.5%，持仓股中，阿里巴巴、腾讯音乐、京东集团、蔚来、海尔智家、腾讯控股等涨幅居前。

消息面上，香港《稳定币条例》8 月 1 日生效在即。香港金融管理局计划于本周（7 月 28 日起）公布 " 稳定币发行人发牌制度 " 的摘要说明，申请者将获得更详细的指引，明确稳定币发行人在反洗钱、储备、信息披露等方面的具体要求。目前，已有三组测试者在稳定币沙盒中，分别是圆币创新科技有限公司；京东币链科技（香港）有限公司；渣打银行（香港）、安拟集团（AnimocaBrands）、香港电讯（HKT）成立的合资公司。

民生证券认为，《稳定币条例》于 2025 年 8 月 1 日正式生效后，蚂蚁集团、京东等大厂依托深厚的区块链技术沉淀和丰富的内循环应用场景，有望第一批获得香港金管局批准的稳定币牌照，构筑实质的稳定币及 RWA 的相关产业链。

截至 7 月 25 日，恒生科技指数 ETF（513180）标的指数的最新估值（PETTM）仅 21.51 倍，处于指数 2020 年 7 月 27 日发布以来约 19.63% 的估值分位点，即当前估值低于指数发布以来 80% 以上的时间。当前指数仍处于历史相对低估区间，而高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数 ETF（513180）一键布局港股科技龙头。（场外联接 A/C：013402/013403）

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