创新药 ETF 国泰（517110）收涨超 4.2%，年内涨幅近 60%，恒瑞医药与葛兰素史克达成协议提振创新药板块。

相关机构表示，产业消息方面，头部创新药企达成超百亿美元规模的 License-out 合作，为行业乐观情绪再添一把火。恒瑞医药 7 月 28 日早间公告称，公司与 GSK 达成协议，将 HRS-9821 项目的全球独家权利和至多 11 个项目的全球独家许可的独家选择权有偿许可给 GSK。GSK 将向恒瑞支付 5 亿美元的首付款，如果所有项目均获得行使选择权且所有里程碑均已实现，恒瑞将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约 120 亿美元。资金注入将加速创新药研发项目的商业化进程，形成 " 研发投入—成果转化—资金回流—再研发 " 的正向循环。

估值逻辑层面，较高的任务容错率为 AI 在创新药研发领域的应用带来了诸多的积极影响。受模型复杂度和部署算力等因素的限制，较高的准确率要求是很多 AI 模型实际应用中的主要痛点和堵点。例如安防、生物识别、智能驾驶等领域，容错率较低，即 AI 模型犯错的代价较大，一定程度上限制了 AI 在相关行业的落地进程。但在 AI+ 医药领域，与 AI+TMT 领域类似，由于后续进一步筛选、优化、实验等研发流程的客观存在，AI 生成的准确率要求可以略微放宽。而准确率门槛的降低或将加速人工智能技术对创新药研发的赋能。

随着产业政策的不断出台，板块盈利和估值有望迎来双升。同时，人工智能的赋能有可能进一步打开板块的情绪和估值抬升的空间。覆盖三地优质上市创新药企的创新药 ETF（517110）或具有中长期配置价值。

感兴趣的投资者可以关注创新药 ETF 国泰（517110），覆盖三地优质上市创新药企。

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