瑞财经 刘治颖 7 月 28 日，恒瑞医药 ( SH600276 ) 公告，公司与 GSK 达成协议，将 HRS-9821 项目的全球独家权利（不包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区）和至多 11 个项目的全球独家许可的独家选择权（不包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区）有偿许可给 GSK。

HRS-9821 是一款潜在的同类最佳 PDE3/4 抑制剂，目前正处于临床开发阶段，可用于治疗慢性阻塞性肺病 ( COPD ) ，作为辅助维持治疗，无需考虑既往治疗方案。该药物已在早期临床和临床前研究中显示出强效的 PDE3 和 PDE4 抑制作用，从而增强支气管扩张和抗炎作用，并为开发便捷的干粉吸入器 ( DPI ) 制剂提供了机会。

其他 11 个项目涉及肿瘤、呼吸、自免和炎症等多个治疗领域的创新药物，目前均处于非临床研究阶段。恒瑞将主导这些项目的研发，最晚至完成包括海外受试者数据的Ⅰ期临床试验。

GSK 将向恒瑞支付 5 亿美元的首付款。如果所有项目均获得行使选择权且所有里程碑均已实现，恒瑞将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约 120 亿美元。此外，恒瑞将有权向 GSK 收取相应的分梯度的销售提成（不包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区）。

恒瑞医药表示，本协议的签署有助于拓宽 HRS-9821 和多个在肿瘤、呼吸、自免和炎症等治疗领域创新产品的海外市场，为全球患者提供优质的治疗选择，也将进一步提升公司创新品牌和海外业绩。公司坚持自主研发与开放合作并重，在内生发展的基础上加强国际合作，实现研发成果的快速转化，借助国际领先的合作伙伴覆盖海外市场，加速融入全球药物创新网络，实现产品价值最大化，让公司创新产品服务全球患者。

据查阅，恒瑞医药是一家创新型制药企业，战略性地专注于具有重大未满足医疗需求和显着增长潜力的治疗领域，这些领域主要包括肿瘤；代谢和心血管疾病；免疫和呼吸系统疾病；以及神经科学。

2022 年、2023 年及 2024 年，恒瑞医药营收分别为 212.75 亿元、228.20 亿元、279.85 亿元，归母净利润分别为 39.06 亿元、43.02 亿元、63.37 亿元，毛利率分别为 83.6%、84.6%、86.2%。

2025 年一季度，恒瑞医药营收为 72.06 亿元，同比增长 20.14%；归母净利润为 18.74 亿元，同比增长 36.9%。

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