消息面，上海市经济信息化委印发 《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》，文件指出，降低智能算力使用成本，发放 6 亿元算力券，加强算力调度平台建设，体系化支持企业研发和应用大模型，加快大模型生态空间集聚。对租用智能算力的主体，市级给予最高 30% 租金补贴，并推荐申报国家智能券补贴，按照 " 补早补小 " 原则，市区协同给予最多 1 年、最高 100% 的租金补贴。对自主智能算力设施部署项目，给予最高 10% 建设支持，加速培育人工智能自主生态。

相关机构表示，800G 部署正在显著提速，成为当前光模块市场增长的主要推动力，1.6T 产品也开始逐步放量，市场竞争进入新阶段。在算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。技术演进方面，往后看，面向 3.2T 时代的高密度部署，LPO 与 CPO 等新型技术路径正逐步成熟。AI 发展演进将持续拉动高端光模块需求，为行业带来长期成长动能。

从基本面看，AI 发展仍处在极早期阶段，在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。可以关注光模块含量超 40% 的通信 ETF（515880），三巨头占比超 32%，有望充分受益于 AI 算力的需求爆发。

注：数据来源：中证指数公司，wind，截至 2025/7/16。中证全指通信设备指数前十大成份股为新易盛（15.08%）、中际旭创（13.59%）、中兴通讯（9.59%）、工业富联（9.50%）、天孚通信（3.77%）、中天科技（3.42%）、传音控股（3.02%）、亨通光电（2.71%）、闻泰科技（2.69%）、海格通信（2.22%）。

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