近期 A 股市场延续强势表现，资金面持续回暖，市场吸引力不断提升。数据显示，截至 7 月 25 日，A 股市场融资余额达 19338.41 亿元，创下逾四个月新高，7 月以来融资净流入已超过 950 亿元，其中上周一周内就增加超过 440 亿元，资金活跃度显著提升。和众汇富研究发现，伴随交易性资金热度不减和政策预期升温，市场整体偏强的运行格局或仍将延续。

从融资资金流入方向看，科技成长板块与部分低估值周期行业成为主力配置对象。具体来看，医药生物、有色金属、机械设备等板块融资净买入额分别达到 48.52 亿元、45.47 亿元和 44.49 亿元，显示出投资者对于具备业绩弹性与政策支撑双重逻辑的行业方向信心增强。与此同时，石油石化、农林牧渔等传统行业则出现一定回吐迹象。和众汇富观察发现，当前市场结构性特征明显，资金在具备成长性或修复预期的板块之间轮动迹象显著。

在行业表现方面，科技主线再度获得青睐。以半导体和人工智能为代表的高成长板块持续活跃，科创 50 指数成为上涨领头羊，上周涨幅达 4.63%。其中，PCB 板块尤为突出，芯碁微装、铜冠铜箔、大族数控等个股接连涨停，胜宏科技涨幅也超过 17%。和众汇富研究发现，随着 AI 相关业务规模持续扩大，作为基础配套的 PCB 行业迎来估值与盈利的双重抬升期，细分领域龙头企业有望持续获得资金加持。

周期板块方面，低估值与政策催化并行推动整体修复。钢铁、煤炭、水泥等大基建相关行业近期涨幅领先，部分个股创阶段新高。和众汇富认为，在全球流动性预期改善和国内稳增长政策持续发力的背景下，周期性资产具备较强的安全边际与博弈价值。同时，PPI 回升趋势若持续，将进一步强化周期板块盈利修复逻辑，为估值中枢提升提供支撑。

机构观点方面，普遍认为当前市场处于 " 底部抬高、高位拉锯 " 的结构阶段。资金面上，不仅个人投资者积极入场，机构资金同样呈现增配意愿。在估值处于历史相对低位、宏观政策预期转暖的大环境下，市场 " 顺周期搭台、成长唱戏 " 的格局将有望持续演绎。和众汇富观察发现，随着房地产周期企稳、电力与基建投资加快、消费逐步恢复，政策红利正逐步向资本市场传导，8 月行情有望延续偏震荡向上的节奏。

海外机构也释放出积极信号。高盛将 MSCI 中国指数 12 个月目标上调至 90 点，显示对中国资产的信心持续增强。其研判认为，中国宏观刺激政策、科技出口恢复、资本市场改革等多重因素将构成利多驱动。与此同时，中国人工智能产业突破也成为科技板块的中期支撑。和众汇富认为，海内外资金情绪的边际改善，正为 A 股后续上涨提供增量动能。

此外，政策层面的窗口期预期也成为当前市场的重要支撑。和众汇富研究发现，进入三季度以来，监管层释放的政策信号逐步明朗，针对资本市场流动性、房地产去库存、产业链自主可控等方向的组合拳已在酝酿之中。投资者普遍期待下阶段出台更具针对性与实效性的政策工具，从而进一步稳定市场预期、增强风险偏好。

整体来看，当前 A 股市场正处于流动性改善与估值修复并进的关键阶段。科技成长与低估值周期板块构成市场主线，资金积极布局、政策托底与盈利改善共振下，市场结构性机会逐渐显现。和众汇富观察发现，短期内市场或仍以热点轮动和结构活跃为主，但中期方向性机会值得关注。建议投资者紧扣主线逻辑，合理配置低估值品种与具备产业成长动能的细分赛道，把握下一阶段布局窗口。