2025 年上半年，中国电视市场呈现鲜明 " 量稳价升 " 态势。

根据奥维云网数据，彩电 1-6 月零售量同比增长 1.8%，但零售额同比增长 7.5%。这背后是消费升级驱动下，产品结构向大屏化、高端化加速转型的深层逻辑。

彩电市场的增长逻辑在改变。奥维云网指出，彩电是过去价格战最激烈的赛道，但也是近两年技术创新最多的赛道，保持了较好的产品与技术升级。

在这一轮由技术迭代与消费升级共同塑造的行业变局中，TCL 电子成为领军者。公司于 7 月 22 日盘后发布盈喜预告，预计 2025 年上半年经调整归母净利润同比大幅增长 45%-65%。

亮眼业绩的核心驱动力，正是其在 Mini LED 技术领域的全球领导地位及大屏化战略的成功。

一、技术研发投入、产品结构升级以及盈利能力提升形成正向循环

TCL 电子盈喜预告显示，公司 2025 年上半年的经调整归母净利润将达 9.5-10.8 亿港元，创下近 4 年新高。利润驱动因子包括高端显示技术红利，高毛利产品占比提升直接改善了盈利能力。同时，公司通过数字化与智能化运营管理，优化了产能和供应链效率，降低了整体费用率，精细化运营进一步巩固了利润的护城河。

图：TCL 电子 2022 年 H1-2024 年 H1 经调整归母净利润数据

在显示技术领域，TCL 一直是行业的引领者。作为最早实现 Mini LED 电视量产的企业，TCL 电子通过技术的深度融合，构建了行业最完整 Mini LED 技术链条。其最新推出的 " 万象分区 " 技术，从发光芯片到屏幕七大环节的全链路升级，实现了 Mini LED 控光精度质的突破。此外，TCL 电子还在 2025 年首发第四代液晶电视极景无黑边，通过全球首创的天工架构，以 22 项专利技术为支撑，解决了屏幕黑边、边框厚度等行业难题，实现可视面积接近 100% 的视觉效果，重新定义液晶电视的工业设计。

在人工智能领域，TCL 的布局呈现出 " 全品类渗透 " 与 " 生态协同 " 两大特征。2025 年，公司接入 DeepSeek 大模型，并基于自研伏羲大模型构建多模态交互能力，其海外的旗舰机型未来还将接入谷歌 Gemini。技术整合使 TCL 电视不仅能通过语音和手势控制简化操作，还能实现个性化内容推荐与跨设备联动。

Mini LED 作为下一代显示技术正在经历爆发式渗透的时刻。据招商证券研究所预计，2025 年全球 Mini   LED 电视出货量将翻倍至 1600 万台，远高于受制于成本的 OLED 电视（预计约 600 万台）。TCL 电子凭借其在 Mini   LED 领域的技术优势，不仅占据了全球 Mini   LED 电视出货量的领先地位，还享受到了更高的利润空间。民生证券研究所指出，Mini   LED 模组的应用摊低了面板在电视中的价值占比，  Mini LED 电视毛利率明显高于传统   LCD 电视。根据产业调研的数据，目前 Mini   LED 电视大尺寸机型毛利率可达 20% 以上。

2025 年上半年，TCL 电子全球 TV 出货量达 1,346 万台，同比增长 7.6%，稳居全球前二；Mini LED TV 全球出货量 137 万台，同比大幅增长 176.1%，继续保持全球第一的位置。持续的研发投入成功支撑了其产品竞争力的提升，也成为其构建差异化竞争力的核心抓手。

值得一提的是，公司大屏化 + 中高端战略势如破竹，产品结构调整成果显著。2025 年上半年，TCL   65 吋及以上电视全球出货量同比猛增近 30%，占比跃升 4.8 个百分点至 28.4%，75 吋及以上产品占比提升 2.4 个百分点达 14.2%，推高 TCL 电视全球平均出货尺寸至 53.4 吋，刷新历史记录。TCL 量子点电视同样表现强劲，全球出货量同比暴涨 73.7% 至 304 万台。

从技术突破到市场验证，TCL 电子的进阶之路清晰可见。

而其面向未来的战略布局，正将这场胜利转化为构建全球智能生态的持久动力。

二、未来价值引擎：技术破壁与全球品牌升级

从中长期来看，TCL 电子通过高端技术布局与全球化品牌渗透的双轨策略，进一步向全球智能终端生态构建者跃迁。其核心逻辑在于：以 Mini   LED 显示技术重塑画质标准，以 AI 深度赋能产品智能化，并借助奥林匹克等顶级 IP 实现品牌价值的全球穿透，最终形成难以复制的竞争壁垒。

TCL 的品牌全球化能力，进一步为其技术优势提供了规模化落地的全球舞台。

上世纪 80 年代索尼、三星借体育营销打开全球市场的路径。无独有偶，TCL 近 30 余年来一直积极布局顶级体育及娱乐 IP，并注入了更鲜明的 " 中国式创新 " 基因。根据全球不同国家不同类别的体育赛事热度，TCL 在全球不同市场分别布局足球、篮球、橄榄球等受当地消费者欢迎的体育赛事合作：在欧洲成为多国国家足球队合作伙伴，在北美签约 NFL，并深耕中国 CBA 与 LPL 联赛。这种 " 全球本土化 " 营销策略，使 TCL 成功打入区域文化圈层。

2025 年 2 月，TCL 电子成为奥林匹克全球合作伙伴，标志着 TCL 品牌全球化进入新阶段。TOP 计划不仅带来全球曝光度，更赋予其通过智能终端赋能奥运的使命。从为运动员提供显示技术支持，到为观众打造沉浸式观赛体验，TCL 将奥运会作为展示其 Mini   LED 画质与 AI 交互能力的超级场景。这种 " 科技 + 体育 " 的叙事，既强化了品牌的高端形象，也加速了其在新兴市场的渗透。

在奥林匹克全球合作战略的赋能下，2025 年上半年 TCL 电子的全球市场扩张呈现加速多点开花之势。​​

2025 年上半年，TCL 电子的全球版图扩张继续多点开花。其中，新兴市场成为其高增长引擎，TCL 电子在该区域的出货量增长 17.9%，并在菲律宾、澳大利亚等四个国家夺得市占率第一。成熟市场则显现显著的结构性优化。在北美市场这一腹地，TCL 电子主动调整渠道和产品结构，聚焦 BestBuy 等中高端渠道，并铺设更多中高端 SKU。2025 年上半年，北美市场中，TCL 电子 65 吋以上机型同比增长 60.5%，Mini LED 出货量飙升 349.6%。此外，TCL 电视在欧洲市场出货量同比提升 13.3%，于法国与波兰稳居前二席位；其中 75 吋以上高端产品增幅高达 71.7%，Mini LED TV 出货量大幅增长 91.0%。

与之同时，TCL 电子在中国本土市场表现也十分突出，2025 年上半年 TCL Mini LED 出货量激增 154.2%，特别是在 618 购物节期间，Mini   LED 电视斩获全渠道销量冠军，借助以旧换新政策红利加速市场渗透。国补通过 " 立减 15%"" 以旧换新补贴 15%-20%" 等政策，降低高端产品购买门槛，推动消费需求向高附加值产品转移加速中高端大屏的渗透。奥维云网（AVC）监测数据显示，在国补推动下，2025 年 618 期间彩电线上市场 98 英寸及以上产品销量达 5.9 万台，同比增长高达 133.3%，远超出彩电市场平均增速。

纵观 TCL 的战略布局，其核心竞争力在于技术迭代与品牌势能的协同效应。Mini   LED 与 AI 的双重押注，使其在显示品质与智能交互两个维度建立了护城河；而奥林匹克等顶级 IP 的背书，则将技术优势转化为全球消费者认知，并悄然构筑起面向未来的价值引擎。

全球的高端显示争夺战，本质是技术代际更迭主导的产业链权力转移。

这场由中国企业主导的产业变革，或将重塑未来十年的消费电子版图。