文 / 瑞财经 孙肃博

源自岭南制造产业集群的悍高集团，正以五金行业标杆企业的姿态，在全球市场谱写着中国品牌的崛起诗篇。

自 2004 年在佛山注册成立以来，悍高集团历经二十余年的蜕变，已成长为年营收近 30 亿元的多元化创新型企业。

根据招股书，悍高集团拟将此次上市募集的资金分别用于 " 悍高智慧家居五金自动化制造基地 "、" 悍高集团研发中心建设项目 " 及 " 悍高集团信息化建设项目 "，以充分提升公司的研发设计能力，提高生产过程的自动化与智能化程度，并扩大现有产能规模，进一步提高公司的经营业绩。

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从代工小厂到市场标杆

自创立以来，悍高集团便深耕于家居五金和户外家具领域，致力于研发和生产高品质的相关产品。

在 2004 年 -2008 年公司处于初创期时，悍高集团以工厂代工的业务形态为主，主要通过参展去接国内外订单，后来开始以工艺精良的厨房五金产品打开市场。

2009 年 -2016 年，悍高开始重点组建自有研发中心，确立了原创设计、精工产品的差异化路径。同时积极拥抱电商，实现真正的终端量化。从原来的拉篮、转角、高柜等产品拓展至水槽、龙头等，先后成为国家高新技术企业、《家居用功能五金拉篮 》行业标准主起草单位、家用厨房设备国家标准起草单位。

从 2017 年起至今，悍高集团逐步向一站式高端全屋五金解决方案转型，从厨房五金扩展到了功能五金、基础五金、柜类照明、内门锁、智能厨电、户外家具等品类，不断深耕创新研发实力，成功突破外国巨头在中国同类产品中的技术垄断。

凭借长期的市场耕耘与品牌建设，悍高集团在国内家居五金领域获得了高度认可。经权威机构全联家具装饰业商会确认，公司 2022 年度收纳五金国内销售额在同类企业中排名第一。

此外，公司曾获得 " 广州设计周推荐品牌 "、" 佛山制造业 100 强 "、" 广东省名牌产品 " 等荣誉，并与欧派家居、全友家私、金牌厨柜以及德国麦德龙等国内外知名企业保持着友好合作关系。

2023 年度和 2024 年度，悍高集团的基础五金和厨卫五金的销售规模也实现了较快增长，综合品牌知名度和市场表现不俗。其中，基础五金产品销售收入分别同比增长了 75.60% 和 56.24%，厨卫五金产品销售收入分别同比增长 35.32% 和 15.93%。

国际市场方面，2024 年，悍高集团的收入也在继续增长，特别是在北美和欧洲等发达国家和地区，公司积极推广自主品牌，与国外品牌商和连锁超市建立合作，进一步巩固了市场地位。

在出海的过程中，悍高集团不仅 " 走出去 "，而且 " 引进 " 了当地优势实现深耕。在 2025 海外经销商大会上，悍高集团董事长欧锦锋强调：" 真正的世界品牌，需赢得全球消费者的热爱。"

通过整合意大利、德国顶尖设计资源，悍高集团将原创设计与本土化需求结合，推动了品牌溢价能力提升。在近日的德国 Interzum 展上，悍高以 " 全场景五金解决方案 " 为纽带，展出多款原创产品，成为展会焦点，破局国际高端市场。

总体来看悍高集团的财务表现，2022 年度至 2024 年度，悍高集团分别实现营业收入 16.20 亿元、22.22 亿元和 28.57 亿元，年均复合增长率为 32.78%；扣非归母净利分别为 1.99 亿元、3.29 亿元和 5.20 亿元，年均复合增长率为 61.83%。

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原创设计构筑竞争护城河

原创是中国定制家居行业 20 年的关键词，也是悍高贯穿始终的企业基因和血脉。悍高董事长欧锦锋曾表示，" 原创，是悍高通向世界的一把钥匙 "。

在产品研发设计方面，悍高集团始终坚持持续投入，2022 年 -2024 年的研发费用累计金额达 2.69 亿元，年均复合增长率达 31.95%。

通过内部培养和外部引进，悍高集团组建了一支经验丰富、专业能力出色的研发队伍，2024 年度的研发人员数量达 330 人，占员工总数的比例为 11.37%。

同时，经过多年的发展和积累，悍高集团在研发立项、产品开发设计、验证和变更以及打样开模等方面均已形成完善的流程，并以提高消费者体验、解决消费者痛点为产品创新的方向，产品不断推陈出新，丰富产品种类和规格型号。

2022 年 -2024 年，悍高集团新增了铂金工程款拉篮、BV 衣柜收纳五金、悍钛水槽以及 BL 水龙头等品类，新增 SKU 分别为 3,258 个、2,908 个和 7,898 个，占比分别为 36.61%、44.83% 和 53.30%。

截至 2025 年 3 月 4 日，悍高集团的专利数量为 1,173 项，高于可比公司专利数量平均值，其中外观设计专利数量为 918 项，占专利总数的比例为 78.26%，明显高于同行业。

而除了在研发设计方面展现出的强大竞争力，悍高集团在品牌建设、营销渠道和生产管理等方面也展现出了独特的优势。

品牌建设方面，悍高集团重视对自主品牌的培养，打造了 " 悍高 " 这一知名品牌，并通过参与各类家具和建材博览会、投放户外广告、签约明星代言人、举办新品发布会以及直播带货等方式加大品牌传播力度，拉近与消费者的距离，加深了消费者对公司品牌文化的认知。

营销渠道方面，悍高建立了从国内到国外、从线下到线上、从大中城市到偏远城镇的完整销售网络，客户分布广泛，2022 年 -2024 年期间的前五大客户的销售占比均低于 15%，公司对外销售不存在依赖于某一特定客户情况。销售品种、销售区域、销售渠道以及销售客户的多元化增强了悍高集团的抗风险能力，提高了其经营稳定性。

生产管理方面，悍高集团通过引入先进的自动化设备和信息化管理系统，实现了生产过程的高效管理和质量控制，提高了生产效率和产品质量，满足了多品类产品的生产需求。此外，悍高极为注重生产过程中的质量控制，建立了覆盖产品设计、研发、生产、销售全流程的质量管理制度，有效提升了产品的竞争力。

值得一提的是，作为高新技术企业和省级工业设计中心，悍高集团积极向行业输出着高质量的产品标准，参与了《家用厨房设备》《家居用功能五金拉篮》《智能净化不锈钢水槽》等国家及行业标准的制订，也是橱柜行业首套教材参编单位之一。

凭借业内的优秀表现，悍高集团也被评为 " 中国家居制造业五金行业 10 强 "、" 中国家居五金行业标志性品牌 " 以及 " 佛山高新区制造业单打冠军企业 "，同时公司亦多次获得喜马拉雅设计之巅大奖、德国红点设计大奖、德国 IF 设计大奖、广交会出口产品设计奖（CF 奖），并被授予中国红棉奖 - 产品设计奖以及美国尖峰亚太奖等设计奖项。

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新质生产力驱动效能跃迁

悍高集团此次 A 股 IPO 计划募集资金将重点投向智能制造、研发创新和数字化建设三大领域。

在全球制造业加速数字化转型的背景下，智能制造正成为提升生产效率、降低成本和增强市场竞争力的关键。悍高集团也正在积极构建智能制造体系，发展新质生产力。

目前，悍高集团正在打造由星际总部、六角大楼、独角兽三大生产基地形成的总规模达 60 万平方米的数字化生产基地群。

星际总部大楼是悍高集团的研发与创新中枢，建筑面积近 3 万平方米，汇聚了产品研发中心、全球销售中心、家居五金博物馆等功能区；六角大楼以高度自动化为核心，主要用于柜类照明与精密五金部件的智能化生产，其中的铰链导轨工厂系按照 " 黑灯工厂 " 的标准来建设，着力打造 24 小时全自动化生产；" 独角兽 " 超级工厂建筑面积超 25 万平方米，预计在 2027 年竣工。

目前，悍高集团六角大楼 · 铰链超级工厂已全面建成并投入使用，聚焦铰链与导轨的自动化生产。

据了解，这个超级工厂采用悍高自主研发的核心模具技术，将高速冲压设备与精密模具完美结合，实现了零部件全自动化生产，从原材料到成型部件的制造效率大幅提升。

在铰链全自动组装线上，二十多道传统组装流程被优化整合，同时通过 MES、WMS、APS 等信息化系统的深度应用，实现了生产流程的智能化管控。

更值得关注的是，悍高集团在行业内率先打造的 " 黑灯工厂 " 主力推进二十四小时全自动化生产无人车间，将工业 4．0 的理念融入了每一个生产环节，致力于成为智慧家居五金及核心部件自动化制造的示范基地。

通过智能制造升级，悍高集团实现了 " 双效提升 "。一方面，自动化生产线使生产效率提升 40% 以上，人均产值实现翻倍增长；另一方面，规模化效应推动单位生产成本下降 18%，带动综合毛利率从 2022 年的 31.67% 稳步攀升至 2024 年的 35.84%，创下行业领先水平。

此次 IPO 的募资用途规划中，智能制造领域是悍高集团的重点布局，拟投入 3.7 亿元募集资金建设自动化制造基地，通过引进工业机器人、智能物流系统等先进设备，打造 " 黑灯工厂 " 示范项目，加速完成从劳动密集型向技术密集型的战略转型。

根据招股书，该项目的实施预计将使企业产能扩大 60%，制造成本再降 10-15%，将进一步巩固其在行业中的成本优势和技术领先地位。

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