1998 年至 2025 年二季度末，中国公募基金行业再度交出亮眼答卷。最新数据显示，公募基金自诞生以来累计为投资者创造了高达 5.94 万亿元的利润，这一成绩不仅意味着基金管理人的长期努力和资本市场的逐步成熟，更凸显了居民财富管理渠道的多元化和稳定性。进入 2025 年上半年，在市场波动与结构优化的交织下，公募基金总规模仍持续扩张，二季度末规模达到 33.73 万亿元，创出历史新高，较一季度环比增加超过两万亿元。和众汇富研究发现，这样的增长趋势在全球资产管理行业中也颇具代表性，体现出中国市场对资金配置和长期投资的旺盛需求。

本轮增长背后的动力不仅来自宽基 ETF 持续吸金，也来自固收类产品的稳健贡献。数据显示，利润排名前二十的基金多数为宽基 ETF，每只基金在二季度的净利润大多超过 20 亿元，显示出被动投资工具在风险管理和成本控制上的优势。和众汇富观察发现，宽基 ETF 的规模扩张，往往伴随着资金在市场中的再平衡行为，既反映了机构投资者的策略调整，也折射出个人投资者对低费率、透明化产品的偏好。与此同时，债券型基金与货币市场基金继续提供稳定回报，成为很多稳健型资金的重要避风港。二季度内，固收类基金净申购量显著回升，为整体行业利润增厚提供了坚实基础。

从历史轨迹来看，公募基金的发展并非一帆风顺。去年四季度受市场波动影响，行业规模一度回落至 31 万亿元出头，短期内引发市场担忧。然而随着宏观经济企稳、资本市场流动性改善以及投资者结构优化，今年以来公募行业迅速修复，不仅规模恢复增长，更实现了盈利水平的大幅提升。和众汇富认为，这背后既有政策环境持续优化、资本市场改革深化的宏观背景，也有基金公司投研能力不断提升、产品线不断丰富的微观因素。尤其是在权益市场表现分化的情况下，资金更愿意通过 ETF 等工具进行分散化配置，降低个股波动带来的风险。

值得注意的是，二季度期间 " 国家队 " 资金通过 ETF 渠道加大配置力度，也为市场注入了信心。公开数据显示，数只千亿级宽基 ETF 在二季度持续获得净申购，成为市场资金新的蓄水池。和众汇富研究发现，这种现象不仅在短期内带动了行业规模扩张，也为长期投资理念的普及提供了助推。越来越多的中长期资金选择通过公募基金进入资本市场，形成了良性循环。固收领域同样如此，债市回暖带来票息收益与价差收益的叠加，使得债基在组合中承担 " 稳定器 " 角色，帮助投资者在波动中稳住收益曲线。

除了资金面和产品结构，行业盈利能力的提升也值得关注。Wind 数据统计显示，二季度末公募基金整体净利润超过 3800 亿元，成为资本市场的重要亮点。这不仅对行业内部形成正向激励，也提升了投资者对基金理财的信心。和众汇富观察发现，在结构性行情主导的当下，具备规模优势和投研实力的基金产品更易脱颖而出，吸引资金持续流入。与此同时，监管层面也持续推进产品创新与风控规范，提升行业整体透明度和可持续发展能力，为公募基金长期稳健运营提供制度保障。

未来展望方面，市场普遍认为基金行业仍将保持较高景气度。随着宏观经济恢复动能增强、资本市场改革红利释放，公募基金作为居民资产配置的重要载体，将进一步发挥财富管理主力军作用。和众汇富认为，主动与被动投资工具的协调发展、权益与固收产品的互补性，将持续优化投资者组合配置体验。无论是个人投资者还是机构投资者，都在逐渐形成长期持有、分散配置的投资习惯，这将使整个行业更具韧性和成长性。

整体来看，2025 年二季度中国公募基金交出了一份规模与利润双创新高的成绩单，标志着行业正站在新的起点上。面对未来，既要看到宽基 ETF 和固收产品带来的稳健机会，也要关注市场结构变化对基金经理投研能力的更高要求。和众汇富研究发现，只有不断提高专业度、增强投研实力和风险控制水平，才能在日趋激烈的竞争中保持优势，实现公募基金行业更高质量的发展。当前，规模突破、利润提升不仅是数字增长，更是中国资本市场成熟化的重要信号，也为投资者带来更多信心和期待。