【今日热门】

消息面上，药明康德发布的 2025 年半年度报告显示，上半年营收 207.99 亿元，同比增长 20.64%；实现归属于上市公司股东的净利润 85.61 亿元，同比增长 101.92%，公司同时宣布上调全年收入预期至 425 亿元— 435 亿元，并启动首次中期分红，释放出对行业前景的强烈信心，同时印证了创新药行业的高景气度。

【后市分析】

市场维持良性轮动，今日除了算力硬件与创新药延续强势以外，稳定币、超级水电概念等前期陷入调整的热点方向再度获得了资金回流修复。值得注意的是，目前的市场炒作风格下，资金依旧更偏好于大容量的趋势性龙头。故后续应对上仍可按照上述逻辑，在短线陷入调整前期热点题材中，留意相关核心标的低吸机会。

【明日主题前瞻】

【今日导读】

> 这类半导体产品销售动能强劲，涨价效应或持续到 2025 年底

> 战略性新兴产业的关键基础材料，这类产品在先进制造业中地位举足轻重

> 首家机器人 6S 店开业，机构称人形机器人是 AGI 落地理想载体

> 工信部要求有序推进算力中心建设布局，机构称 WAIC2025 有望持续催化国产算力

> 新央企中国长安汽车集团有限公司成立，注册资本 200 亿元

> 国新办将于 30 日就育儿补贴制度及生育支持措施有关情况举行新闻发布会

>AI 浪潮驱动算力需求持续高增，机构称 AIDC 迎投资新浪潮

【主题详情】

  这类半导体产品销售动能强劲，涨价效应或持续到 2025 年底

据报道，存储器大厂先后释出 DDR4 DRAM 停产计划，无法立即升级的客户已陆续转向 DDR4 新供应商的验证。存储器模块业者表示，DDR4 第二季终端客户追单积极，延续至下半年的销售动能仍强劲，现货价格强劲推升，甚至超过 DDR5 行情。预期 DDR4 涨价效应仍可持续到 2025 年底，而 DDR5 用量也将逐季成长，各界则推估，2026 年第一季起，DDR4 涨价动能逐季减缓。

AI 大模型的破圈，带动端侧 AI 算力的需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU 及边缘计算 / 端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长。湘财证券指出，三星、SK 海力士、美光拟退出利基型 DRAM 市场，利基型 DRAM 供需反转价格向上，2025 及 2026 年利基型 DRAM 价格有望保持在中高位水平。需求端，智能手机、PC、IOT 及工控板块弱复苏态势延续，叠加国产化替代仍为大势所趋，预计推动各类存储原厂端供应价格逐步上行，国内存储原厂受益。

上市公司中，大为股份全资子公司深圳市大为创芯微电子科技有限公司主要产品有 NAND、DRAM 存储两大系列。DRAM 产品线包含 DDR3、DDR4、LPDDR4X、LPDDR5、DDR5Memory module 产品，NAND 产品线包含 eMMC 等产品。公司已有 DDR5 产品线，产品相关认证工作正在进行中。江波龙 DRAM 产品以 DDR4、DDR5 为主，涵盖了 LPDDR 及 DDR 内存条（RDIMM、SODIMM、UDIMM 等）主流产品型态。佰维存储已正式发布 DDR5 内存模组，其中超频内存条传输速率最高可达 8,200Mbps，并支持数据纠错机制、 智能电源管理等功能。公司的 PCIe Gen5 SSD 和高端 DDR5 内存模组可以满足电子竞技和 AI PC 对性能的极致追求。

  战略性新兴产业的关键基础材料，这类产品在先进制造业中地位举足轻重

近日，汇聚中外顶尖专家、企业家和青年学者的 2025 国际金刚石及相关材料应用大会在郑州启幕。第十一届中国超硬材料产业发展大会同期举办。据悉，2025 国际金刚石及相关材料应用大会是河南省科协 2025 年度 " 科创中原 " 重大学术交流活动之一。

作为战略性新兴产业的关键基础材料，超硬材料在先进制造业中的地位举足轻重。金刚石不仅是人们喜爱的宝石，更是集极高硬度、极耐磨、极高热导率、极宽禁带等优异性能于一体的重要前沿战略材料，被称为 " 最锋利的工业牙齿 " 和 " 国家战略物资 "。中原证券指出，精密加工的在制造环节占比上升，不断拉动超硬金刚石刀具等高端超硬制品需求。而随着技术不断演进突破，功能性金刚石也初步显露出实用化趋势。短期来看复合型多晶热管理用金刚石是功能性金刚石发展方向。长期来看半导体用功能性金刚石是超硬材料行业的潜在增长点。建议关注超硬制品和功能性金刚石领先企业。

上市公司中，中兵红箭子公司中南钻石已发展成为世界最大的超硬材料科研、生产、销售基地，是超硬材料行业领军企业和主要标准制定者之一，是推动超硬材料高质量发展链主企业。国机精工在 MPCVD 合成金刚石方向上持续布局，在金刚石散热片、光学窗口片等方面取得了诸多研究成果，并实现了小批量销售。四方达年产 70 万克拉功能性金刚石产业化项目设备于 2024 年 5 月开始逐步调试生产，预计 2025 年设备全部安装并调试完毕，目前已有产品产出。

  首家机器人 6S 店开业，机构称人形机器人是 AGI 落地理想载体

首家机器人 6S 店 7 月 28 日在深圳市龙岗区开业，吸引众多消费者前来参观体验。该店创新性地采用 " 六位一体 " 模式，涵盖机器人销售、零配件供应、售后服务、信息反馈、租赁及个性化定制，旨在推动机器人从实验室走向日常生活。在机器人 6S 店，不仅能看到人形机器人、机械臂、灵巧手和机器狗等多种类型机器人的最新产品，还有 " 机器人咖啡师 "" 机器人煎饼侠 " 展示手艺和厨艺。

国泰海通认为，人形机器人凭借 " 硬件载体 + 场景交互 " 的双重属性，是 AGI 落地的理想形态。中信建投研报称，人形机器人板块前期回调较多 + 国内外机器人产业链涌现积极变化，人形机器人板块情绪回暖。国内产业链方面，本体厂商持续取得订单突破，说明人形机器人在商业化探索方面逐步进入落地阶段；同时，宇树完成 IPO 辅导备案，头部国产机器人本体厂商加快推进资本化进程，预计将得到广泛关注，并进一步促进全行业资本开支增加。海外方面，特斯拉人形机器人仍在持续优化方案，国内相关供应链企业也释放出积极信号。

上市公司中，斯菱股份机器人零部件产品计划覆盖工业机器人、协作机器人及人形机器人等领域。公司正积极推进谐波减速器及执行器模组量产工作。公司主要聚焦于谐波减速器的研发和量产，谐波减速器的核心设备已于 2024 年底陆续到位，安装调试结束后可开始小批量量产。新时达运动控制技术涵盖运动控制与伺服控制。其中，伺服控制技术能够实现对人形机器人手部、腿足等所有关节电机的精准伺服控制；运动控制技术可以应用于人形机器人的手臂、腿足以及灵巧手的运动控制。恒勃股份密切关注机器人领域的前沿科技的发展与应用，进行相关技术研究和储备。

  工信部要求有序推进算力中心建设布局，机构称 WAIC2025 有望持续催化国产算力

全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会 7 月 28 日在京召开。会议强调，做好下半年工作，要促进信息通信业高质量发展，巩固提升竞争优势和领先地位。推动 5G 和千兆光网普及提质，持续推进 " 信号升格 " 专项行动，加大万兆光网试点推进力度。有序推进算力中心建设布局，提升智算资源供给能力和资源利用效率。

华鑫证券表示，7 月 26 日至 29 日，2025 世界人工智能大会（简称 WAIC2025）在上海举行。800 余家参展企业带来 40 余款大模型、50 余款 AI 终端、60 余款智能机器人以及 80 余项 " 全球首发 " 产品，有望持续催化国产算力板块。

公司方面，青云科技提供的 AI 算力云服务，能够为用户提供高性能的 GPU 资源，支持大规模的 AI 模型训练和推理。中科金财是阿里云合作伙伴，与阿里云共同拓展算力业务市场。公司还可提供模型调优、算力调优服务，利用剪枝、量化、蒸馏等技术优化模型，并通过基础设施优化、底层算子优化等进行算力调优及适配。公司还联合阿里云率先发布基于阿里云 APG 服务器的金融行业一体机解决方案。

  新央企中国长安汽车集团有限公司成立，注册资本 200 亿元

中国长安汽车集团有限公司于 2025 年 7 月 27 日成立，注册资本 200 亿元，法定代表人为朱华荣，注册地址为重庆。据了解，中国长安汽车集团有限公司计划在 7 月 29 日举行成立大会，7 月 30 日举行新集团成立后的首次媒体沟通会，届时集团公司核心管理层集体亮相，各子品牌负责人将详解 2025 年上半年业绩表现与下半年业务规划。

央国车企并购重组活跃度持续提升，上汽、北汽、广汽等多车企均有股权相关动作，以吸纳资产、优化配置。方正证券文姬认为，随着市值管理深化及央国企 " 一利五率 " 考核趋严推动革新，汽车行业央国企有望获得更多市场关注，或将迎来价值重估。

上市公司中，湖南天雁是国内最早生产车用涡轮增压器的企业，实控人为中国兵器装备集团，最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会。东安动力已成功获取华为智选车重点示范市场项目，并接到间接控股股东中国兵器装备集团通知，兵器装备集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项。案中约占 85%。

  国新办将于 30 日就育儿补贴制度及生育支持措施有关情况举行新闻发布会

财联社 7 月 28 日电，国务院新闻办公室定于 2025 年 7 月 30 日（星期三）下午 2 时举行新闻发布会，请国家卫生健康委副主任郭燕红和财政部、国家医保局、全国总工会有关负责人介绍育儿补贴制度及生育支持措施有关情况，并答记者问。

方正证券王泽华认为，本次育儿补贴制度落实了年初政府工作报告的要求，是从全国性的角度出发迈出促进生育的积极一步。华西证券商贸零售团队认为，短期看，育儿补贴直接降低家庭生育成本，提振生育意愿，下沉市场更加受益，利好母婴消费品、月子中心；长期需配套托育、教育等政策，利好早教及少年培训机构。财通证券食品饮料团队认为，生育补贴政策直接利好的是母婴行业，在食品饮料板块中，乳制品率先受益。

上市公司中，熊猫乳品专为中国儿童营养研制的儿童奶酪，采用严格精良的科学技术改良配方，结合现代化生产设备和生产工艺，助力中国儿童均衡营养、健康成长。孩子王在国内母婴零售行业中位居前列，主要从事母婴童商品零售及增值服务，并通过成长加平台引入托育相关的服务，为 0-14 岁孩子提供一站式成长综合服务产品。

  AI 浪潮驱动算力需求持续高增，机构称 AIDC 迎投资新浪潮

机构研报指出，继续强烈看好 AI 应用驱动的算力需求持续高增长，海内外 AI 应用进入普及的拐点时刻，国内外算力产业链共振。

浙商证券分析指出，AIDC 迎投资新浪潮，供电系统占较高价值量。1）产业增长：算力经济的兴起和人工智能技术的融合创新，使 AIDC 成为新基建的热点。据智研咨询数据，2025 年全国已有超过 30 个城市正在建设或提出建设智算中心，预测城市对 AIDC 的投资有望带动人工智能核心产业增长约 2.9 至 3.4 倍，相关产业增长约 36 至 42 倍。2）资本开支：云厂商投资方面，2025 年北美头部四家合计超 3000 亿美元，同比增长超 30%，中国三大互联网厂商投资达到 2408 亿元，同比为 53%。3）价值量：AIDC 资本开支非 IT 侧主要为供电系统相关，其次为制冷系统相关，供电系统相关（柴油发电机组、电力用户站、UPS、配电柜）和制冷系统相关（冷水机组、精密空调、冷却塔）分别占 69% 和 18%。

上市公司中，动力新科已开发并投产的 12VK 柴油机产品适用于商业地产、通讯、工业动力、数据中心等领域，并已开始实现在数据中心的应用案例；目前，公司正在研发 16VK 等柴油机产品，以更好地满足数据中心等领域的市场需求。中恒电气为数据中心提供 HVDC 直流供配电系统、预制化 Panama 电力模组等产品及解决方案。申菱环境数据中心产品制造基地的新产线已经陆续投产。