民生证券股份有限公司吕伟 , 丁辰晖近期对金桥信息进行研究并发布了研究报告《事件点评：发布定增方案，全面拥抱 AI+ 行业应用》，给予金桥信息买入评级。

金桥信息 ( 603918 )

事件：金桥信息于 7 月 25 日晚发布公告，拟定增募资 6.33 亿元，分别投向智慧空间核心解决方案、面向行业的 AI 应用以及补充流动性。

定增募资 6.33 亿元，发力智慧空间 +AI 应用。根据定增公告，公司本次募资将重点投资两大领域：1）智慧空间解决方案：本项目旨在原有的智慧空间核心解决方案的基础上，通过整合基于多模态的深度集成 AI 技术、基于智能体的智能化技术，实现智慧空间管理系统的全面升级；2）AI+ 司法：研发司法垂直语言模型与多模态模型、开发 "AI 智能体 " 与训练专用数据平台、构建沉浸式诉讼服务场景智能咨询体系，推动司法服务从 " 线上化 " 向 " 智能化 " 跨越；3）AI+

教育：项目实施将形成可复制的 AI 教育解决方案，并通过数据驱动的教学优化助力教育公平与质量提升并产生示范效应，最终促进软硬件生态协同。

金桥在 AI+ 司法领域已经实现产品与商业模式落地的闭环。公司持续与蚂蚁集团保持着长期且良好的合作关系，双方共同合作打造国内一流的智能化、专业化、规范化的多元解纷平台，2024 年平台接收的案件数量较 2023 年同期增长数倍。目前平台已入驻特邀调解组织超过 20 家，入驻调解人员超过 1,800 人。多元解纷平台已在浙江省、重庆市、安徽省等多家法院相继落地开展业务。2024 年公司调解相关业务已实现收入超过 4,500 万元，同比 23 年增长 221%。

金桥信息 AI+ 司法产品再迎重磅升级。6 月 18 日下午，由上海区块链技术协会主办，上海金桥信息股份有限公司承办的 " 智启司法 · 链通未来 " 大模型赋能数字法院智慧解决方案论坛在上海成功举办。金桥在论坛上推出两款重磅 AI+ 司法产品：" 亦案通 "" 亦法通 "，标志着 AI 技术在司法场景的深度应用迈入了系统化、平台化的新阶段。该方案直击金融司法效率提升与法院业务智能化升级的痛点，为法官减负、为当事人增效、为裁判统一性护航。

发布 2025H1 业绩预告，经营持续回暖。公司于 2025 年 7 月 14 日发布 25H1 业绩预告，预计实现归母净利润 -4950 万元至 -3330 万元，去年同期为 -5370 万元，公司 25H1 亏损有所收窄。公司持续加强项目交付管理，项目验收合同额同比增加，营业收入较上年同期实现一定比例的增长；归属于母公司所有者的净利较上年同期亏损收窄。

投资建议：预计公司 25-27 年归母净利润分别 0.38、1.05、1.90 亿元，26/27 年同比增速分别为 173%/81%，当前市值对应 25/26/27 年 PE 为 207/76/42 倍。考虑到公司携手蚂蚁全面拥抱 AI，同时多元解纷业务呈现翻倍式增长态势，维持 " 推荐 " 评级。

风险提示：新产品推进不及预期；行业竞争加剧导致毛利率下滑；AI 技术落地进度不及预期。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级，买入评级 4 家；过去 90 天内机构目标均价为 21.59。

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