近期，期货市场呈现出明显的降温态势，资金持续流出的现象引发了广泛关注。众赢财富通观察发现，自 7 月 28 日起，商品期货市场便开始出现大面积回调，主力合约几乎全线下跌，市场情绪急转直下。

7 月 29 日早盘，这种跌势进一步加剧。黑色系领跌市场，焦煤主力合约 2509 跌幅超 11%，玻璃主力合约跌幅超 7%，碳酸锂主力合约 2509 跌幅超 6%，跌破 7 万元 / 吨关口，纯碱主力合约跌幅超 4%，焦炭主力合约跌幅逾 3%，甲醇、PVC 等主力合约跌逾 1%。众赢财富通分析，更多品种受到市场资金减仓的影响，出现联动效应，跟随下跌，市场整体笼罩在一片跌势之中。

从资金流向来看，情况同样不容乐观。早盘多个品种主力合约呈现出数亿元资金出逃的明显迹象。截至发稿，碳酸锂主力 2509 合约、焦煤主力 2509 合约、棕榈油主力 2509 合约、豆粕主力 2509 合约等，均出现超过 2 亿元资金流出，其中，碳酸锂主力 2509 合约资金流出最多，近 9 亿元资金出逃。众赢财富通研究发现，自上周五夜盘起，前期获利的多头资金就开始兑现利润，相关品种出现大幅减仓现象，市场情绪也随之明显降温。28 日商品期货市场全部板块资金呈现不同程度的流出，文华商品资金流出 202.9 亿元，其中黑链资金流出 85 亿元，贵金属及煤炭板块流出 50 亿左右资金，化工及有色板块资金亦流出超 30 亿元。其中，焦煤沉淀资金减少 44 亿元，沪银资金流出 43 亿元，碳酸锂价跌量降，资金流出近 30 亿。另外，玻璃、螺纹及铁矿等均有大量资金流出。

期货市场的这一轮降温，主要源于前期市场的过度狂热以及交易所及时出台的一系列调控措施。众赢财富通指出自 7 月初以来，在 " 反内卷 " 政策影响下，商品市场看多情绪持续升温，多个品种出现连续快速上涨，市场出现非理性情况。在此期间，资金高度青睐商品期货，沉淀资金量不断创出新高。7 月 24 日期货市场沉淀资金总量增至近 7783 亿元，创历史新高，且自 6 月 25 日至今，沉淀资金总量始终保持在 7000 亿元关口上方，" 百亿元级 " 品种数量也增至 19 个，包括碳酸锂、多晶硅、热卷、豆油、棕榈油和 30 年期国债期货等品种。然而，这种过度的狂热引发了监管层的关注。自 7 月 10 日以来，广期所、大商所、郑商所三大交易所连发风险提示，涉及焦煤、焦炭、碳酸锂、工业硅、玻璃、纯碱等多个期货品种。7 月 25 日，进一步限制措施出炉，大商所调整焦煤期货主力 JM2509 合约单日开仓量不得超过 500 手，广期所调整碳酸锂期货 LC2509 合约单日开仓量不得超过 3000 手。

这些调控措施立竿见影，市场交易逻辑迅速从情绪驱动回归供需基本面。7 月 28 日夜盘交易时段，焦煤主力合约暴跌 10.25%，报收 1100.5 元 / 吨，" 黑色星期一 " 席卷国内期货市场，焦煤、玻璃、纯碱、工业硅、焦炭、碳酸锂期货主力合约全线跌停。众赢财富通观察发现，市场资金加速撤离，焦煤当日减仓超 10 万手，资金流出迹象明显，彻底逆转了此前连续五个交易日涨停的疯狂势头。

展望未来，众赢财富通分析，随着市场情绪的降温以及资金的持续流出，期货市场将面临一段调整期。在没有更多增量产业政策的情况下，期货市场更多的是情绪面升温，供需基本面并没有得到明显改善。后续，市场可能会在调整中逐步寻找新的平衡，投资者需要密切关注基本面的变化以及政策的进一步走向，以做出更为理性的投资决策。