7 月 29 日，天弘科技发布了 2025 年第二季度财务业绩，展示了各项关键指标的强劲表现，并促使公司上调全年展望。这家电子制造服务提供商继续利用通信板块的强劲需求，特别是来自投资网络基础设施的超大规模客户。

财报发布后，天弘科技美股盘后涨近 12%。

季度业绩亮点

Celestica 在第二季度交出了出色的业绩，各项关键财务指标均大幅超出指引。营收达到 USD 28.93 亿，同比增长 21%，超过公司 USD 25.75 亿至 USD 27.25 亿的指引范围。

以下是季度业绩摘要：

按照 GAAP 准则计算的营业收益占营收的百分比达到 9.4%，同比显著提升 380 基点。GAAP 每股收益飙升至 USD 1.82，较去年同期增长 128%。

在非 GAAP 基准下，调整后营业利润率扩大至 7.4%，超过 7.2% 的指引，同比提高 110 基点。调整后每股收益为 USD 1.39，同比增长 54%，显著高于 USD 1.17 至 USD 1.27 的指引范围。

以下详细季度亮点进一步说明了 Celestica 在多项财务指标上的强劲表现：

业务板块分析

Celestica 的业务分为两个主要板块：先进技术解决方案（ATS）和连接与云解决方案（CCS）。在 2025 年第二季度，CCS 板块，特别是通信子板块，是主要增长驱动力。

板块细分显示，CCS 占总营收的 72%，达 USD 20.74 亿，同比增长 28%。在 CCS 内部，通信子板块激增 75% 至 USD 16.41 亿，而企业子板块下降 37% 至 USD 4.33 亿。ATS 板块贡献了 USD 8.19 亿，占总营收的 28%，同比增长 7%。

两个板块的盈利能力均有所提高，CCS 板块利润率扩大 130 基点至 8.3%，ATS 板块利润率增加 70 基点至 5.3%。

资产负债表和现金流

Celestica 继续展示出严格的营运资金管理和强劲的现金生成能力。公司在 2025 年第二季度的现金周期为 66 天，略高于 2024 年第二季度的 64 天，但较 2025 年第一季度的 69 天有所改善。

库存管理保持稳健，库存周转率为 5.4 倍，环比持平但同比提高 0.9 倍。客户库存保证金增至 USD 3.97 亿，同比增加 USD 1.79 亿，帮助抵消了较高库存水平对营运资金的影响。

自由现金流生成在过去八个季度持续改善，2025 年第二季度达到 USD 1.2 亿，相比 2024 年第二季度的 USD 6600 万有所增长。本季度资本支出为 USD 3300 万，占营收的 1.1%。

截至 2025 年 6 月 30 日，资产负债表保持健康，现金及现金等价物为 USD 3.14 亿，总流动性约 USD 10 亿。净债务为 USD 5.09 亿，非 GAAP 调整后的过去十二个月债务杠杆率为 0.9 倍，表明财务状况保守。

在本季度，Celestica 继续进行股份回购计划，回购价值 USD 4000 万的股份，使年初至今的总回购额达到 USD 1.15 亿。

前瞻指引和展望

基于强劲的业绩和积极的业务势头，Celestica 为 2025 年第三季度提供了乐观的指引，并上调了全年展望。

对于第三季度，公司预期：

营收在 USD 28.75 亿至 USD 31.25 亿之间

调整后营业利润率（非 GAAP）为 7.4%

调整后每股收益（非 GAAP）在 USD 1.37 至 USD 1.53 之间

调整后有效税率约为 19%

2025 年第三季度终端市场营收展望预计通信领域将继续保持强劲，同比增长低六十几个百分点，而企业领域预计将下降中二十几个百分点。ATS 板块预计将下降低个位数百分点。

对于 2025 年全年，Celestica 已上调了所有关键指标的展望：

营收展望增至 USD 115.5 亿（此前为 USD 108.5 亿）

调整后营业利润率（非 GAAP）提高至 7.4%（此前为 7.2%）

调整后每股收益（非 GAAP）增至 USD 5.50（此前为 USD 5.00）

自由现金流（非 GAAP）提高至 USD 4 亿（此前为 USD 3.5 亿）

战略举措和业务展望

Celestica 2025 年的业务展望反映了公司对高增长领域的战略重点，特别是在通信板块和超大规模客户方面。连接与云解决方案板块预计在 2025 年将增长约 30%，这得益于多个 800G 项目的增长以及对 400G 项目的强劲需求。

先进技术解决方案板块预计在 2025 年将大致持平，各子板块表现各异。工业需求正在改善，多个项目增长推动增长。企业子板块预计将在 2025 年下半年加强，包括一个与大型超大规模客户合作的下一代 AI/ML 计算项目，该项目将在 2025 年第三季度开始批量生产。

资本设备子板块需求预计在 2025 年下半年将趋于缓和，而航空航天与国防子板块尽管决定不续签一个利润率稀释的项目，但仍保持健康的基本需求。

总体而言，Celestica 2025 年第二季度业绩展示了公司持续的卓越执行能力，以及把握关键增长市场强劲需求的能力，特别是在通信和超大规模客户方面。上调的全年展望反映了管理层对于在 2025 年余下时间内保持这一势头的信心，这主要由网络基础设施需求和 AI/ML 计算项目的新兴机会所驱动。