｜2025 年 7 月 29 日 星期二｜

NO.1   全面发力 AI！头部券商集体亮相世界人工智能大会

7 月 26 日至 29 日，2025 世界人工智能大会（简称 WAIC）在上海世博中心举办。在本届 WAIC 上，包括中信建投、华泰证券、中金公司、中信证券等头部券商亮相，带来各自在 AI 及金融科技领域最新成果与前沿研究报告。例如，在由中信建投承办的论坛上，中信智库发布长达 40 万字的《AI 新纪元：砥砺开疆 · 智火燎原》深度研报；华泰证券关注 AI 智能体应用落地机会；中金公司则发布《具身智能：AI 下一站》《人形机器人：商业与经济》等研究报告，并携中金点睛数字化投研平台及中金点睛大模型参展。

点评：头部券商密集亮相 WAIC，展示 AI 与金融科技融合成果，彰显行业数字化转型加速。中信建投、华泰证券等发布深度研报及智能平台，推动投研模式创新，相关公司估值逻辑有望重塑。金融科技板块关注度提升，AI 赋能下的券商业务边界将拓展，长期利好行业竞争力提升，为资本市场注入新动能。

NO.2   权益投资王者归来，近一年 54 只基金收益率超 100%

近一年来，已有 54 只基金收益率突破 100%！过去一年，上证指数自 2900 点附近低位反弹，经历了 "9.24" 暴涨行情触及 3674 点之后持续震荡，近期再度上行。加之港股市场表现强势，投向 A 股和港股股票资产的基金净值不断走高，业绩翻倍的基金已达到 54 只，单只基金收益率最高已达 200%。据 Wind 统计，自 2024 年 7 月 26 日至 2025 年 7 月 25 日，权益类基金算术平均收益率达到 30.93%，QDII 权益类基金的算术平均收益率为 36.74%。同期，A 股沪深 300 指数和港股恒生指数涨幅分别为 21.41% 和 49.3%。

点评：权益基金业绩爆发式增长，54 只产品收益率超 100%，彰显市场风险偏好回升。A 股与港股强势反弹带动权益资产估值修复，高收益基金数量激增反映资金对权益市场信心增强。这一趋势将提升券商、财富管理等金融板块活跃度，同时吸引增量资金入市，为市场提供流动性支撑。长期看，优质权益资产仍具配置价值，投资者可关注业绩稳健、持仓结构优化的基金产品。

NO.3   国信证券：拟发行股份购买万和证券股份，发行价格调整为 8.25 元 / 股

7 月 28 日，国信证券发布《关于发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）（注册稿）修订说明》的公告表示，拟通过发行 A 股股份的方式向深圳市资本运营集团有限公司、深圳市鲲鹏股权投资有限公司、深业集团有限公司等购买其合计持有的万和证券 96.08% 的股份，交易价格为 51.92 亿元。相关报告书根据国信证券 2024 年利润分配方案修订发行价格及发行数量，同时更新了本次重组对国信证券的影响。具体来看，发行价格由 8.6 元 / 股调整为 8.25 元 / 股。此外，考虑 2024 年度分红派息调整后，发行数量由 6.04 亿股调整为 6.29 亿股，占发行后国信证券总股本的比例为 6.14%。

点评：国信证券拟以 8.25 元 / 股发行 6.29 亿股收购万和证券 96.08% 股份，交易价 51.92 亿元。此次调整发行价及数量，反映对市场环境的审慎考量。对国信而言，整合万和证券将扩大业务版图，提升综合竞争力，长期利好估值重塑。券商板块有望迎来整合提速，行业集中度提升，头部机构优势将进一步凸显。整体市场或关注并购重组带来的协同效应，为金融板块注入结构性机会。

NO.4   国信证券：胡昊当选为非独立董事

7 月 28 日，国信证券（002736）发布公告，2025 年第一次临时股东大会审议通过，胡昊当选为公司第五届董事会非独立董事，任期自公司股东大会审议通过之日起至公司第五届董事会履职期限届满之日止；解除张蕊独立董事职务，其离任之后将不再担任公司及公司控股子公司任何职务。衣龙新当选为公司第五届董事会独立董事，任期自公司股东大会审议通过之日起至公司第五届董事会履职期限届满之日止。

点评：国信证券董事会人事变动，胡昊任非独立董事，衣龙新接替独立董事职务。管理层调整或带来战略优化，公司治理结构趋于完善，长期发展潜力有望提升。整体来看，资本市场改革持续推进，券商行业基本面稳健，市场情绪或趋于积极。

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