1. 酉立智能 ( 北交所 )

申购代码：920007

股票代码：920007

发行价格：23.99

发行市盈率：11.29

行业市盈率：28.52

发行规模：2.69 亿元

主营业务：光伏支架核心零部件的研发、生产和销售

点评：行业前景方面，综合多家机构预测，2024-2027 年跟踪支架市场空间为 797 亿元、938 亿元、1042 亿元和 1163 亿元，2023-2027 年平均复合增速 27.4%；2024-2027 年全球固定支架市场空间为 1039 亿元、1044 亿元、1050 亿元和 1072 亿元，2023-2027 年平均复合增速 9.5%。

公司业绩方面，2021 年至 2024 年，酉立智能营收分别为 3.84 亿元、4.33 亿元、6.58 亿元、7.29 亿元；归母净利润分别为 1477.68 万元、4219.48 万元、7817.27 万元、9004.78 万元。公司预计 2025 年 H1 实现营收 4.62 亿元至 4.82 亿元，同比增 24.43% 至 29.82%；预计归母净利润 5548.56 万元至 5748.56 万元，同比增 12.02% 至 16.06%。整体而言，公司业绩保持增长态势，但 2024 年以来增速有所放缓。

募资情况方面，据招股书，酉立智能原计划拟发行 1120.3 万股，募资约 2.7 亿元，分别用于光伏支架核心零部件生产基地建设项目 ( 1.51 亿元 ) 、研发中心建设项目 ( 0.2 亿元 ) 、智能化改造及扩建项目 ( 0.29 亿元 ) 、补充流动资金 ( 0.7 亿元 ) 。以此次 23.99 元 / 股的发行价计算，公司此次实际募资约 2.69 亿元，与原计划基本相当。

回顾 2024 年的新股情况，2024 年全年上市新股共 100 只，首日破发仅有 1 只，首日破发比率仅 1%。其中，北交所全年上市新股 23 只，首日无破发。2025 年以来，A 股共有 57 只新股登陆资本市场，首日无一破发。

从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，结合近一年多新股首日赚钱效应明显，综合判断酉立智能首日破发概率较小。